De S&P 500 ligt op koers voor de slechtste januari ooit. Dit is de reden waarom aandelen zo zwaar worden getroffen

Maandag is het een zee van rood op de aandelenmarkt, en er zijn verschillende factoren die de aandelen in januari naar beneden trekken.

De Dow Jones Industrial Average daalde maandag maar liefst 1,000 punten. De S&P 500 wijkt 2% af, terwijl slechts een handvol bedrijven in de gehele index in het groen handelt. De Dow Jones en de S&P 500 zijn nu op weg naar hun slechtste maand sinds maart 2020, toen de markt in rep en roer raakte tijdens de pandemie.

De Nasdaq Composite daalde maandag 4.2%. De index ligt op koers voor de slechtste start van het jaar sinds 2008.

En misschien wel het meest opvallend is dat de S&P 500, die deze maand 10% daalde, op weg is naar de slechtste januari ooit. Dit is ongebruikelijk omdat de aandelenmarkt het jaar doorgaans op een sterke basis begint, omdat beleggers hun geld in aandelen aan het werk zetten.

Hoewel sommige delen van de markt die als duurder of speculatief worden beschouwd in november het moeilijk kregen, deed de bredere markt in de eerste week van januari een grote stap terug, na toenemende aanwijzingen van de Federal Reserve dat de centrale bank agressieve actie zal ondernemen om de rente te vertragen. sprong in de consumentenprijzen.

“De afgelopen maand heeft de Federal Reserve (Fed) steeds duidelijker gemaakt dat het de strijd tegen de inflatie serieus neemt”, zei het Wells Fargo Investment Institute op 19 januari in een notitie aan klanten.

De centrale bank heeft aangegeven dat zij van plan is vanaf maart te stoppen met de aankoop van activa, de rente te verhogen en mogelijk haar balans te verkleinen. De rente op staatsobligaties is gestegen ter voorbereiding op de renteverhogingen. De Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties zijn dit jaar alleen al met meer dan 40 basispunten gestegen tot bijna 1.9% op het hoogste punt, nadat ze vorig jaar net boven de 1.5% eindigden. (1 basispunt is gelijk aan 0.01%.)

Beleggers verwachten nu vier renteverhogingen dit jaar, waarbij sommige functionarissen waarschuwen dat er misschien meer nodig zullen zijn, nadat de meeste Wall Street-professionals een paar maanden geleden slechts één of twee renteverhogingen hadden verwacht.

“De 15 december-notulen die op 5 januari uitkwamen, waren een schok voor investeerders”, zei Ed Yardeni, oprichter van Yardeni Research, maandag in het “Halftime Report” van CNBC.

Woensdag zal de Fed haar laatste update geven. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat de rente op deze bijeenkomst zal worden verhoogd, denken marktdeskundigen dat de centrale bank zich zal houden aan haar plan om de financiële voorwaarden aan te scherpen, ondanks de marktdaling gezien het hoge inflatieniveau.

Zorgen over aanhoudende inflatie, verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van nieuwe Covid-varianten en de kans op conflicten in Oekraïne zijn andere factoren die hebben gewogen op de risicobereidheid van beleggers.

Technologieaandelen met hoge waarderingen werden als eerste getroffen en worden nog steeds getroffen.

Vorige week belandde de op technologie gerichte Nasdaq Composite in correctiegebied, wat een daling van 10% betekende ten opzichte van de recordsluiting van november 2021. De index is sindsdien dieper in zijn sleur terechtgekomen, slechts een paar procentpunten verwijderd van het bereiken van een bearmarkt.

Het beklimmen van de obligatierente wordt doorgaans op onevenredige wijze gestraft voor groeiaandelen, omdat hun toekomstige winstgroei minder aantrekkelijk wordt naarmate de rente stijgt. De groeiverwachtingen voor technologieaandelen zijn ook afgezwakt nu Wall Street-analisten een beter beeld hebben gekregen van hoe de post-pandemische economie eruit zou kunnen zien.

“Sinds het einde van het derde kwartaal van 3 zijn de winstramingen voor 21 voor [de Nasdaq 2022] met 100% gedaald, terwijl de ramingen voor de S&P 0.8 met 500% zijn gestegen, wat wijst op zwakkere fundamentele factoren voor groeiaandelen ten opzichte van de markt als geheel”, aldus Bank of America aandelen- en kwantitatieve strateeg. Savita Subramanian zei dit maandag in een notitie.

Veel van de grootste aandelen op de markt zijn technologienamen, dus hun dalingen kunnen een grote impact hebben op de marktgemiddelden. Nu voedt de verkoopdruk zichzelf nu beleggers risicovolle activa dumpen, waardoor elke aandelensector behalve energie in januari naar beneden wordt getrokken.

Ook de cryptocurrency-markt is zwaar getroffen. De prijs van bitcoin daalde maandagochtend tot onder de $34,000, waardoor de verliezen over het hele jaar op ongeveer 30% kwamen. Sinds de recordhoogte in november heeft de grootste cryptocurrency ongeveer 50% verloren.

De prijs van ethereum heeft in die periode een soortgelijke daling gekend.

De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de economische gezondheid er goed uitziet. Het werkloosheidspercentage is gedaald tot 3.9% na een recordjaar van groei van de niet-agrarische loonkosten. Andere maatstaven voor de economische groei zijn positief, ook al laten ze een langzamer herstel zien dan in 2021.

Het winstseizoen blijkt ook sterk te zijn, ondanks enkele teleurstellende rapporten van spraakmakende bedrijven. Volgens FactSet heeft ruim 74% van de bedrijven uit de S&P 500 die resultaten hebben gerapporteerd de winstverwachtingen van Wall Street overtroffen.

Ook het aantal Covid-19-gevallen neemt af. Na te zijn geëxplodeerd tot duizelingwekkende nieuwe hoogtepunten te midden van de verspreiding van de zeer overdraagbare omicron-variant, begonnen de gevallen van Covid-19 volgens gouverneur Kathy Hochul de afgelopen twee weken in de staat New York te dalen, wat de hoop deed rijzen dat andere delen van de VS kan een vergelijkbare snelle golf zien.

Michael Bloom van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.