De S&P 500 heeft zojuist een 'Death Cross' bereikt. Waarom het goed nieuws is voor beleggers.

Lettergrootte

De

S&P 500
heeft dit jaar zo slecht gepresteerd dat de handel nu op een beangstigend laag niveau staat. Dat biedt doorgaans aantrekkelijke kansen voor beleggers op de langere termijn. 

De marktbenchmark, die dit jaar met meer dan 11% daalde, bereikte zojuist een ‘doodskruis’. Dat is het moment waarop het 50-daagse voortschrijdend gemiddelde van de index onder het 200-daagse getal daalt.

Het is een signaal dat er iets op de markt is, als iemand meer bewijs nodig heeft. In normale tijden, wanneer de aandelen stijgen, is het gemiddelde van de recente prijzen hoger dan het cijfer over een periode van 200 dagen, omdat het cijfer voor de langere termijn ook niveaus omvat waarop de aandelen lager waren.

De aandelenkoersen zijn gedaald tot onder hun langetermijntrend, omdat beleggers rekening houden met de huidige formidabele risico's voor de economie. De oorlog tussen Rusland en Oekraïne heeft daartoe geleid sancties op de Russische grondstoffenexport, waardoor de hoeveelheid van deze goederen op de wereldmarkt is afgenomen, waardoor de prijzen de pan uit rijzen.

Consumenten zouden daardoor hun uitgaven kunnen terugschroeven. Zelfs vóór de Russische aanval de inflatie nam toe, waardoor druk wordt uitgeoefend op de centrale banken om de economie te vertragen om de prijzen onder controle te krijgen. Er wordt nu al van de centrale banken verwacht dat zij dit zullen doen rente optrekken meerdere malen dit jaar.

Het deathcross van de S&P 500 brengt het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van de index op ongeveer 4,465. Dat is lager dan het 200-daags voortschrijdend gemiddelde van 4,467. Het enige dat nodig is voordat de index in een deathcross eindigt, is dat deze maandag onder de 4,377 eindigt; het stond vroeg in de middag op 4,199.90. 

Hoewel dit de zaken op de aandelenmarkt somber maakt, is het waarschijnlijk een goed moment voor beleggers op de langere termijn om aandelen te kopen. Historisch gezien heeft de S&P 500 de neiging om indrukwekkende winsten te boeken in de periode van twaalf maanden na een aanvankelijke afsluiting in een deathcross. Gebaseerd op de 12 keer dat de index in deathcross-gebied is gesloten, bedraagt ​​de gemiddelde winst over die periode 53%, volgens Dow Jones Market Data.

Zeker, de index kan nog een tijdje in een doodskruis blijven; de gemiddelde periode bedraagt ​​155 handelsdagen. Maar zodra de winsten zich voordoen, zijn ze vaak opwindend. De laatste keer dat de index op death-cross-gebied sloot, was op 30 maart 2020, toen het voelde alsof de hemel naar beneden viel toen de pandemie uitbrak. Vanaf dat moment won de index meer dan 55% voor het volgende jaar. 

Het punt is dat op een gegeven moment het macro-economische risico dat aandelen omlaag stuurt, volledig wordt weerspiegeld in hun koersen. En zolang de bedrijfswinsten nog steeds groeien, zullen aandelen op een gegeven moment weer gaan stijgen. 

Schrijf naar Jacob Sonenshine op [e-mail beveiligd]