Deze drie potentiële 'naakte zwemmers' bedreigen aandelen en financiële markten

Maar sommige, zoals hoofdredacteur van de Kobeissi-brief en oprichter Adam Kobeissi, wie de juni-top genageld, voorzichtig blijven. "Totdat we bewijzen hebben dat de inflatie een hoogtepunt heeft bereikt en de Fed haar agressieve retoriek afzwakt, denken we dat de rally's in aandelen zullen worden verkocht", zegt hij tegen klanten.

In navolging van dat sentiment is Matt Maley, de belangrijkste marktstrateeg van Miller Tabak + Co., die een "enorme opleving van de economische groei" ziet die nodig is om aandelen aanzienlijk te laten stijgen vanaf het huidige niveau, laat staan ​​een nieuw record te bereiken.

Maley biedt ook onze oproep van de dag, waar hij waarschuwt voor een mogelijk ruige september/oktober-periode die voor de deur staat, met kansen dat een tweede deel van een berenmarkt zich kan ontwikkelen, waardoor "naakte zwemmers" worden blootgesteld.

Hij leent van een beroemd citaat van Berkshire Hathaway's Warren Buffett in 1992, toen orkaan Andrew ondergereserveerde verzekeraars aan het licht bracht. "Pas als het tij gaat, ontdek je wie er naakt heeft gezwommen", zei de legendarische investeerder.

Wat betreft die 'zwemmers', denkt Maley dat beleggers op hun hoede moeten zijn voor de cryptocurrency-markt, na recent nieuws dat bitcoin mining-pooling-service Poolin had opnames opgeschort. De strateeg herinnert zich de zomerroute voor crypto's die samenviel met een stopzetting van de opname door cryptogeldschieter Celsius, die uiteindelijk gedwongen werd failliet te gaan.

"Dat zorgde op zijn beurt voor serieuze verkopen op de aandelenmarkt", omdat sommige investeerders met een hefboomwerking big-cap tech-aandelen moesten verkopen om geld in te zamelen om aan hun crypto-marginoproepen te voldoen, zei Maley. Dus, als bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
begint onder de dieptepunten van juni te komen, wat ook problemen zou kunnen betekenen voor andere risicovolle activa, waarschuwde hij.

Een ander potentieel 'zwemmer'-probleem dat hem zorgen baart, is een grote sprong in de bedrijfsschulden in de afgelopen 2.5 jaar - Amerikaanse bedrijven hebben momenteel bijna $ 11 biljoen aan uitstaande schuldbewijzen. De totale Amerikaanse bedrijfsschuld bedraagt ​​meer dan $ 22.5 biljoen, bijna het dubbele van 2007-2008, aldus de strateeg.

Het maandelijkse kwantitatieve verkrappingsprogramma van de Fed zal deze maand verdubbelen, wat betekent dat de centrale bank geen schatkistpapier zal oppikken, wat de prijzen kan drukken. En aangezien bedrijfsschulden worden afgeprijsd op staatsobligaties, zouden de rendementen van beide kunnen blijven stijgen, en zou er een mogelijke ontploffing op de kredietmarkten kunnen plaatsvinden, zei Maley.

Wildcard op de beurs: Wat beleggers moeten weten nu de Fed de balans in een sneller tempo laat krimpen?

Ten slotte zegt hij dat ze zich zorgen maken over sommige persberichten waarin staat dat de Europese energiemarkten zouden kunnen stoppen, tenzij regeringen de liquiditeit uitbreiden om zo'n $ 1.5 biljoen aan margestortingen te dekken.

“Wat als zich een ernstig probleem met het tegenpartijrisico zou ontwikkelen... en mensen stoppen met handelen met een of meer entiteiten? Dat zou ook voor problemen kunnen zorgen op de fysieke leveringsmarkt... Zoals we tijdens de GFC hebben geleerd, is het altijd slecht voor risicovolle activa wanneer het probleem van 'tegenpartijrisico' de kop opsteekt', zei hij. (Regelgevers inclusief de Bank of England onderneemt al actie om deze problemen te voorkomen.)

Maley zegt dat hoewel geen van deze problemen snel tot een hoogtepunt kan komen, "als de scheuren in deze markten groter worden, dit een grote waarschuwingsvlag zou zijn voor beleggers in veel verschillende markten voor risicovolle activa."

De markten

Aandelenfutures
ES00,
+ 0.56%

JM00,
+ 0.30%

NQ00,
+ 0.60%
wijzen naar een vierde dag van winst op Wall Street, met olieprijzen
KL.1,
+ 0.83%

BRN00,
+ 1.02%
omhoog, de dollar
DXY,
-0.79%
vallen en goud
GC00,
+ 0.62%
is hoger. Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
houdt op iets meer dan $ 22,000.

Het gezoem

Bristol-Myers Squibb
BMJ,
+ 1.12%
voorraad stijgt na de FDA keurde zijn Sotyktu-medicijn voor psoriasis goed.

Twitter
TWTR,
+ 0.81%
zegt de laatste dealbeëindigingsbrief van potentiële aanbidder Tesla's
TSLA,
+ 3.60%
Elon Musk, is ook "ongeldig".

Europese energieprijzen het laagste in een maand bereikt in de hoop dat de energieoorlog van de Russische president Vladimir Poetin hapert. Ondertussen hebben Russische tv-experts, nadat Oekraïne de recente herovering van oostelijk grondgebied heeft afgedwongen, begon de oorlog in twijfel te trekken.

Gegevenshoogtepunten voor de week zijn de CPI van augustus, gevolgd door de detailhandelsverkopen en het consumentenvertrouwenonderzoek van de Universiteit van Michigan.

Activistische investeerder Dan Loeb heeft laten doorschemeren dat hij niet langer duwen Disney 
DIS,
+ 2.54%
om zijn sportnetwerk ESPN af te splitsen.

Het beste van internet

Nog een teken van een naderende recessie? 'financiële gezondheid' van Amerikanen

Russische soldaten ontvluchtten Charkov 'als Olympische sprinters'

5 mijl wachten om de overleden koningin te zien

De grafiek

Beleggers die reageren op de september-enquête van Deutsche Bank zijn vrij duidelijk over waar ze denken dat de S&P 500 hierna gaat:

de tickers

Dit zijn de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern Time:

Willekeurig leest

Duizenden bijen van de koningin zijn geweest vertelde van haar dood.

Vroege lichten uit voor de Eiffeltoren?

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.