De angst voor verlies kan beleggers veel geld kosten. Hier is hoe

De angst voor verlies is een krachtige emotie voor beleggers - en als er niets aan wordt gedaan, kan dit hen op de lange termijn veel geld kosten als gevolg van jarenlange verbeurdverklaring van investeringswinsten.

Die angst is een natuurlijk product van de menselijke evolutie. Onze hersenen zijn geprogrammeerd om risico's te detecteren - een nuttig cognitief hulpmiddel dat vroege mensen en hun voorouders hielp in leven te blijven, bijvoorbeeld als ze roofdieren moesten ontwijken of moesten bepalen welk voedsel veilig was om te eten.

gerelateerd nieuws over beleggen

Deze activa hebben rendementen die in jaren niet zijn gezien - dit is wat u moet weten over preferente aandelen

Snel vooruit naar het moderne tijdperk, en dat oude mechanisme voor het detecteren van bedreigingen en het voorkomen van verliezen kan ons een slechte dienst bewijzen.

"We zijn niet geëvolueerd om op de financiële markten te leven", zegt Dan Egan, vice-president van gedragsfinanciering en beleggen bij Betterment. "We zijn geëvolueerd om met 'natuurlijke bedreigingen' om te gaan."

Voor beleggers speelt die evolutionaire impuls zich af als 'verliesaversiebias'.

Het uitgangspunt: de pijn van een investeringsverlies is twee keer zo sterk als het plezier van een gelijkwaardige winst. Beleggers hebben de neiging om financieel verlies te vermijden.

Nobelprijswinnaars Daniel Kahneman en Amos Tversky toonden de vooringenomenheid aan met behulp van een gedachte-experiment met het opgooien van munten:

“Ik ga een munt opgooien, en als het munt is, verlies je $10. Hoeveel zou u moeten winnen om deze gok voor u acceptabel te maken? Mensen willen meer dan $ 20 voordat het acceptabel is,' Kahneman zei van die oefening.

Verliesaversie kan zich ook op misschien wel onverwachte manieren uiten voor de samenleving als geheel.

Neem bijvoorbeeld het onderwijs: In a 2011-experiment, kreeg een groep leraren in Chicago Heights, Illinois, te horen dat ze een eindejaarsbonus zouden ontvangen die gekoppeld was aan de prestaties van leerlingen. Een tweede groep kreeg aan het begin van het schooljaar een afkoopsom en kreeg te horen dat een deel daarvan zou worden teruggevorderd als leerlingen prestatiedoelen niet haalden.

De laatste "verlies"-groep zag "grote en statistisch significante winsten" in de testscores van studenten, terwijl er geen impact werd opgemerkt in de "winst"-groep die een bonusprikkel bood.

Automatische inschrijving in 401(k)-plannen, evenals een automatische verhoging van de 401(k)-spaarcijfers van een werknemer van jaar tot jaar, helpen ook om vooringenomenheid te bestrijden. Automatische inschrijving betekent dat een werknemer nooit een daling (of "verlies") van het nettoloon ervaart zodra hij begint te sparen in een 401 (k), aangezien die besparing vanaf het begin wordt afgetrokken.

Meer van Personal Finance:
Inflatie verhoogt de uitgaven van Amerikaanse huishoudens gemiddeld met $ 433 per maand
Als u 'niet met pensioen gaat', bekijk dan uw socialezekerheidsuitkeringen
4 tips om uit de schulden te komen na recorduitgaven op Black Friday en Cyber ​​Monday

Bijna alle beleggers zijn dit jaar waarschijnlijk met angst geconfronteerd.

De S&P 500 index, een barometer van de prestaties van Amerikaanse aandelen, is dit jaar met 17% gedaald. Ondertussen zijn Amerikaanse obligaties, zoals gemeten door de Bloomberg US Aggregate obligatie-index, hebben 13% verloren in 2022. Als beiden 2022 in het rood eindigen, zou het de eerste keer sinds 1969.

Vooringenomenheid door verliesaversie kan de besluitvorming van beleggers op vele (vaak negatieve) manieren manipuleren.

Het kan er bijvoorbeeld toe leiden dat een langetermijnbelegger te conservatief wordt, uit angst geld te verliezen, zei Egan. In dit geval kan een belegger met tientallen jaren tot aan zijn pensionering overwogen zijn in obligaties en contanten ten opzichte van aandelen, die over het algemeen risicovoller en volatieler zijn dan de andere "veiligere" activaklassen, maar over een langere periode een hoger rendement opleveren. Zelfs veel gepensioneerde senioren hebben enige blootstelling aan aandelen nodig om de inflatie te helpen verslaan tijdens een langdurig pensioen.

Ondertussen kan verliesaversie ertoe leiden dat potentiële beginnende beleggers überhaupt niet beleggen. Dat risico wordt groter in periodes als 2022, wanneer markten grote verliezen lijden. Dat betekent dat beginnende investeerders aarzelen om geld op de markt te zetten, omdat ze willen wachten tot het veilig voelt, zei Egan.

De slimme zet is echter het tegenovergestelde: een aanloop in aandelen is de riskantere tijd om te beleggen, terwijl een terugval betekent dat de pijn in de achteruitkijkspiegel zit, aandelen met korting zijn en er meer voordeel te behalen valt, legt Egan uit. .

Menselijke psychologie kan investeerders er ook toe aanzetten om te verkopen tijdens een neergang in aandelen, simpelweg om verdere verliezen te voorkomen, aldus Omar Aguilar, CEO en chief investment officer van Schwab Asset Management. zei. Maar dat zou kunnen betekenen dat ze winst mislopen tijdens een volgende rally in de aandelen die ze hebben verkocht, zei Aguilar.

Hij haalt onderzoek aan dat aantoont dat in 2018, een jaar met twee grote marktcorrecties, de gemiddelde belegger twee keer zoveel verloor als de S&P 500.

Een belegger die zijn aanvankelijke $ 10,000 in Amerikaanse aandelen gedurende 15 jaar had gehouden, zou $ 24,753 meer hebben verdiend dan iemand die de 10 beste dagen van de markt had gemist, volgens naar een analyse van Putnam Investments tot 2021.

Prioriteit geven aan het vermijden van verlies boven het behalen van winst "is een belangrijke reden waarom zoveel beleggers slechter presteren dan de markt", aldus Aguilar.

Gegevens suggereren enkele pensioenspaarders zochten veilige havens op binnen hun 401(k)-plannen tijdens de recente onrust op de markt.

Conservatieve beleggingen, zoals stabiele waarde- en geldmarktfondsen, behaalden in oktober respectievelijk 81% en 16% van de netto 401(k)-planbesparingen, volgens Alight Solutions, dat de 401(k)-plannen van het bedrijf beheert. Ondertussen haalden 401 (k) investeerders in dezelfde periode geld uit aandelenfondsen.

Achttien van de 21 handelsdagen in oktober waren volgens Alight in het voordeel van de categorie "vastrentende waarden" ten opzichte van aandelenfondsen. Beleggers gaven de voorkeur aan vastrentende waarden gedurende 73% van de totale handelsdagen in 2022.

Maar volgens financiële adviseurs is de beste keuze voor beleggers - vooral degenen die nog vele jaren of zelfs decennia te wachten staan ​​voordat ze hun pensioenspaargeld kunnen aanboren - blijven zitten.

Aandelen verkopen uit angst is als een verkeerde beslissing nemen, zegt Philip Chao, directeur en chief investment officer bij Experiential Wealth in Cabin John, Maryland.

'Als je tijdens het rijden in paniek raakt, krijg je een ongeluk', zei Chao.

"Ik denk dat de meeste investeerders reactionair zijn, in plaats van doelgericht en goedbedoeld te handelen", voegde hij eraan toe. "En daarom hebben ze de neiging om overal te zijn als markten dalen."

Uitverkocht terwijl er spreekwoordelijk is bloed in de straten is verwant aan het timen van de markt, zei Chao. Om vooruit te komen, moeten beleggers twee dingen perfect timen: wanneer ze moeten verkopen en wanneer ze zich weer moeten inkopen.

En dat is bijna onmogelijk om te doen, zelfs voor professionele beleggers.

Als u de verkeerde weddenschap plaatst, betekent dit dat u waarschijnlijk koopt wanneer aandelen prijzig zijn en verkoopt wanneer ze goedkoop zijn. Met andere woorden, een reflexmatige reactie bij het beschermen van uw geld betekent dat u in veel gevallen het tegenovergestelde doet: uw toekomstige inkomsten opofferen en uiteindelijk eindigen met een kleiner nestei.