Vorige week Micron (MU) hield zijn investeerdersdag en door de traditie te breken met voorgaande jaren, gaf het bedrijf financiële vooruitzichten voor de lange termijn. De geheugengigant verwacht een omzetgroei met hoge eencijferige cijfers, EBITDA-marges die een lage 50% zullen bereiken en een FCF% van meer dan 10%.
Het bedrijf voorspelt dat de geheugen- en opslagmarkt tegen 2030 meer dan zal verdubbelen, van ~161 miljard dollar in 2021 naar 330 miljard dollar. Dit omvat de verwachte hoge tienergroei voor DRAM en groei in de hoge 20-percentages voor NAND.
De verwachte omzetgroei weerspiegelt een periode waarin de winstgevendheid van de industrie toeneemt, waarbij de GM’s van 20% in de periode 2006 tot 2013 oplopen tot 40% tussen 2014 en 2021. Dit geldt ook voor cycli waarin de industrie de uitgaven voor waferfabricageapparatuur als percentage van de De EBITDA is gedaald van 57 procent in 2011 naar 30 procent in 2021.
Nu de sector verwacht dat de cycli minder uitgesproken zullen zijn, zei het bedrijf dat zijn strategie voor de langere termijn bestaat uit prijsafspraken – waarvan de eerste vrucht een driejarige overeenkomst is met een top 3-klant ter waarde van ~$10 miljoen per jaar. Het gegarandeerde aanbod van een dergelijke deal zou zowel het bedrijf als zijn klanten ten goede moeten komen.
“Dit LTA-item”, zegt Rosneblatt-analist Hans Mozesman, “zal een straatdebat op gang brengen over hoe je de overeenkomst daadwerkelijk kunt afdwingen in een neergaande cyclus, en dat zou de komende jaren geen probleem meer zijn. Het feit dat ze een grote klant hebben binnengehaald, is echter intrigerend, en we durven te wedden dat deze klant de noodzaak ziet om zich strategischer te engageren in een markt die naar onze mening waarschijnlijk beperkt zal zijn in het aanbod.”
Ondertussen blijft Micron kapitaal teruggeven aan de aandeelhouders; Het bedrijf verhoogde zijn kwartaaldividend met 15% tot 11.5 cent per aandeel en zei dat het agressief aandelen blijft inkopen, met een planning van $700 miljoen voor het huidige kwartaal, dat loopt tot eind mei. Micron heeft nog ongeveer $5 miljard over op de huidige machtiging voor de terugkoop van aandelen en verwacht dat het op het huidige niveau zal blijven kopen.
Mosesmann roemt de laatste ontwikkelingen en blijft de meest prominente stier van de Straat.
"De investeerdersdag van Micron was indrukwekkend en de eerste in onze ruim twintig jaar verslaggeving waarin het bedrijf leiderschap op alle gebieden op één lijn bracht, inclusief uitvoering, uitbreiding van leiderschap in DRAM en NAND, operaties en financieel", aldus de vijfsterrenanalist. “Wij beschouwen het risico/rendement op het huidige niveau als zeer gunstig voor investeerders, vooral gezien de vervangingswaarde van de activa van Micron alleen al van $20 miljard, die ruimschoots de marktkapitalisatie van het bedrijf van $5 miljard overschrijdt.”
Dienovereenkomstig beoordeelt Mosesmann de aandelen van Micron als Koop samen met een Street-high koersdoel van $165. Als dit klopt, zou de doelstelling van de analist over een jaar een rendement van ~131% kunnen opleveren. (Om het trackrecord van Mosesmann te bekijken, klik hier)
Wat zeggen andere analisten? 13 Buys en slechts 2 Holds zorgen samen voor een sterke consensus van analisten. Gezien het gemiddelde koersdoel van $112.50 zouden de aandelen met ~58% kunnen stijgen ten opzichte van het huidige niveau. (Zie Micron-aandelenvoorspelling op TipRanks)
Om goede ideeën te vinden voor het verhandelen van chipaandelen tegen aantrekkelijke waarderingen, gaat u naar TipRanks' Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/opportunity-brewing-micron-stock-192531136.html