De aandelenmarkt gaat een kritieke week tegemoet nu beleggers zich schrap zetten voor nieuwe inflatiegegevens en een belangrijke vergadering van de Fed

• Volgende week is cruciaal voor de aandelenmarkt, aangezien investeerders zich schrap zetten voor CPI-gegevens en een bijeenkomst van de Federal Reserve.

• Tom Lee van Fundstrat zei dat een lage inflatie de aandelen zou kunnen stimuleren omdat het een pauze van de Fed in renteverhogingen zou versterken.

• "Ons standpunt blijft dat de inflatie lager is dan de consensus", zei Lee.

Volgende week is een van de meest kritieke weken voor de aandelenmarkt dit jaar, aangezien beleggers zich schrap zetten voor een rentebesluit van de Federal Reserve dat een pauze zou kunnen inhouden in renteverhogingen en nieuwe CPI-inflatiegegevens.

Tom Lee, hoofd Research van Fundstrat, zei dat wanneer aandelen een nieuw bull-regime ingaan, de markt kan worden opgeschrikt door volatiliteit, afhankelijk van hoe de nieuwe inflatiegegevens uitschudden en hoe de Fed op die gegevens reageert tijdens haar beleidsvergadering op 13 en 14 juni.

Aangezien de marktconsensus verwacht dat de kerninflatie op maandbasis voor de maand mei 0.4% zal bedragen, zouden beleggers verbaasd zijn als de inflatie dichter bij 0.3% zou komen. Dat zou een positieve verrassing zijn, omdat het de mogelijke beslissing van de Fed om de renteverhogingen deze maand en in juli op te schorten, zou versterken.

"Als de kern-CPI van mei [minder dan] 0.4% is, dan zien we deze kansen [op renteverhogingen] elke maand tot nul dalen", zei Lee in een notitie van vrijdag.

Lee is ervan overtuigd dat de inflatie inderdaad lager is dan de consensus op basis van realtime CPI-metingen, en dat de inflatie in de buurt komt van de langetermijndoelstelling van de Fed van 2%.

"Als dit uitpakt, verandert de pauze van de Fed in een data-afhankelijke modus, waarbij de lat hoger wordt gelegd voor verdere [rente]verhogingen," zei Lee. "We verwachten dat beleggers dit zien als groen licht voor risicovolle activa, wat betekent dat aandelenbeleggers niet tegen de Fed zullen vechten."

Maar als de Fed doorgaat met het opnieuw verhogen van de rentetarieven, zouden beleggers bereid moeten zijn om een ​​waarschijnlijke daling van de aandelen te kopen, aldus Lee.

“Zelfs als de Fed de rente in 2023 nog een paar keer verhoogt, is voor ons de sleutel of dit een reactie is op de toenemende inflatiedruk. En onze mening is dat deze druk aan het afnemen is”, zei Lee.

Het verhaal gaat verder

Lee's bullish argument wordt versterkt door het feit dat de marktbreedte begint uit te breiden, wat een gezond teken is voor de duurzaamheid van de huidige rally. Met andere woorden, steeds meer aandelen beginnen deel te nemen aan de opwaartse trend, in plaats van dat de rally wordt aangedreven door slechts een handvol tech-aandelen met een megacap.

"De marktbreedte verbetert aanzienlijk", zei Lee, wijzend op de outperformance van small-capaandelen deze week. "Ik wil nog steeds dips kopen naarmate de marktbreedte groter wordt."

Lee blijft investeerders aanbevelen om overwogen te blijven in de industriële sector en de regionale banksector, en hij herhaalde zijn koersdoel voor de S&P 2023 voor 500 van 4,750, een potentiële stijging van 10% ten opzichte van de huidige niveaus.

Lees het originele artikel op Business Insider