De Amerikaanse dollar is nog steeds koning en beleggers kunnen er het beste van maken

Key afhaalrestaurants

• De Amerikaanse dollar steeg deze week naar nieuwe hoogtepunten in 20 jaar
• Ondertussen zakte de euro voor het eerst sinds 1.02 onder de $2002
• Stijgende energieprijzen, strenger beleid van de centrale bank en het conflict tussen Rusland en Oekraïne hebben de waarde van de euro doen dalen en de aantrekkingskracht van de USD vergroot
• Sommige analisten denken dat de euro in het derde kwartaal nog eens 5-7 cent kan dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollar bereikte deze week een nieuw hoogste punt in 20 jaar toen de dollarindex (die de Amerikaanse dollar volgt ten opzichte van zes andere valuta's) boven de 107 schoot. Dit zorgt ervoor dat de Amerikaanse valuta sinds januari met 12% is gestegen en markeert het beste jaar sinds 2014.

Ondertussen zakte de euro deze week even naar beneden handel zo laag als $ 1.014 voordat hij herstelde om te rusten rond de $ 1.02. Veel analisten denken dat het slechts een kwestie van tijd is voordat de euro een wisselkoers van 1:1 bereikt.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 50 extra toe aan uw account.

De plotselinge verschuiving van dominantie van de euro naar bijna-pariteit komt op het moment dat stijgende energieprijzen, de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en het lappendeken van het wereldwijde beleid van de centrale bank de valuta's in tegengestelde richtingen aantasten. Tegelijkertijd blijven de Europese economieën worstelen met inflatie en arbeidsonrust ellende.

En aangezien de eurozone afhankelijk blijft van Russische energie, is de aantrekkingskracht van de Amerikaanse valuta als 'veilige haven' voor veel beleggers sterker geworden. Als Joe Quinlan, hoofd marktstrategie voor Merrill en Bank of AmericaBAC
Private Bank, beweerde: “Europa is de zwakste schakel in de wereldeconomie. Ze zitten in het vizier van de oorlog en de energiecrisis.”

De dollar hoog hijsen

Onlangs hebben economen de mogelijkheid geopperd dat een recessie in de VS nabij is. De gegevens lijken overvloedig: de rente stijgt; inflatie is op 40-jarige pieken; en financiële markten kamperen officieel in berenland.

Dus, waarom is de dollar gestegen?

Een belangrijke reden voor de stijgende USD is dat de Amerikaanse Federal Reserve blijft de rente harder en hoger verhogen dan veel wereldwijde tegenhangers. Naarmate de rente stijgt, volgen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, wat investeerders aantrekt die op zoek zijn naar hoog rendement. De toegenomen vraag naar in dollar luidende effecten verhoogt de waarde van de dollar en trekt nog meer investeerders aan.

Naarmate de rente stijgt, maken sommige analisten zich zorgen dat een verkrapping van het monetaire beleid de wereldeconomie in gevaar kan brengen recessie. Maar anderen geloven dat dit de dollar helpt, in plaats van schaadt. Terwijl de VS met hun eigen recessiezorgen worden geconfronteerd, staat de economie van het land steviger op de grond dan het grootste deel van de EU. Dat kan investeerders verleiden die op zoek zijn naar een "veilige haven" -investering die denken dat de VS de storm beter zal doorstaan.

De euro naar beneden duwen

It takes two to tango – dus laten we even kijken naar de andere helft van de vergelijking.

De euro is dit jaar gezakt, grotendeels dankzij de groeiende angst voor een recessie, die deels meelift op de stijgende energieprijzen.

Om te beginnen heeft Rusland: gestaag beperkt De aardgasvoorziening van West-Europa, die door functionarissen wordt aangeklaagd als economische vergelding voor sancties en militaire steun aan Oekraïne. De vrees voor een totale afsluiting heeft sommige landen ertoe aangezet om te waarschuwen dat industrieën te lijden kunnen hebben van rantsoenering om een ​​overvloedige bevoorrading voor scholen, ziekenhuizen en huizen te garanderen. Een loonstaking onder Noorse energiearbeiders deze week heeft het probleem verergerd.

Een bijzonder risico vormt de grote productiebasis van Duitsland, aangezien het groeimodel van het land grotendeels gebaseerd is op goedkope Russische energie. Duitsland heeft al gemeld zijn eerste maandelijkse handelstekort sinds 1991, mede dankzij de Russische energieschaarste.

Verstoringen van de toeleveringsketen en de handel zullen naar verwachting de grootste economie van de eurozone verder vernauwen en zelfs een recessie veroorzaken.

Als reactie hierop heeft Goldman Sachs: verhoogde prognoses voor aardgasprijzen, waarbij wordt opgemerkt dat het onwaarschijnlijk is dat Rusland de energiestromen volledig zal herstellen. En een verdere stijging van de olieprijzen – die waarschijnlijk lijkt als de leveringsproblemen aanhouden – zou een euro die instort onder de toch al hoge energiekosten en verwachtingen van niet-levering van energie verder kunnen schaden.

Alles bij elkaar genomen verwachten veel analisten dat de euro in augustus op pariteit met de US-dollar zal uitkomen. Helaas zou de afnemende valutamacht de plannen van de Europese Centrale Bank om de rente te verhogen en de recordhoge inflatie in de eurozone te bestrijden, kunnen belemmeren.

Hoe ver konden ze gaan?

Historisch gezien stijgt de dollar voorafgaand aan renteverhogingscycli en neemt af naarmate de Fed de prijs van lenen opdrijft. Maar ongebruikelijk is dat de dollar weinig aanwijzingen heeft gegeven dat hij klaar is om te vertragen in de huidige cyclus. Ondanks jaarlijkse inflatie van 8.6% en drie tariefstijgingen dit jaar is de dollarindex sinds half maart met 8% gestegen.

Volgens George Saravelos van Deutsche Bank zou de euro verder kunnen dalen ten opzichte van de US-dollar terwijl de centrale bank haar huidige koers voortzet. Saravelos zei: "Als zowel Europa als de VS in het derde kwartaal in een (diepere) recessie terechtkomen terwijl de Fed nog steeds de rente verhoogt, zou [een daling naar 3-0.95 in EUR/USD] goed kunnen worden bereikt .”

In dit scenario zou de euro met 7% moeten dalen ten opzichte van het huidige niveau. Tegelijkertijd kunnen 'veilige havens' in de richting van de Amerikaanse dollar 'nog extremer' worden.

Maar de heer Saravelos merkt ook op dat: "Daarentegen, een belangrijke katalysator die zou kunnen... omkeren de versterking van de Amerikaanse dollar is een signaal dat de Fed een langdurige pauze ingaat in de monetaire verkrappingscycli, waardoor een deel van de risicopremie die in de dollar is ingebakken, kan worden vrijgemaakt.

Impact op consumenten en bedrijven

Een sterke Amerikaanse dollar heeft zijn voor- en nadelen.

Aan de ene kant is een sterke dollar goed nieuws voor de door inflatie geteisterde Amerikanen, aangezien een robuuste valuta de invoer goedkoper maakt. Het biedt ook een koopje voor Amerikanen die in Europa wonen of bezienswaardigheden bezoeken die profiteren van gunstiger wisselkoersen.

Aan de andere kant maakt een sterkere Amerikaanse dollar de producten van Amerikaanse exporteurs minder concurrerend in het buitenland. Tegelijkertijd heeft het een negatieve weerslag op het resultaat van Amerikaanse bedrijven wanneer ze buitenlandse winsten omzetten in Amerikaanse valuta. Een afnemende export kan een bedreiging vormen voor de toch al vertragende Amerikaanse economie. (We zien al enkele van deze effecten. Onlangs verlaagde Microsoft zijn winstvooruitzichten voor april-juni vanwege ongunstige wisselkoersschommelingen.)

De gelijktijdige daling van de euro heeft vergelijkbare effecten in de tegenovergestelde richting, waardoor de invoer duurder wordt voor de burgers van de eurozone en de inflatieproblemen in de regio toenemen. Bovendien vermindert een dalende euro de waarde van Europese verkopen voor Amerikaanse bedrijven en hun investeerders.

De Amerikaanse dollar in uw voordeel gebruiken

Beleggers blijven worstelen met recessie risico's, renteverhogingen en wereldwijde handelsschommelingen. Helaas maken de huidige gegevens het kiezen van de juiste weg niet gemakkelijk.

Op dit moment blijft de impliciete volatiliteit in de buurt van 11.2%, wat een afspiegeling is van de zwakke groei nu beleggers de USD-EUR-pariteit overwegen. Ondertussen moeten beleggers zich afvragen hoe het agressieve beleid van de Amerikaanse centrale bank zich verhoudt tot het uitblijven van renteverhogingen door de ECB.

Tegelijkertijd zien Amerikaanse beleggers een toegenomen volatiliteit in risicovolle activa. En aangezien de wereldwijde economische groei teleurstellend laag blijft, kunnen alle mogelijke investeerders de Amerikaanse dollar als een veilige haven beschouwen en de dalende euro vermijden.

Op dit moment lijkt het waarschijnlijk dat de US-dollar beter zal presteren tegen de voorzienbare tegenwind. Als belegger is dat geweldig nieuws: een sterkere dollar is meer geld op zak. (Of een effectenrekening, naargelang het geval.)

Beter nog, u hoeft zich geen zorgen te maken over alleen beleggen. Q.ai is hier om u te helpen het meeste uit de dollars in uw portemonnee te halen met een lei van gemakkelijke, slimme investeringen, alle ondersteund door eersteklas gegevens en de kracht van kunstmatige intelligentie.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 50 extra toe aan uw account.