De markt heeft gesproken (en ik luister)

Er is een oud gezegde onder handelaren: "Laat de markt beslissen."

Met andere woorden, probeer niet de toekomst te voorspellen. Reageer in plaats daarvan op wat er al gebeurt.

Mijn bearish standpunt, gestart in februari, heeft me tot voor kort goed gediend. Dankzij die vooringenomenheid presteerde ik in de eerste helft van het jaar beter dan de markt. Maar mijn bearish positie resulteerde ook in een underperformance in juli, de beste maand voor de S&P 500 sinds november 2020.

Elke vraag of de indexen hoger gaan, werd woensdag beantwoord. Ik doel op de reactie van de markt op het consumentenprijsindexrapport. Hoewel uit dat rapport de prijzen stegen met een jaarlijkse clip van 8.5%, was het cijfer lager dan verwacht en veroorzaakte het nieuws een rally.

Wat kunnen de grafieken ons vertellen? Technisch gezien brak de S&P 500 door een belangrijk weerstandsniveau van 4177 (zwarte stippellijn), wat het slot van 2 juni was (pijl). Eerder deze week, Ik schreef dat een sluiting boven dat niveau als een koopsignaal zou worden beschouwd. De large-capindex sloot woensdag op het hoogste punt in drie maanden.

Grafieken via TradeStation

Mijn enige kritiek op deze rally was het volume, dat iets onder het gemiddelde lag (geel gearceerd). Maar nogmaals, het is augustus, dus misschien is dat te verwachten.

Het opwindende nieuws is dat de index een hoger-hoog heeft gevormd, waardoor een patroon van lagere hoogtepunten en lagere dieptepunten wordt doorbroken. De volgende stop voor de S&P 500 zou het 200-daags voortschrijdend gemiddelde (rood) moeten zijn, momenteel in de buurt van 4332.

De zet van woensdag was breed gedragen, waarbij investeerders alles kochten wat in zicht was. Er waren weinig zwakke punten, zoals blijkt uit deze heatmap van de S&P 500.

Afbeelding via Finviz

De felle rally riekte naar korte dekking, aangezien de bearish stelling nu beschadigd is. We zouden de komende dagen meer korte dekking kunnen zien.

We vierden de rally door aandelen van US Steel (X) zoals genoemd op dinsdag. De voormalige kop en het handvat van dit aandeel zijn nu veranderd in een bullish inverse kop en schouders.

US Steel handelt net onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde (rood). Mijn doel voor het aandeel blijft $ 30.

We hebben allemaal onze mening en onze vooroordelen, en zoals we weten, kan de markt langer irrationeel blijven dan we solvabel kunnen blijven. Maar de vraag of een markt irrationeel is, is een kwestie van mening.

Hoewel ik het misschien niet eens ben met de logica achter deze stap, ben ik niet van plan om voor deze goederentrein te gaan staan. In plaats daarvan spring ik aan boord.