De S&P 500 houdt vast aan een belangrijk ondersteuningsniveau na de kernsmelting van vrijdag, dit is wat er gebeurt als dat niet lukt

De nasleep van het bloedbad van Wall Street op vrijdag verliet de S&P 500
SPX,
-3.14%
vasthouden aan een belangrijk technisch ondersteuningsniveau van iets meer dan 3,900. Bijna 19% gedaald ten opzichte van een record van 3 januari van 4796.56, de index is klaar om glijden in de technische definitie van een berenmarkt op maandag.

Onze oproep van de dag van RBC Capital's hoofd aandelenstrategie Lori Calvasina legt uit wat er vervolgens zou kunnen gebeuren, samen met sectoren die investeerders een beetje zouden kunnen beschermen.

Als dat dieptepunt van 19 mei niet standhoudt en de index “onder de 3,850 komt (de buitenste grens van angst voor groei, dat wil zeggen, de dalingen van 2011 en eind 2018), zien we een potentieel nadeel in de S&P 500 tot iets meer dan 3,200, ’ vertelt ze klanten in een nieuw briefje.

"Dat zou neerkomen op een daling van 32% in de S&P 500 vanaf het hoogtepunt van begin januari 2022, wat in lijn is met de gemiddelde daling van de recessie in de S&P 500-piek tot het dieptepunt sinds de jaren dertig", zei Calvasina.

De daling van 2020% begin 34 door de pandemie markeert een “redelijk startpunt om na te denken over hoe laag de S&P 500 deze keer zou kunnen gaan in een recessie. Het is echter net zo belangrijk om in gedachten te houden dat Amerikaanse aandelen zich boven dat niveau stabiliseren”, voegt ze eraan toe.

Zo bedroeg de afname van de recessie in het begin van de jaren tachtig in totaal 1980% en 17%, en in 27 bedroeg die piek-tot-dalbeweging 1990%. “De daling van 19.9% die al in het begin van 18.7 werd waargenomen, is erger dan een van de dalingen uit de jaren 2022 en komt dicht in de buurt van de daling van 1980. Een daling van 1990% zou de S&P 27 tot net onder de 500 brengen', zei ze.

Afgezien van de CPI-horrorshow van vrijdag, zei Calvasina dat hun economische team bijzonder gealarmeerd was door een stijging van de 5-jaars inflatieverwachtingen tot 3.3% van het consumentenvertrouwenonderzoek van de Universiteit van Michigan dat later die dag werd vrijgegeven. Net als anderen maken ze zich zorgen over agressievere renteverhogingen door de Fed, die consumenten schaden.

Welke aandelen doen het in dit scenario mogelijk beter? Calvasina en het team onderzochten hoe verschillende sectoren binnen de S&P 500 en Russell 2000 in de loop van de geschiedenis hebben gehandeld in relatie tot inflatieverwachtingen.

Binnen large- en smallcaps ontdekten ze dat energie en financiële dienstverlening de meest positieve correlaties hadden met de inflatieverwachtingen op lange termijn en beter presteerden toen deze stegen. Large-capmaterialen presteren in dit scenario ook vaak beter dan de S&P 500.

Aandelen in de gezondheidszorg hebben de meest negatieve correlaties met de inflatieverwachtingen gehad, zowel binnen small- als large-caps, terwijl duurzame consumentengoederen en communicatiediensten het nog slechter hebben gedaan, zei ze.

Check out: Deze 19 large-capaandelen zijn nu ten minste 60% gedaald ten opzichte van hun 52-weekse highs

"De conclusie over het grotere geheel: deze verandering in de inflatieverwachtingen op lange termijn zou de verschuiving van waarde terug naar groei die we hadden verwacht, kunnen vertragen", voegt ze eraan toe.

Wat de recessie zelf betreft, worden small-capaandelen meestal het hardst getroffen bij dalingen die gepaard gaan met recessies, maar zien ze vervolgens krachtige oplevingen die halverwege die neergang beginnen, merkt Calvasina op. Dus aangezien small-caps puur spelen op de binnenlandse economie zijn, zijn zij degenen die in de gaten moeten worden gehouden wanneer recessierisico's in het water liggen.

Calvasina zag een bemoedigend teken van vrijdag: de veerkracht van de Russell 2000
SLEUR,
-3.77%
ten opzichte van de S&P 500, aangezien de positionering in small-cap futurescontracten onder vermogensbeheerders al ver onder de dieptepunten van de Grote Financiële Crisis was gedaald.

Een laatste woord van de strateeg - op basis van de geschiedenis: als een recessie begint, zijn sommige sectoren waarschijnlijk dichter bij de prijsbepaling ervan dan andere.

“Vanaf 19 mei (wat de YTD-laag blijft in de S&P 500 vanaf vrijdag), kwamen de dalingen die waren waargenomen in de sectoren S&P 500 Communicatiediensten, Luxe-consumentengoederen en Basisconsumptiegoederen in de buurt van de gemiddelde dalingen die waren gezien in deze sectoren in de laatste vier bredere marktrecessiegerelateerde trekkingen. De meeste andere S&P 500-sectoren hadden aanzienlijke lacunes, met de grootste voor energie”, zei ze.

Het gezoem

Cryptocurrencies bleven het hele weekend verkopen, met bitcoin
BTCUSD,
-13.89%
minder dan $ 25,000, een niveau dat sinds eind 2020 niet meer is gezien. Crypto-leenplatform Celsius werd gedwongen alle opnames en overschrijvingen te pauzeren onder verwijzing naar "extreme marktomstandigheden", aangezien zijn digitale CEL-token vanaf maandag bijna 50% daalde.

En aandelen van technologie MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
zakte in elkaar bitcoin margin calls doemden op.

Digitale Wereld Acquisitie
DWAC,
-13.37%
gleed 8.2% na de Special Purpose Acquisition Company (SPAC) die het bedrijf achter de Truth Social van Donald Trump koopt zei dat het een andere dagvaarding van de SEC ontving met betrekking tot die deal. 

EV-startup Electric Last Mile Solutions
ELMS,
-64.51%
zei dat het faillissement heeft aangevraagd, een paar maanden na het verlies van zijn twee topmanagers. Het bevestigde ook een onderzoek door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.

Aziatische markten werden zowel door de Amerikaanse inflatie als door massale testen in een dichtbevolkt district van Peking getroffen, ernstige COVID-uitbraak.

De datakalender voor maandag is leeg, waardoor de markten vanmorgen in paniek wegsudderen. Samen met de Fed-resultaten van woensdag, zullen de detailhandelsverkopen in mei het datahoogtepunt van de week markeren.

De markten

Aandelen
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

COMP
-3.85%
zijn lager scharrelen, terwijl de uitverkoop van obligaties voortduurt, met de rente op de 2-jarige schatkist
TMUBMUSD02Y,
3.237%
bijna 10 jaar
TMUBMUSD10Y,
3.348%
en dreigt opnieuw een inversie van de rentecurve . Recessiezorgen stuwen de olieprijzen op
KL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
en het hele energiegedeelte lager. Goud
GC00,
-2.40%
is gedaald, terwijl de dollar
DXY,
+ 0.75%
slokt havenstromen op en bereikt zijn hoogste punt tegen de yen
USDJPY,
-0.18%

De grafiek

Hier is een overzicht van wat er aan de hand is met bitcoin van Jonathan Krinsky van BTIG, die erop wijst dat het onvermogen van de crypto om $ 30,000 vast te houden, betekent dat het helemaal kan dalen tot $ 20,000:

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

Google-medewerker geschorst voor beweren dat AI-chatbot gedachten en gevoelens heeft

Deze leeuw werd bijna blind totdat... Indiase artsen stapten op

Hoe erg is inflatie? Zelfs de stompe roller van Snoop Dogg is loonsverhoging krijgen

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Wil je meer voor de komende dag? Meld je aan voor The Barron's Daily, een ochtendbriefing voor investeerders, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch schrijvers.