Deze 7%+ dividenden zijn gebouwd voor een recessie

Laten we het hebben over de marktcrash van afgelopen vrijdag en de wankele markten die we sindsdien hebben gezien. Omdat in tijden als deze de dividenden van onze closed-end fund (CEF) een belangrijk instrument zijn om ons er doorheen te helpen.

Zoals doorgewinterde CEF-beleggers weten, is de opvallende kracht van deze ongeveer 500 fondsen hun hoge uitbetalingen, die vandaag gemiddeld ongeveer 7% opleveren. Dergelijke uitbetalingen kunnen ons overbruggen totdat we aan de andere kant van een marktcrisis komen.

Dus wat is onze strategie? In CEF-insider, Net als bij al onze premium nieuwsbrieven van Contrarian Outlook blijven we lichtvoetig, klaar om problemen snel te verkopen en om voordelige dividendbetalers op te pikken wanneer ze verschijnen.

Onze dividenden geven ons ook een voorsprong op degenen die eenvoudigweg de populaire namen van de S&P 500 kopen en maar afwachten: de meeste van onze keuzes leverden 6% of meer op toen we ze kochten, en over het geheel genomen zijn de uitbetalingen zelfs gestegen, deels dankzij aan de grote jaarlijkse speciale dividenden die we krijgen van de Adams Diversified Equity Fund (ADX).

En 15 van onze 23 CEF-beleggingen keren maandelijks dividend uit, wat overeenkomt met onze rekeningen. Dat is een pluspunt dat onze noodzaak om te verkopen op de zweepzaagmarkten die we de afgelopen twee jaar hebben gezien, vermindert.

Ik weet dat dit een koude troost kan lijken als we dagelijks onze rekeningen in het rood zien duiken, maar houd er rekening mee dat dit soort correcties deel uitmaken van de cyclus: ze schudden speculaties uit de weg en bereiden de weg voor voor de markt. volgende stap hoger (merk op dat winstgevende technologieaandelen en crypto (Bitcoin is 43% gedaald ten opzichte van de piek in november) deze keer bijzonder duizelingwekkende klappen hebben gekregen).

Dus wat staat ons te wachten? De waarheid is dat we ons in ongekende tijden bevinden en dat de volatiliteit waarschijnlijk eerst erger zal worden voordat deze beter wordt. Maar er zijn indicatoren (waaronder één van de Federal Reserve) die ons een idee geven van wanneer de markt zou kunnen keren.

Laten we, voordat we daarop ingaan, eerst kijken waar we nu staan. De NASDAQ, met een duik ten noorden van 20% ten opzichte van zijn laatste piek, is vanaf 2020 april bijna net zo sterk gedaald als tijdens de daling van maart 30 (hoe moeilijk dat ook te geloven is), terwijl de S&P 500 en de Dow Jones ongeveer driekwart van de weg daarheen, vanaf hun laatste pieken:

Laten we nu de economie van nu vergelijken met de economie van toen: twee jaar geleden legde COVID-19 de wereld stil, zonder vaccins aan de horizon.

Vandaag? Ja, het bbp in het eerste kwartaal vertoonde een krimp van 1.4% op jaarbasis, maar dat was vooral te wijten aan het Amerikaanse handelstekort, dat van het bedrijfsresultaat wordt afgetrokken. De consumentenbestedingen zijn nog steeds gezond, met een stijging van 2.7%, en het gemengde groeipercentage van de bedrijfswinsten voor het eerste kwartaal bedraagt ​​1%, volgens FactSet, wat ook een behoorlijke prestatie is (dit cijfer combineert de winsten van bedrijven die gerapporteerd hebben met schattingen van bedrijven die dat nog niet gedaan hebben). naar). Bedrijven kwamen ook in actie en verhoogden hun uitgaven aan apparatuur met 7.1%

Met dit alles in gedachten is er geen reden om aan te nemen dat de aandelen zo laag zouden dalen als tijdens de COVID-19-crash. En in de onwaarschijnlijke omstandigheid dat dit gebeurt, zou de markt dat ook doen duidelijk oververkocht zijn.

Tariefstijgingen zullen waarschijnlijk scherp zijn, en dan snel langzaam

Dat is allemaal goed en wel, maar we hebben de hoofdrolspeler in dit alles nog niet besproken: de Fed, die, na de aandelen te hebben gevoed met renteverlagingen en kwantitatieve versoepeling, nu beide omkeert om de inflatoire puinhoop op te ruimen die zij heeft veroorzaakt. een gisteren aangekondigde stijging met 50 basispunten en de futuresmarkten verwachten nu:

Hierboven zien we de verwachtingen van de markt ten aanzien van de rentedoelstelling van de Fed tegen begin november, over zes maanden, op het moment dat we dit schrijven. En we kunnen zien dat de voorspelling voor november rentetarieven heeft tussen 2.75% en 3%, wat precies rond het punt ligt waar ze piekten tijdens de laatste renteverhogingscyclus, die eindigde in 2018.

Dit is goed nieuws omdat de piek van 2018 waarschijnlijk een redelijke indicator is voor de huidige renteverhogingscyclus, vooral gezien het feit dat de schuldenlasten – inclusief de schulden van consumenten, overheden en bedrijven – vandaag de dag veel hoger zijn, wat het effect van elke renteverhoging versterkt.

Met andere woorden: als de Fed een ‘normaal’ renteniveau bereikt (dat, over de afgelopen decennia gezien, rond de 2.5% zou liggen) en de economie reageert, zoals het waarschijnlijk lijkt, zou de centrale bank haar beleid kunnen versoepelen. over wandeltarieven. Dat zou op zijn beurt betekenen dat we het hebben over rentetarieven die stabiliseren of zelfs dalen tegen het einde van 2022 en in 2023. Beide scenario's zijn goed voor onze CEF's, vooral voor fondsen die cashrijke technologie bezitten, die op oneerlijke wijze naar beneden zijn gesleept. door hun speculatieve neven.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 7.5% dividenden."

Openbaarmaking: geen