We maken ons steeds meer zorgen over een aantal zeer gewaardeerde bedrijven in onze portefeuille, waaronder Nvidia (NVDA) en Microsoft (MSFT). Dure aandelen blijven uit de gratie op Wall Street - net als een groot deel van vorig jaar - en er zou meer ruimte voor hen kunnen zijn om te dalen naarmate de angst voor een recessie toeneemt. Andere aandelen in Jim Cramer's Charitable Trust, de portefeuille die we voor de Club gebruiken, hebben niet hetzelfde waarderingsrisico. We wilden de aandacht vestigen op enkele van die lagere aandelen waarvan we denken dat ze het bekijken waard zijn. We richten ons op toekomstige koers-winstverhoudingen, berekend door de aandelenkoers te delen door de geschatte winst per aandeel over de komende 12 maanden. Het quotiënt is wat bekend staat als het veelvoud. Het totale multiple van de S&P 500 is het afgelopen jaar gedaald, van ongeveer 21x de toekomstige winst begin januari 2022 tot ongeveer 16.8x op donderdag. Er komt veel kijken bij wat beleggers bereid zijn te betalen voor een aandeel, waaronder hogere rentetarieven - waardoor obligatierendementen concurrerender worden ten opzichte van aandelenrendementen - en het groeipercentage van de winst van een bedrijf ten opzichte van branchegenoten. Als belegger die een aandeel wil kopen, kan het gemakkelijker zijn om de P/E omgekeerd uit te voeren. Begin in deze hypothetische hypothese op hoog niveau met het veelvoud dat u wilt betalen en vermenigvuldig dat met toekomstige winstschattingen. Als u bereid bent een veelvoud van 10 toe te wijzen aan de winst per aandeel van $ 5, komt dat neer op een aandelenkoers van $ 50. Maar nu is de groei minder zeker en gaan de rentetarieven omhoog, dus u denkt dat het betalen van 10x toekomstige inkomsten te riskant is. In plaats daarvan denkt u dat het passender is om 8x de toekomstige winst te betalen, wat betekent dat u slechts $ 40 per aandeel wilt betalen. Uiteindelijk wordt duidelijk dat de winst krimpt en dat het bedrijf geen $ 5 per aandeel meer zal verdienen; schattingen vragen nu om een winst per aandeel van $4. In dit scenario is het betalen van 8x toekomstige inkomsten te rijk omdat de winstgroei minder robuust is. U bepaalt dat u alleen bereid bent om 7x de toekomstige winst van $ 4 per aandeel te betalen, wat zich vertaalt naar een aandelenkoers van slechts $ 28. Dit is een te vereenvoudigde uitleg, om zeker te zijn. Maar het biedt een blik op wat er gebeurt met aandelenkoersen wanneer beleggers in het algemeen minder bereid zijn om een premie te betalen voor een aandeel in een omgeving waar de winstgroei van dat bedrijf vertraagt en obligaties aantrekkelijker worden. Op dit moment is een belangrijk probleem voor de markt dat veel beleggers de winstverwachtingen te hoog vinden. Als de Federal Reserve agressief blijft en de VS economie blijft verzwakken en in een recessie kantelt, kunnen de bedrijfswinsten meer eroderen dan momenteel wordt verwacht. Dit zou de druk op de aandelenkoersen kunnen vergroten. Hogere meervoudige aandelen hebben een kleinere foutmarge in situaties als deze. Zelfs een lichte neerwaartse bijstelling van de winst kan leiden tot een aanzienlijke daling van de rijk gewaardeerde aandelen. Met dit in gedachten zijn hier zes Club-aandelen die momenteel voldoen aan onze definitie van redelijk geprijsd, wat betekent dat ze rond of onder de algemene waardering van de S & P 500 worden verhandeld. JNJ mountain 2022-01-05 Johnson & Johnson's aandelenprestaties over de afgelopen 12 maanden. Johnson & Johnson (JNJ) handelt momenteel rond 17.4x de toekomstige winst, en het gezondheidszorgbedrijf past binnen de meer defensief georiënteerde houding die volgens ons passend is in deze markt. We komen ook steeds dichter bij de splitsing van J & J in twee beursgenoteerde bedrijven, een beslissing die volgens ons de aandeelhouderswaarde zal vergroten. Woensdag heeft de afdeling consumentengezondheid van het bedrijf, die van plan is Kenvue te heten, een aanvraag ingediend bij de VS effectentoezichthouder genoteerd aan de New York Stock Exchange. De farmaceutische en medische technologiedivisies behouden de naam J & J en bezitten ten minste 80.1% van Kenvue. META mountain 2022-01-05 De voorraadprestaties van Meta Platforms over de afgelopen 12 maanden. Aandelen van Meta Platforms (META) worden verhandeld tegen minder dan 16x verwachte winstverwachtingen, na een meedogenloos 2022 voor het ooit hoogvliegende aandeel. Meta's afhankelijkheid van advertentie-inkomsten maakt het meer blootgesteld aan economische omstandigheden dan bijvoorbeeld J & J. Het aandeel onder de markt biedt echter enige troost. Bovendien ontsloeg het moederbedrijf van Instagram en Facebook eind vorig jaar meer dan 11,000 werknemers, een belangrijke stap om de kosten te verlagen in het licht van de omzet tegenwind. HAL mountain 2022-01-05 Halliburton's aandelenprestaties over de afgelopen 12 maanden. Olievelddienstverlener Halliburton (HAL) handelt tegen ongeveer 13x de toekomstige winst, een waardering die wij zeer redelijk vinden. Het aandeel ligt onder het vijfjaarlijkse gemiddelde K/W van 17.2, volgens FactSet, en de onderliggende activiteiten van het bedrijf presteerden goed. Het management heeft gesproken over een meerjarige boorcyclus, voortkomend uit voorgaande jaren van onderinvestering, die het bedrijf zou moeten helpen veerkrachtig te blijven. Halliburton is meer dan 7% gestegen sinds we 150 aandelen aan onze positie hebben toegevoegd in december. 16. Onze andere drie energieaandelen — Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) en Coterra Energy (CTRA) — handhaven ook hun koers/winstverhouding ruim onder de S&P 500. We houden van de groep hier, wat blijkt uit onze aankoop van 25 PXD-aandelen op woensdag. Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 De aandelenprestaties van Morgan Stanley over de afgelopen 12 maanden. Met iets minder dan 12x de toekomstige winst is Morgan Stanley (MS) een van de slechts twee financiële aandelen in onze portefeuille. We zijn comfortabel om het te bezitten tegen de huidige waarderingen, ondanks een mogelijke recessie aan de horizon. Het heeft een jaarlijks dividendrendement van ongeveer 3.6%, wat beleggers beloont voor hun geduld, en het bedrijf kocht voor $ 2.6 miljard aan aandelen terug in de drie maanden eindigend op XNUMX september. 30. Morgan Stanley vinkt al onze vakjes aan als een bedrijf dat echte dingen doet met winstoogmerk, kapitaal teruggeeft aan aandeelhouders en redelijk geprijsd is. WFC mountain 2022-01-05 De aandelenprestaties van Wells Fargo over de afgelopen 12 maanden. Wells Fargo (WFC), de andere bank in onze portefeuille, wordt verhandeld tegen 8.3x de toekomstige winst en is geliefd bij analisten. Hoewel de angst voor een recessie op het aandeel kan drukken, is de leningenportefeuille van Wells Fargo van zeer hoge kwaliteit. De bank profiteert ook van de hogere rentetarieven van de Federal Reserve. We zien het bedrijf ook als een ommekeerverhaal omdat het voorbij de wettelijke beperkingen lijkt te komen. F mountain 2022-01-05 De voorraadprestaties van Ford Motor over de afgelopen 12 maanden. Ford (F) heeft met iets minder dan 7x een van de laagste koers-winstverhoudingen in onze portefeuille. We houden van de automaker hier, met Jim die donderdag zei dat hij de aandelen tegen het huidige niveau zou kopen. In december registreerden de geldverdienende pick-ups uit de F-serie van Ford hun beste verkoopmaand van 2022 - een positief teken na maanden van productieonderbrekingen met beperkte beschikbaarheid. We zijn ook fan van de strategie voor elektrische voertuigen van het bedrijf. (Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen in Jim Cramer's Charitable Trust.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE VERSTREKT IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB.
Een Halliburton-oliebronvelder werkt aan een putkop op een frackplatform op 27 januari 2016 nabij Stillwater, Oklahoma.
J Pat Carter | Getty-afbeeldingen
We maken ons steeds meer zorgen over enkele rijk gewaardeerde bedrijven in onze portefeuille, waaronder bedrijven als Nvidia (NVDA) en Microsoft (MSFT). Dure aandelen blijven uit de gratie op Wall Street - net als een groot deel van vorig jaar - en er zou meer ruimte voor hen kunnen zijn om te dalen naarmate de angst voor een recessie toeneemt.
Bron: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html