Het is een uitbundige rode kleur in de portefeuille van de aandeelhouders van Carvana, het online occasionplatform.
In een jaar tijd hebben hun aandelen het grootste deel van hun waarde verloren, waardoor ze ongetwijfeld de indruk hebben gekregen dat ze in een penny stock hebben geïnvesteerd.
En toch Carvana (CVNA Ontvang gratis rapport had eind 2021 de wind in de zeilen.
Het bedrijf was de tegenhanger van Amazon in de auto-industrie.
Het was de plek geworden waar consumenten naartoe gingen om een gebruikt voertuig te kopen of te verkopen. Het bedrijfsmodel van het bedrijf was in perfecte symbiose met een economie die online was gegaan vanwege de beperkingen om de verspreiding van de pandemie te beperken.
De sector van gebruikte auto's had een slechte reputatie, maar Carvana beloofde het te veranderen met zijn innovatieve bedrijfsmodel, in de hoop dat het het vertrouwen zou winnen van klanten die op zoek zijn naar een tweedehands voertuig. Het in Tempe, Arizona gevestigde bedrijf zegt de formule te hebben gevonden die het kopen van een tweedehands auto tot een bevredigende transactie voor zijn klanten maakt.
One-stop-shop Carvana wil de one-stop-shop zijn voor gebruikte auto's. In feite biedt het bedrijf zijn klanten een kant-en-klare aankoopoplossing: het zorgt voor de inspectie van de auto's die het koopt voor wederverkoop, reparatie indien nodig, financiering en verkoop. Niets origineels op dit moment, met sommige tweedehands autodealers die tegenwoordig dezelfde diensten aanbieden.
Hier komt het verschil: de inventaris is toegankelijk via de virtuele catalogus van het bedrijf. Elk voertuig kan onder glas worden bekeken dankzij de gepatenteerde 360-graden beeldvormingstechnologie. De klant kan zijn auto thuis laten bezorgen.
Ze kunnen ook naar een van de gigantische Carvana-automaten gaan, aanwezig in meer dan 25 Amerikaanse steden, om hun nieuwe aankoop in bezit te nemen. Ja, de inzameling van 24 gebruikte autoautomaten is een specialiteit van Carvana.
Met behulp van een van deze automaten kan de klant eenvoudig zijn nieuwe auto ophalen terwijl hij de oude aflevert. Als alternatief levert Carvana de gekochte voertuigen rechtstreeks aan de consumenten. Elk voertuig wordt geleverd met een retourbeleid van zeven dagen.
Dit model gaf Carvana een voordeel, omdat de Amerikaanse markt voor gebruikte auto's extreem gefragmenteerd is: er zijn momenteel ongeveer 43,000 dealers van gebruikte auto's, waarvan bijna tweederde onafhankelijk is.
Het probleem is dat het bedrijf geen tegenwind leek te hebben voorzien: met name de malaise op de markt voor gebruikte auto's recessie en een plotselinge stijging van de rentetarieven, die autoleningen duur zouden maken, vertegenwoordigen een normalisering van de nieuwe markt.
De Manheim Used Vehicle Value Index, die de prijzen van gebruikte auto's die op groothandelsveilingen in de VS worden verkocht, in de gaten houdt, zag in november een daling van 15.6% ten opzichte van recordniveaus in januari.
Veel autofabrikanten zoals Tesla (TSLA Ontvang gratis rapport Zo hebben ze onlangs hun prijzen verlaagd en zelfs grote kortingen gegeven aan consumenten, een teken dat het aanbod van nieuwe auto's groter is dan de vraag. Geconfronteerd met aantrekkelijke nieuwe aanbiedingen of promoties, is het logisch om te bedenken dat consumenten de tweedehandsmarkt zullen verlaten.
Er dreigt een recessie Volgens Cox Automotive is de verkoop van gebruikte auto's in november naar schatting met 1% gedaald ten opzichte van de maand ervoor en met 10% op jaarbasis. Er wordt ook geschat dat de totale gebruikte markt het jaar waarschijnlijk met 12% zou eindigen, vergeleken met de 40.6 miljoen in 2021.
Dit alles is het tegenovergestelde van wat er tijdens de pandemie gebeurde: destijds had het tekort aan chips een grote impact op de voorraden van autofabrikanten die niet zoveel konden produceren als ze wilden. Aan de vraagzijde zouden consumenten die het openbaar vervoer en elk druk vervoermiddel wilden vermijden, overstappen op de aanschaf van een voertuig zolang het geld beschikbaar was. De federale regering had de economie overspoeld met stimulansen in de vorm van cheques aan huishoudens.
Dit alles resulteerde in een piek in de prijzen van gebruikte auto's. In 2021 noteerde de markt voor tweedehandswagens een stijging van 41%, een echt record. Carvana kon dus glimlachen, want deze situatie was een heel goede deal voor het bedrijf.
Dit is vandaag de dag niet meer het geval. Het model van Carvana is gebaseerd op het feit dat het bedrijf meer gebruikte voertuigen moet verkopen dan het koopt. Het bedrijf heeft niet alleen minder auto's verkocht, maar heeft ook de waarde van de auto's in de voorraad zien dalen. Deze trend staat niet op het punt te stoppen, aangezien veel economen en bedrijfsleiders een recessie verwachten in 2023.
Als gevolg hiervan ervaart het bedrijf dat een snelle opkomst kende, nu een even dramatische daling. Het aandeel heeft 98.4% van zijn waarde verloren en wordt momenteel verhandeld op $3.72. Het is niet langer ver verwijderd van een penny stock. De marktkapitalisatie is volledig ingestort, van $ 41 miljard op 31 december 2021 tot meer dan $ 600 miljoen momenteel.
'Aanzienlijke liquiditeit' De vraag is nu niet meer of Carvana zal herstellen, maar meer wanneer het bedrijf Chapter 11 faillissement gaat aanvragen. Een groep schuldeisers - de private-equityfirma Apollo Global Management (AAM.PA , en Pacific Investment Management, bekend als Pimco, hebben al het voortouw genomen bij het ondertekenen van een pact om samen te onderhandelen om te proberen hun geld in de liquidatie- of faillissementsprocedure te krijgen.
Deze investeerders bezitten ongeveer $ 4 miljard van Carvana's $ 6 miljard ongedekte schuld. Het bedrijf zou ook in gesprek zijn met advocaten en investeringsbanken om de mogelijkheden voor het beheer van de schulden te onderzoeken.
"Carvana is niet betrokken bij enige samenwerkingsovereenkomst tussen obligatiehouders en we zullen geen vragen beantwoorden die voortvloeien uit acties van dergelijke obligatiehouders", vertelde een woordvoerder op 7 december aan TheStreet.
“We hebben substantieel liquiditeit om ons daar te krijgen. Het nieuws van vandaag verandert op geen enkele manier die strategie.”
Het probleem is dat de Fed van plan is de rente in 2023 verder te verhogen.
Bron: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo