Als gevolg hiervan hebben we onze olieprijsprognose voor de rest van dit jaar naar beneden bijgesteld, hoewel we, gezien het feit dat de voorraden historisch laag zijn, nog steeds denken dat de prijzen hoog zullen blijven, terwijl de OPEC-reservecapaciteit beperkt is en de onzekerheid over hoe de Russische stromen zal evolueren zodra het EU-verbod volledig van kracht wordt, zou ook de neerwaartse effecten op de middellange termijn moeten beperken.
We hebben onze Brent-prognoses voor het derde kwartaal van 2022 en het vierde kwartaal van 2022 verlaagd van respectievelijk $ 118 per vat en $ 125 per vat tot $ 100 en $ 97. Onze Brent-prognose voor het volledige jaar 2023 is naar beneden bijgesteld van $ 99 per vat naar $ 97 per vat.
Warren Patterson
Huisvesting raakt een wegversperring
Macro-update
Ned Davis-onderzoek
Augustus 19: In het tweede kwartaal trok de daling van de investeringen in woningen met 0.7 procentpunt af van de reële bbp-groei, het meest in twee jaar. Beginnend met het derde kwartaal op een zure toon, daalden de huizenprijzen in juli met bijna 20% ten opzichte van hun cyclische piek in april, de grootste daling in drie maanden in 12 jaar, exclusief de pandemie.
Het sentiment van huizenbouwers voor augustus daalde tot het laagste niveau sinds juni 2014, ook zonder de pandemie, waardoor de bezorgdheid over een woningrecessie ontstond. [Dit] duidt op een verdere verzwakking van de bouwactiviteit in de komende maanden.
Aan de vraagzijde heeft de scherpe daling van de betaalbaarheid van woningen dit jaar de vraag naar woningen afgeremd, terwijl de daling van het aantal hypotheekaanvragen op meer negatieve punten wijst.
De conjuncturele vertraging van de woningbouw zal de economie in het algemeen waarschijnlijk in dezelfde richting trekken. De verkoop van eengezinswoningen heeft de neiging om de detailhandelsverkopen met ongeveer zes maanden te leiden en duidt op een tragere groei van de consumentenbestedingen voor de rest van dit jaar.
Venetië Dimitrova
De mRNA-leiders beoordelen
Insights
Harding Loevner
Augustus 18: De $ 38 miljard tot $ 40 miljard aan inkomsten die
modern
en
BioNTech
elk verwacht te genereren vanaf het begin van 2021 tot 2022 vertegenwoordigt waarschijnlijk hun commerciële high-water mark. Het zal ook elk met bijna $ 20 miljard overlaten om nieuwe medicijnen te ontwikkelen.
Naarmate Covid-19 endemisch wordt, kunnen de doorlopende Covid-inkomsten van elk bedrijf oplopen tot ongeveer $ 5 miljard per jaar. Beiden zullen proberen deze basis te versterken door middel van nieuwe bivalente shots.
Op dit moment hebben Moderna en BioNTech weinig concurrentie op het gebied van mRNA, dankzij hun co-exclusieve licentie voor een belangrijk aspect van de technologie en hun jarenlange knowhow in het beheersen van de vele eigenaardigheden van mRNA. Hoewel er duidelijke overlap is tussen hun markten, volgen Moderna en BioNTech heel verschillende paden.
In het belangrijkste aandachtsgebied van BioNTech - kanker - zijn de beloningen hoog, de kans op succes laag en de eerste resultaten van het bedrijf slechts matig. Toch biedt het aanpassingsvermogen van zijn technologie een hoge mate van belofte.
David Glickman
S&P 500-doel: 4800
Marktstrategie Radarscherm: Maandelijks grafiekboek
Oppenheimer Vermogensbeheer
Augustus 18: We zeggen vaak dat er geen "helemaal duidelijk" signaal is dat klinkt wanneer het een goed moment is om aandelen te kopen. Maar voor langetermijnbeleggers en degenen die geld hebben om aan het werk te gaan, biedt de brede markt op deze niveaus kansen. We kunnen niet zeggen dat de markt definitief zijn dieptepunt op deze niveaus heeft bereikt, noch dat het bearmarktrisico de komende tijd niet zal aanslepen, maar met zoveel slecht nieuws dat schijnbaar al ingeprijsd is, zijn de potentiële voordelen van beleggen op deze niveaus zien er aantrekkelijker uit in verhouding tot de risico's.
Zelfs in het licht van onzekerheid en het potentiële risico van een recessie, blijven onze langetermijnvooruitzichten voor de Amerikaanse economie en de aandelenmarkt beslist optimistisch. Wij zijn van mening dat de economische fundamentals van de VS solide blijven. De groei zou zich moeten beginnen te herstellen, ondersteund door de vraag van de consument en bedrijfsinvesteringen en langetermijntrends gedreven door technologie en innovatie....
We blijven verwachten dat een groeiende Amerikaanse economie zal bijdragen aan een wereldwijd herstel, aangezien de importvraag goederen en diensten van over de hele wereld aantrekt. We verwachten dat een positieve groei van de bedrijfswinsten, een belangrijke motor achter de waarderingen van aandelen, veerkracht zal blijven tonen in een uitdagende omgeving. Op 7 juli 2022 lanceerden we een koersdoel van 4800 voor de
S&P 500
tegen eind 2022. Ons prijsdoel is gebaseerd op onze winstprognose van $ 230 voor de index voor het jaar. Ons koersdoel gaat uit van een koers/winst veelvoud van 20.9 keer.
Johannes Stoltzfus
Berkshire's laatste aankopen
Glenview-update
Glenview vertrouwen
Augustus 16:
Berkshire Hathaway
voegde in het tweede kwartaal ongeveer $ 3.8 miljard aan nettoaankopen toe aan zijn beursgenoteerde portefeuille. Met name werd een groot deel van de investeringen gedaan in twee energiebedrijven,
Occidental Petroleum
en
Chevron
.
Ondanks de scherpe prijsdalingen van aandelen in het tweede kwartaal, vertraagde Berkshire het tempo van aankopen na een toevoeging van ongeveer $ 40 miljard in het eerste kwartaal.
De verklaring van Warren Buffett op de jaarvergadering van dit jaar lijkt nog steeds toepasselijk: “Berkshire is niet goed geweest in timing. Het is redelijk goed in het uitzoeken wanneer het iets goeds krijgt voor het geld. Als er iets is, willen ze soms dat het goedkoop blijft, zodat ze over het algemeen meer kunnen kopen als ze het leuk vinden.
Buffett hield zich aan zijn woord, aangezien elk aandeel met een verhoogd bezit in het laatste kwartaal ofwel een nieuwe toevoeging was in het voorgaande kwartaal of extra aandelen had gekocht in het eerste kwartaal.
Bill Stone
Om in aanmerking te komen voor deze sectie, moet materiaal, met de naam en het adres van de auteur, worden gestuurd naar: [e-mail beveiligd].