Een andere sterke finish gisteren bracht de indexen in de buurt van een zeer sterke weerstand. De SPX 500 sloot net iets onder de 4000, er is een gat te vullen bij 4017, en dat kan in dagen worden opgevuld. We waarschuwen echter dat de markt nu zwaar overbought is op verschillende maatstaven.
Wat betekent dat precies? Kopers zijn de afgelopen zeven sessies op zoek geweest naar aandelen en uiteindelijk zullen verkopers snel opdagen. Betekent dit dat dit deel van de rally voorbij is? Niet per se, maar als deze bearmarkt voortwoedt, zullen er moeilijke momenten zijn waarop de markt grote delen van recente winsten teruggeeft. Sinds begin april is dit soort dingen bij minstens negen verschillende gelegenheden gebeurd.
De werkloosheidsaanvragen waren gisteren iets hoger dan verwacht, wat volgende maand kan leiden tot een zwakker banenrapport. Voorlopende indicatoren waren ook zwakker, terwijl de Philadelphia Fed-index voor de industrie een landmijl miste. Deze index was in 2022 grotendeels onder nul, geen verrassing, aangezien we grote druk hebben gezien op de productie met problemen met de toeleveringsketen.
De Europese PMI's kwamen veel zachter binnen dan verwacht, in Duitsland en Frankrijk zagen we voor het eerst in maanden het niveau van 50 worden overschreden, wat wijst op een krimp in de productie. Engeland vertraagt ook, maar is nog niet op krimpniveau.
Verizon (VZ) de winsten werden vanochtend vrijgegeven, waren grotendeels in lijn, maar het bedrijf leidde lichtjes naar beneden. Zoek naar een apart stuk dat later op de dag in je brievenbus komt met een uitgebreidere recensie.
De markten zijn sterk gestegen voor de maand juli, meer dan 5.7%. Dat is een groot aantal voor elke maand, maar zeker erg sterk in een bearmarkt. Wat zou er nodig zijn om de bearmarkt te laten verdwijnen? Waarschijnlijk nog 2-4 maanden zoals juli, maar dat is een utopie. De economie vertraagt, de inflatie is nog steeds hoog. Fondsbeheerders gaan niet betalen voor winsten die blijven krimpen. Daarom blijft de voorzichtige benadering voorzichtig zijn, met de ogen wijd open.
Volgende week hebben we een Fed-vergadering, grote winsten en het einde van de maand. De volatiliteit is gedaald, maar dat zal waarschijnlijk drastisch veranderen. Bescherming is altijd gegarandeerd – we gebruiken inverse ETF's en veel contant geld om onze posities te beschermen.
Bron: https://aap.thestreet.com/story/16059888/1/the-market-is-severely-overbought-on-several-metrics.html?yptr=yahoo