(Bloomberg) — Een duizelingwekkende rally in de Chinese technologieaandelen vervaagt snel nu bezorgdheid over de groei centraal staat ondanks een reeks winstdalingen.
Meest gelezen van Bloomberg
De Nasdaq Golden Dragon China Index is met 16% gedaald vanaf het hoogste punt in januari en nadert een bearmarkt, waarbij de 63 leden in die periode samen $190 miljard aan marktwaarde verloren. Alibaba Group Holding Ltd. leidde de daling, zelfs nadat het bedrijf beter dan verwachte kwartaalwinsten rapporteerde.
De verliezen weerspiegelen de bredere voorzichtigheid rond Chinese activa, aangezien langdurige zorgen weer op de voorgrond treden na een rally die werd aangewakkerd door de omkering van strikte Covid-beperkingen. Regelgevingsrisico's zijn weer opgedoken na de verdwijning van een spraakmakende tech-dealmaker, terwijl het neerschieten van een vermeende spionageballon de spanningen tussen de VS en China heeft verergerd.
"Plots zijn er zoveel factoren om je zorgen over te maken", zegt Paul Pong, algemeen directeur bij Pegasus Fund Managers Ltd. "Kostenbeheersing heeft hun inkomsten uit het verleden geholpen, maar de prijsoorlogen die de marge uithollen, nemen toe in China," zei hij, eraan toevoegend dat zeer volatiele namen onder druk staan door wereldwijde risico's zoals renteverhogingen in de VS.
De verliezen van de Nasdaq Golden Dragon moeten worden gezien in de context van een sprong van meer dan 80% ten opzichte van een dieptepunt in oktober toen de Chinese economie weer op gang kwam en het optimisme groeide dat het harde optreden tegen de sector ten einde liep.
Zelfs solide bedrijfswinsten konden de zorgen van beleggers niet wegnemen. Van de negen Chinese technologiebedrijven die kwartaalresultaten hebben gerapporteerd, boekten er vijf een hogere omzet of winst, waaronder Baidu Inc., Alibaba en Vipshop Holdings Ltd.
JD.com Inc., Bilibili Inc. en Trip.com Group Ltd. behoren tot de bedrijven die hun inkomsten eind maart bekend zullen maken.
Geopolitieke risico's staan hoog op de lijst van zorgen van beleggers nadat de VS een Chinese ballon heeft neergeschoten die naar verluidt werd gebruikt voor spionage. Bovendien heeft de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken gezegd dat Peking overwoog om Rusland wapens te leveren voor zijn oorlog in Oekraïne, in een stap die de spanningen waarschijnlijk verder zal doen oplopen.
Voeg daar nog de plotselinge verdwijning van dealmaker Bao Fan deze maand aan toe, die de zakenelite van het land de rillingen heeft bezorgd en nieuwe twijfels heeft doen rijzen over het einde van het harde optreden van president Xi Jinping tegen de particuliere sector.
"Hoewel het cijferseizoen positief van start gaat, met beats van Alibaba en Baidu, lijken de markten meer risico in te prijzen naarmate geopolitieke zorgen, hogere Fed-tarieven en concurrentie in de sector de waarderingen beïnvloeden", zegt Marvin Chen, analist bij Bloomberg. Intelligentie.
Er zijn ook aandelenspecifieke factoren in het spel.
Voor Alibaba kunnen potentiële investeringen in nieuwe zakelijke kansen de effectiviteit van kostenbeheersingsinspanningen temperen, schreven analisten van Morgan Stanley, waaronder Gary Yu, vorige week in een notitie.
Baidu's doel om break-even te draaien in zijn AI-cloudactiviteiten is later dan verwacht, terwijl zijn ChatGPT-achtige bot de kosten op korte termijn zal verhogen bij gebrek aan een duidelijke strategie van het bedrijf om winst te maken, aldus analist Esme van Macquarie Capital Ltd. Pau.
Sommige beleggers zijn evenmin onder de indruk. Jennison Associates is niet van plan haar positie in grote Chinese technologiebedrijven te herstellen naar eerdere niveaus, gezien de vertragende groeivooruitzichten en toenemende regelgevingsrisico's.
"Veel van deze bedrijven zijn erg afhankelijk, en misschien zelfs in de gril van de beleidsmakers van de Chinese overheid", zegt Raj Shant, portefeuillespecialist bij Jennison. "En het is moeilijk te zeggen dat iemand echt weet wat die beleidsmakers werkelijk denken en wat hun prioriteiten zijn."
Technische kaart van de dag
Nvidia Corp. is een duidelijke winnaar in de kunstmatige-intelligentie-razernij van dit jaar, met zijn aandelen die een sterke rally van het jaar tot nu voortzetten nadat het chipbedrijf optimistische omzetvooruitzichten voor het huidige kwartaal had gegeven. Bijna 30 makelaars hebben hun koersdoelen verhoogd sinds de aankondiging van woensdag, waarbij de consensus de afgelopen maand met ongeveer 25% is gestegen tot $ 249.18, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.
Top technische verhalen
Twitter Inc. ontsloeg zaterdag laat meer werknemers in een nieuwe golf van bezuinigingen die bedoeld waren om de kosten te drukken bij het sociale netwerkbedrijf dat nu eigendom is van Elon Musk.
De Finse fabrikant van 5G-apparatuur Nokia Oyj heeft zijn logo opnieuw ontworpen om te voorkomen dat mensen het associëren met mobiele telefoons - een bedrijf dat het bijna tien jaar geleden verliet.
Een industriegroep die 's werelds grootste mobiele telefoonoperators vertegenwoordigt, heeft een nieuwe verenigde interface aangekondigd die ontwikkelaars universele toegang tot al hun netwerken zal geven, waardoor de levering van nieuwe diensten en producten wordt versneld.
De Chinese lithiumindustrie wankelt nu de belangrijkste productiehub – verantwoordelijk voor ongeveer een 10e van de wereldvoorraad – geconfronteerd wordt met ingrijpende sluitingen te midden van een overheidsonderzoek naar milieu-inbreuken.
Xiaomi Corp. onthulde draadloze augmented reality-brillen in de laatste poging om momentum op te bouwen in een arena die nog mainstream moet worden.
De Chinese staatsmedia prijzen regelmatig de belangrijkste prestaties en ambities van het land in de ruimte, waaronder het ruimtestation en de geplande onderzoekspost op de maan. Maar er is één ding dat het meestal niet vermeldt: Rusland, zijn naaste partner in de ruimte.
–Met assistentie van Charlotte Yang, Ishika Mookerjee en Subrat Patnaik.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/rally-chinas-technology-stocks-fading-110118095.html