De drie belangrijkste statistieken bij beleggen

Er zijn extreem drie krachtige statistieken in: investeren. Ik geloof zelfs dat dit de drie belangrijkste stukjes informatie zijn die elke belegger kan begrijpen. Ze zijn ongelooflijk eenvoudig, maar hebben verstrekkende gevolgen.

1. De meeste actieve beleggers slagen er niet in de markt te verslaan
2. De S&P 500 heeft een voor inflatie gecorrigeerd historisch rendement van gemiddeld 8.5%
3. De markt is extreem volatiel

Deze statistieken zijn verre van geheim, maar worden ook vreemd genoeg over het hoofd gezien door veel media en investeerders. Menselijke emoties zijn een krachtig iets, denk ik.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Actief beheer presteert slechter dan indexfondsen

Ten eerste is de bewering dat de meeste actieve rendementen de markt niet verslaan objectief waar, zo simpel is het. Voor alle duidelijkheid: ik gebruik de S&P 500 als een proxy voor de "markt", dus het gemiddelde van 8.5% is de te verslaan benchmark. De markt verslaan is hard.

Hier zijn talloze onderzoeken naar gedaan en vrijwel allemaal hebben actieve investeerders die op de lange termijn niet bij de markt passen. Dit is door een combinatie van vergoedingen: transactiekosten, beheervergoedingen, onderzoekskosten, administratie, analistensalarissen enz. - de lijst gaat maar door, allemaal eten in het rendement van beleggers.

Als je meer wilt weten over het bewijs hierachter, dit onderzoek toont aan dat 87% van de Amerikaanse managers tussen 2005 en 2020 slechter presteerde dan de benchmark dit studie van S&P Global, die een mooi beeld schetst van de vergelijking van jaar tot jaar. Wat het uiteindelijke aantal ook is, vrijwel elke studie heeft passief beheer ondersteund.  

De S&P 500-trends stijgen op de lange termijn

Laten we een snelle tocht door het geheugen maken:

• 1973 oliecrisis en inflatiespiraal.
• Latijns-Amerikaanse schuldencrisis, jaren 1980,
• Scandinavische bankencrisis 1990.
• Dotcom-bubbel, begin jaren 00.
• 2008 financiële crash.
• COVID-19 pandemie, 2020

Dat is slechts een mooie selectie van enkele crises waarmee we in de recente geschiedenis te maken hebben gehad. En ondanks dat alles staat de aandelenmarkt nog steeds gemiddeld op 8.5%.

Toegegeven, het voelt alsof de wereld op dit moment op ons afkomt. Het is zowel deprimerend als surrealistisch dat we ons in 2022 bevinden en dat er oorlog is in Europa. Inflatie stijgt naar niveaus die sinds de jaren 70 niet meer zijn gezien. De Federal Reserve zwaait rond om alles in bedwang te houden. De internationale schuld staat op recordniveaus. De gezondheid van de hele economie op de lange termijn voelt net zo precair als ooit tevoren.

En toch, kijk eens naar de onderstaande grafiek.  

Het gewicht van de geschiedenis ligt aan de kant van de aandelenmarkt.

Als je mijn werk recentelijk hebt gevolgd, weet je dat ik nogal bearish ben over de economie. Sterker nog, ik ben ronduit bang om verder te gaan. Maar is mijn onderbuikgevoel genoeg om de kracht van de historische rendementen te overwinnen die worden getoond door de twee kopstatistieken in dit artikel? Wie ben ik om te denken dat ik zo slim ben dat ik de markt kan verslaan, ondanks al dit bewijs?

My stuk een paar weken geleden heeft dit goed geschetst - ik ben net zo pessimistisch als bijna iedereen over de toekomst, maar toch heb ik mijn grootste deel van de aandelen van het jaar gekocht.

Tijdshorizon en risicotolerantie zijn belangrijk

Natuurlijk is het voorbehoud hier dat dit allemaal verankerd is in wat uw tijdshorizon als belegger ook is, evenals uw risicotolerantie.

Persoonlijk ben ik jong zonder kinderen of hypotheek. Mijn enige grote aankoop op de korte tot middellange termijn is waarschijnlijk een bulkaankoop van rijst in Sainsbury's (het is zoveel goedkoper om de grote zakken te kopen en het bespaart menig supermarktbezoek).

Maar de kortetermijnvolatiliteit van de aandelenmarkt is een gevaarlijk beest. Dat is in wezen de reden waarom beleggers 8.5% per jaar krijgen - om deze volatiliteit te dragen. Als uw portefeuilledoelen en risicotolerantie u deze volatiliteit niet kunnen verdragen, wetende dat uw belegging over een paar maanden 50% lager kan zijn, dan is dit niet de belegging voor u.

Nogmaals, een supereenvoudige grafiek hieronder laat zien hoe op en neer de markt kan zijn. Kijk maar naar 2008 (-37% rendement) om te zien hoe snel dingen kunnen veranderen. Zelfs negen maanden in het jaar is de markt al met 19% gedaald terwijl ik dit typ.

Moet ik aandelen kopen?

In het licht van al dit bewijs is het argument om aandelen te kopen - in ieder geval een indexfonds - na de gewelddadige dip in de markten sterk, als uw tijdshorizon lang is.

De markt gaat omhoog, dat is onvermijdelijk. Het is gewoon een kwestie van wanneer en hoeveel pijn je op korte termijn moet verdragen. Voor mij zijn mijn gevoelens over het naderende onheil van de economie waar, maar de geschiedenis is te zwaar - en mijn tijdshorizon te lang - om niet geïnteresseerd te zijn na deze terugval. Ik zal gewoon op mijn tanden moeten knarsen en de prijzen voorlopig moeten vergeten, en bidden dat mijn vermoeden verkeerd is over de economie.