Onroerend goed was in 2022 de op een na slechtst presterende sector na technologie, voornamelijk vanwege meerdere renteverhogingen. De Federal Reserve verhoogde vorig jaar zeven keer de benchmarkfederal funds rate tot het hoogste niveau in 15 jaar om de inflatiedruk te verminderen. De S&P United States REIT-index daalde in 27 met 2022%. De benchmark S&P 500-index daalde het afgelopen jaar met 19.4%.
De zorgen over de recessie hebben ook vastgoedbeleggingsfondsen gehavend (Reitsma), terwijl de vraag naar specifiek onroerend goed, zoals woningen en commerciële kantoorpanden, kelderde. Na een geweldige run in 2021, daalde de vraag naar woningen in november vorig jaar met 30%. De permanente verschuiving naar een cultuur van werken op afstand, samen met massaontslagen, schaadde ook commerciële kantoorpanden.
Aangezien de inflatie nog steeds ruim boven de doelstelling van de Fed van 2% ligt, wordt verwacht dat de centrale bank vasthoudt aan haar agressieve monetaire beleid.
"Er is echt een verwachting dat de diensteninflatie niet zo snel zal dalen, dus we zullen erbij moeten blijven", zei Fed-voorzitter Jerome Powell. "Misschien moeten we de tarieven verhogen om te komen waar we heen willen."
Enkele van de zwaarst getroffen REIT's zijn:
AvalonBay-gemeenschappen
AvalonBay Gemeenschappen Inc. (NYSE: AVB) is een residentiële REIT die 88,405 appartementen bezit in 12 staten. Het won de Nareit 2022 Leader in the Light Award, een weerspiegeling van zijn superieure inspanningen op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG).
Maar de aandelen van AvalonBay Communities daalden met 36.1% in 2022. Verschillende analisten verlaagden de rating van het aandeel, anticiperend op ondermaatse prestaties te midden van de aanhoudende agressieve houding van de Fed en de normalisering van de huurtarieven.
Vorige maand verlaagde analist Adam Kramer van Aperture Investors het aandeel AVB van Overweight naar Equal-Weight, terwijl Goldman Sach-analist Chandi Luthra het aandeel afwaardeerde van Kopen naar Neutraal. Ook hebben analisten van JP Morgan AvalonBay Communities op 16 december verlaagd van Neutraal naar Onderwogen. Dit komt nadat de REIT haar fiscale 2022 kernfondsen uit operaties (FFO) per aandeel had herzien van $ 9.76 $ 9.96 naar $ 9.74 - $ 9.84.
AvalonBay Communities betaalt jaarlijks $ 6.36 per aandeel als dividend, wat 3.94% oplevert. Het gemiddelde dividendrendement over vier jaar bedraagt 3.23%. In de afgelopen vijf jaar zijn de dividenduitkeringen van de REIT gegroeid met een magere 2.3% samengestelde jaarlijkse groei (CAGR).
Eigen vermogen
Aandelen van Chicago-gebaseerd Eigen vermogen (NYSE: EKC) daalde het afgelopen jaar met 34.8%, gezien de enorme macro-economische turbulentie. De financiële cijfers van Equity Residential hebben de afgelopen kwartalen een klap gekregen. In het derde kwartaal, dat eindigde op 30 september, daalde de winst per aandeel (EPS) van de REIT met 25.2% op jaarbasis tot $ 0.86.
De genormaliseerde FFO per aandeel van Equity Residential steeg met 19.5% op jaarbasis van $ 0.77 in het derde kwartaal van 2021 tot $ 0.92 in het derde kwartaal van vorig jaar. De REIT keert jaarlijks $ 2.50 aan dividend uit, wat zich vertaalt in een rendement van 4.24%. Equity Residential verhoogde zijn jaarlijkse dividenduitkering met 9 cent, of 3.73%, van $ 2.41 in 2021 naar $ 2.50 vorig jaar.
Ondanks de dalende huurprijzen is het management van de REIT optimistisch gebleven over de groeivooruitzichten voor 2023.
“De substantiële ingebedde groei in onze huurprijs en onze financieel veerkrachtige en zeer inzetbare bewonersbasis zorgen ervoor dat we goed gepositioneerd zijn om in 2023 bovengemiddelde resultaten te leveren – ondanks de waarschijnlijke macro-economische turbulentie. Op de langere termijn zullen we blijven profiteren van trends zoals hoge woonlasten voor eengezinswoningen, gunstige demografie en een algeheel tekort aan woningen in het hele land”, aldus Equity Residential President en CEO Mark Parrell.
SL Green Realty
Manhattan, de grootste commerciële verhuurder van New York, SL Groene Realty Corp. (NYSE: SLG), heeft een somber jaar achter de rug. SL Green-aandelen kelderden vorig jaar met 54.4%, waardoor het een van de slechtst presterende kantoor-REIT's in 2022 is. Analisten handhaafden ook een bearish sentiment met betrekking tot SL Green Realty. In december werd het aandeel SL Green verlaagd door BMO Capital Markets-analist John Kim, Scotiabank-analist Nicholas Yulico en Citigroup-analist Nicholas Joseph.
De commerciële REIT heeft de afgelopen twee jaar te lijden gehad onder de afnemende vraag naar kantoorruimte. Voor de negen maanden eindigend op 30 september rapporteerde SL Green Realty een nettoverlies van $ 28.7 miljoen, of 47 cent per aandeel. Dit is vergelijkbaar met de nettowinst van $ 486.1 miljoen die in dezelfde periode van 2021 werd gegenereerd. De REIT verlaagde haar dividend per aandeel vorige maand met 12.9% tot $ 0.3108. Het betaalt jaarlijks $ 3.25 aan dividend, wat zich vertaalt in een rendement van 9.64%.
Nu de recessie dreigt, is de kans op een spoedig herstel klein voor de grootste verhuurder van New York City. De consensusschatting van de FFO van $ 5.72 voor fiscaal 2023 duidt op een daling van 14.1% op jaarbasis. Analisten verwachten dat de omzet van de REIT dit jaar met 2.4% zal verbeteren.
Wekelijks REIT-rapport: REIT's zijn een van de meest verkeerd begrepen investeringsopties, waardoor het voor beleggers moeilijk is om ongelooflijke kansen te ontdekken totdat het te laat is. Het interne vastgoedonderzoeksteam van Benzinga heeft hard gewerkt om de grootste kansen in de huidige markt te identificeren, waartoe u gratis toegang kunt krijgen door u aan te melden voor Benzinga's wekelijkse REIT-rapport.
Meer over Vastgoed van Benzinga
Mis geen realtime waarschuwingen over uw aandelen - doe mee Benzinga Pro gratis! Probeer de tool waarmee u slimmer, sneller en beter kunt beleggen.
© 2023 Benzinga.com. Benzinga geeft geen beleggingsadvies. Alle rechten voorbehouden.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html