De aandelenmarkt wil een gemakkelijke voeding. Powell heeft andere plannen.

Traders hebben de Federal Reserve een bijna duidelijke kans gegeven om het tempo van de renteverhogingen woensdag opnieuw te vertragen, wanneer het zijn Vergadering van februari, en dan misschien een bezuiniging later dit jaar. Het overmoed van de markten in dit scenario komt naar voren als een van de grotere risico's.

Beleggers hebben gelijk dat ze in een langzamer tempo van renteverhogingen zitten. Na vorig jaar de rente zeven keer agressief te hebben verhoogd, deed de Fed haar intrede laatste Samenvatting van economische projecties zei dat de mediane rentetarieven in 5.1 oplopen tot 2023%. Reken maar uit, en het impliceert dat de centrale bank de rente met 0.75 procentpunt moet verhogen ten opzichte van haar huidige beleidsrente van 4.25% tot 4.50%. Deelnemers aan de CME FedWatch-toolzien echter twee renteverhogingen van 25 basispunten op respectievelijk 1 februari en 22 maart, en daarna een pauze.