De aandelenmarkt stapte vorige week in berengebied - tijdelijk bezoek?

Opnieuw een mindere week, alleen maar erger. De veilig uitziende barrières van donderdagochtend bezweken in de middag. Vrijdag maakte een sprongetje en zette de daling van donderdag voort, waarbij het zijn rol als tegengestelde dag niet kon vervullen. (Grafieken aan het einde van het artikel tonen de actie.)

De brede, sterke dalingen duidden op een beweging naar berengebied, ongeacht de berekeningen van het percentage onder de piek. Er is echter hoop, omdat de dramatische beweging van één week niet noodzakelijkerwijs een trend definieert.

Binnen een week kunnen factoren samenvallen, waardoor alles er magisch of afschuwelijk uitziet. Maar dan komt het uitstel: een weekend van rustige contemplatie. Bij de opening van maandag zullen beleggers hebben vastgesteld of het drama van de week ervoor gepast of overdreven was.

Zal ‘overdreven’ deze keer de conclusie zijn?

Het zou een mooie stijging opleveren. Voor aandeelhouders is dit een teken dat deze uitverkoop een overdreven aanpassing zou kunnen zijn. Voor contant geldbezitters is dit een teken dat sommige van die voordelige aandelen een goede koop kunnen zijn.

Er blijven echter belangrijke, negatieve fundamentele factoren bestaan ​​die er nog steeds op wijzen dat de aandelenmarkt met stormachtiger weer wordt geconfronteerd.

Bovendien zijn er de komende week drie evenementen die de potentie hebben om de boel op te schudden. (Consensusvoorspellingen van de Econoday Economische Kalender 2022):

• Woensdag (26 januari om 2 uur EST) – Het Federal Reserve Open Market Committee brengt actieaankondigingen uit na de bijeenkomsten van dinsdag en woensdag (consensus is geen verandering), gevolgd (om 2 uur) door de persconferentie van Fed-voorzitter Jerome Powell (geen consensus – dit is het moment waarop marktbewegende opmerkingen kunnen worden gemaakt). gegeven)
• Donderdag (27 januari om 8:30 uur EST) – Bbp 4e kwartaal 2021 reëel (voor inflatie gecorrigeerd) groeipercentage op jaarbasis (consensus is 5.7%)
• Vrijdag (28 januari om 8:30 uur EST) – Maandelijkse (december 2021) verandering in persoonlijk inkomen (consensus is 0.5% stijging) en persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) (consensus is -0.5% daling), samen met jaar-op-jaar verandering van de PCE-prijsindex (consensus is 5.8%)

Een negatief teken: vreemde opmerkingen over de dalingen van de aandelenmarkt

Vorige week was er een zorgwekkende eigenaardigheid: gebrekkige berichtgeving over de herfst van de week en vooral over de onheilspellende ommekeer van donderdag.

Uit de gedrukte vrijdageditie van The Wall Street Journal, "Aandelen wissen winsten uit bij late uitverkoop."

“De aandelenkoersen daalden donderdag, nadat een uitverkoop aan het eind van de middag een vroege rally teniet deed, wat aantoont dat beleggers zich nog steeds zorgen maken over de vooruitzichten van een verkrapping van het monetaire beleid en een vertragende groei.”

Die daling deed meer dan alleen de ochtendwinst wegvegen. De DJIA steeg 's ochtends bijna 500 punten en daalde vervolgens met 800 punten. Erger nog, het doorbrak het vaak genoemde niveau van 35,000.

Het zijn niet alleen de media die de ernst van de ommekeer van donderdag niet inzagen. Dat geldt ook voor twee beleggingsprofessionals die in het artikel worden genoemd (onderstreping is van mij):

Professioneel nummer 1

“De uitverkoop in de middag was niet verrassend, zegt Sameer Samana, strateeg bij Wells Fargo Investment Institute. Zelfs na de recente terugval hebben uitverkoopcijfers doorgaans tijd nodig om een ​​echte bodem te vinden. Bovendien, op een dag als donderdag is het waarschijnlijk dat sommige handelaren hebben besloten om de vroege winsten te verkopen om een ​​deel van hun verliezen als gevolg van de eerdere uitverkoop te beperken. 'Dit is precies hoe de markten hun dieptepunt bereiken', zei hij. 'Het duurt maar een paar dagen.'”

Het is altijd een vergissing om bewegingen op de aandelenmarkt toe te schrijven aan concurrerende Wall Street-handelaren die plotseling in de pas lopen. Bovendien is het absoluut onjuist om te zeggen dat de marktbodems vergelijkbaar zijn en slechts een paar dagen duren.

Professioneel nummer 2

“'Ik zie niet veel op de markt dat mij echt verontrust. Er is niemand die zegt 'rennen naar de heuvels' maar er zijn mensen die zeggen dat ze het risico gaan wegnemen en zich gaan herpositioneren naar andere delen van de markt', zegt Kara Murphy, Chief Investment Officer van Kestra Holdings.

Het is juist dat er geen sprake is van wijdverbreide publieke alarmering. Maar als dat zo zou zijn, zou dat een positief tegendraads teken zijn dat de bodem nabij was. Bovendien is het onjuist om te zeggen dat “niemand” waarschuwt voor een mogelijk grote uitverkoop. Er zijn altijd investeerders en professionals die voorzien wat er waarschijnlijk gaat gebeuren.

Professioneel nummer 3

In het artikel was er een beleggingsprofessional die een passende kijk op deze markt gaf:

“'Wanneer we aandelen zien dalen, net als dit jaar, houden we daar rekening mee het risico op een meltdown wordt eerder groter dan kleiner”, zegt Nicholas Colas, de oprichter van analysebedrijf DataTrek Research.”

Zal er een meltdown plaatsvinden? Het is onzeker, maar de kans is behoorlijk groot dat dit wel het geval kan zijn, waardoor voorzichtigheid (en kasreserves) een goede strategie is.

Het komt erop neer dat volgende week een van de volgende drie scenario’s kan ontstaan:

1. Een soort omkering, wat hoop biedt dat de uitverkoop eindigt
2. Een zijwaartse beweging, waarschijnlijk volatiel, wat de negatieve, onzekere visie van vorige week handhaaft
3. Nog een mindere week, waardoor er meer bezorgdheid en twijfel ontstaat (dit is waar de kans op een ‘meltdown’ groter is)

Wat er ook gebeurt, het aanhouden van kasreserves stelt een belegger in staat een beter beeld en begrip te krijgen van wat er gebeurt – plus de middelen om te profiteren van de kansen die zich voordoen.

Vier beursgrafieken die de opmerkelijke dalingen van afgelopen week laten zien – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite en Nasdaq 100