Het hoogtepunt van deze marktrally is bijna aangebroken, zegt JPMorgan. Tijd om Amerikaanse aandelen te dumpen en in plaats daarvan deze te kopen, zegt Wall Street-gigant.

Technologie speelde een grote rol in de winsten van het nieuwe jaar, hoewel vorige week niet geweldig was. Aanvragen van hedgefondsen en de 13-F-aanvragen van andere grote geldmanagers toonden aan dat Soros Fund Management ingeslagen aandelen van Tesla kocht
TSLA,
+ 3.27%,
terwijl manager Seth Klarman verhoogde de belangen in Amazone
AMZN,
-1.31%,
Alfabet
GOOGL,
-1.72%
en Meta
META,
-0.23%.

Lezen: Moeten investeerders' liefdesaffaire met Tesla vervaagt, hier gaan ze vervolgens winkelen

Dat is terugkijken, maar je kunt je afvragen of ze dat momentum hebben vastgehouden. Voorzichtigheid is bij ons de regel oproep van de dag, van een team onder leiding van JPMorgan's topstrateeg Marko Kolanovic, die zegt dat het tijd is om te stoppen met het kopen van Amerikaanse aandelen, aangezien investeerders het recente goede nieuws over de inflatie te hoog inschatten en "zelfgenoegzaam over risico's" blijven.

“Wij zijn van mening dat het onwaarschijnlijk is dat de aandelenrally de fundamentele bevestiging zal opleveren voor de volgende etappe hoger. Zodra de positionering zich herstelt, is het eerste kwartaal naar onze mening waarschijnlijk het hoogtepunt van de markt. We denken dat men de [year-to-date] winsten zou moeten gebruiken om de toewijzing van aandelen te verminderen en de bèta van de portefeuille te verminderen”, aldus Kolanovic en het team.

Ze zeggen dat internationale aandelen – China/EM, Japan en Europa – “een betere risico-rendementsverhouding bieden dan Amerikaanse aandelen.” Deze laatste waarschuwing legt de nadruk op die van Kolanovic evaluatie vorige maand dat de dagen van de rally waren geteld.

Wacht even, zeg je? Was dit niet de man die het hele afgelopen jaar bullish was, zonder goed einde? Ter verdediging van JPMorgan zeggen ze dat een onderwogen positie in staatsobligaties en een overweging in grondstoffen vorig jaar de 9 maanden durende overweging in aandelen compenseerden, waardoor ze de benchmark konden overtreffen.

Toch zou Kolanovic veel kunnen inzetten op deze weddenschap, zoals anderen op Wall Street beamen. Chris Montagu en het team van Citigroup bijvoorbeeld, vertelden klanten dat ze het bullish momentum voor aandelen zien vervagen, met uitzondering van Europese banken.

Wat volgens JPM deze rally schaadt, zijn de recente zwakkere economische gegevens en de verwachte zwakke winsten en vooruitzichten van het laatste rapportageseizoen. "De recente instroom van aandelen raakt waarschijnlijk uitgeput, terwijl de overgefinancierde status van pensioenen dit jaar zou kunnen leiden tot een grotere herallocatie van aandelen naar obligaties", zeiden ze.

Markten prijzen een recessie niet in en handelen alsof de energiecrisis, de oorlog in Oekraïne en scherpe monetaire verkrapping nooit hebben plaatsgevonden, zegt Kolanovic. Ze verschuiven dus meer defensief en zijn licht overwogen in staatsobligaties.

Ze kantelen ook investeringen om te profiteren van de hernieuwde rugwind in China – overwegingen in grondstoffen, voornamelijk energie en aandelen uit opkomende markten. Let op: uit de meest recente enquête onder fondsbeheerders van de Bank of America bleek dat bullish Chinese aandelenposities die verband houden met die heropening op dit moment worden beschouwd als de drukste handel die er is. Betreed voorzichtig.

De markten

Aandelen
DJIA,
-0.74%

SPX,
-0.52%

COMP
-0.38%
slingeren rond en duwen een beetje lagere postgegevens terwijl beleggers die CPI-gegevens verwerken. Obligatierendementen
TMUBMUSD02Y,
4.634%
TMUBMUSD10Y,
3.779%
gaan hoger, terwijl de dollar
DXY,
-0.01%
vlakt af en de olieprijzen
KL.1,
-1.53%
verliezen verlengen.

Voor meer marktupdates plus bruikbare handelsideeën voor aandelen, opties en crypto, abonneer u op MarketDiem van Investor's Business Daily.

Het gezoem

De CPI steeg in januari met 0.5%, iets boven de prognoses, terwijl het op jaarbasis daalde van 6.4% naar 6.5% en tegen de prognoses in een winst van 6.2%. De kern-CPI steeg met 0.4% en vertraagde van 5.6% naar 5.7%, tegen een verwachte 5.4%. Meer details hier. Elders toonde een enquête het sentiment onder kleine bedrijven aangevinkt in januari.

doorwaadbare plaats
F,
+ 0.31%
is schrappen van 3,800 Europese banen te midden van een verschuiving naar de productie van elektrische voertuigen.

Coca-cola
KO,
-1.25%
voorraad is daarna op omzetprognoses verslaan, terwijl Marriott
MAR,
+ 1.66%
aandelen zijn gestegen na de voorspelde kloppende resultaten en optimistische vooruitzichten van de hotelketen. Akamai-technologieën
AKAM,
-0.48%
en Agilent
A,
-1.64%
rapporteren na de afsluiting.

Palantir Technologies-aandeel
PLTR,
+ 12.88%
is 16% hoger dan het softwarebedrijf rapporteerde zijn eerste winstgevende kwartaal. Avis Budget-aandelen
AUTO,
+ 6.49%
zijn 5% hoger dan de groep huurauto's boekte hogere inkomsten. IAC/InterActiveCorp. voorraad
IAC,
+ 4.24%
is na de merkholding overtrof de winstverwachtingen.

T2 Biosystems-aandelen
TTOO,
-22.50%
zijn met 7% gedaald nadat het diagnosticabedrijf een openbare aanbieding van gewone aandelen en warrants aankondigde. Het rapporteerde ook positieve gegevens van het T2Biothreat-panel dat snel biothreat-pathogenen detecteert.

President Joe Biden zal Lael Brainard, vicevoorzitter van de Federal Reserve, benoemen als zijn coördinator economisch beleid. 

Moldavië tijdelijk zijn luchtruim gesloten, een dag nadat de president Rusland beschuldigde van samenzwering om de regering omver te werpen.

Het beste van internet

"Blijf doorgaan tot je dood bent." Russische soldaten steeds meer behandeld als kanonnenvlees in Oekraïne terwijl de oorlog voortduurt.

Reddingswerkers blijven zoeken naar overlevenden van de dodelijke aardbevingen van vorige week, sommigen werken eraan opgesloten huisdieren redden.

Zwemmen voor hun leven. Cycloon heeft Nieuw-Zeeland geteisterd kondigt de noodtoestand af.

De grafiek

Zoals JPM opmerkte, gedraagt ​​de markt zich alsof er geen oorlog gaande is. Natuurlijk is het daarginds, en meer in de roos voor Europa dan voor de VS, die China en ballonnen heeft om zich zorgen over te maken. Maar hier is een grafiek uit dat onderzoek van de Bank of America onder fondsbeheerders die stof tot nadenken biedt.

Het laat zien dat hardnekkige, hoge inflatie het grootste staartrisico blijft voor beleggers, dat wil zeggen een gebeurtenis met een kleine kans dat dit gebeurt, maar als dat zo is, kan de schade enorm zijn voor de markten. De op een na grootste is geopolitiek, en dat komt omdat er twijfels groeien over een vredesakkoord tussen Oekraïne en Rusland in 2023 (verwachtingen nu gedaald tot 50% van 63% in januari).

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur:

Willekeurig leest

Historici kraken 450 jaar oude gecodeerde berichten van een gedoemde koningin.

De Hobbit huisvest deze man per ongeluk gebouwd.

Verliefde Amerikanen elk $ 200 uitgeven deze Valentijnsdag.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton.