De dollarsterkte-index (DXY) heeft het hoogste punt in twee jaar bereikt en is vandaag bijna de 100 gepasseerd om terug te keren naar de bovengrens van 2015.
Sindsdien is de dollar niet veel op dit niveau gebleven, met als hoogste punt 103 in december 2016, na een structurele daling ten opzichte van 120 in september 2001.
Het hoogste punt aller tijden blijft in januari 163 1985, maar die niveaus zijn nooit meer gezien, waarbij de huidige 100 zich in de bovengrens bevindt, hoewel het nog te bezien is of deze opnieuw zal dalen of ongewoon hoger zal gaan.
Ten opzichte van de euro is de dollar gestegen van € 0.81 in mei 2021 naar € 0.91, terwijl hij ook won ten opzichte van het GBP van £ 0.7 in juni naar £ 0.77, een stijging van circa 10% voor beide, aangezien DXY van 90 naar 100 gaat.
Tegen de CNY is er echter niet veel beweging. De koers is sinds juni 2021 gedaald van 6.47 CNY naar 6.37, maar is sinds vorige maand gestegen van 6.3.
Dit zijn enkele van de laagste niveaus ten opzichte van de Chinese yuan sinds 2018 en 2015 daarvoor, vergeleken met 7.2 in juni 2020 toen de DXY voor het laatst op deze niveaus stond.
Dat maakt het een beetje vreemd, en een indicatie dat China zijn dollarkoppeling heeft verlegd om zich te richten op een sterkere yuan.
Nu de rente nu stijgt, zou de CNY echter moeten verzwakken, vooral omdat China de rente heeft verlaagd om een vastgoeddaling op te vangen.
De eurozone is nog niet helemaal in de richting van verkrapping overgegaan, hoewel de ECB heeft aangegeven dat zij hun balans sneller dan gedacht zou kunnen inkrimpen, waardoor de dollar ten opzichte van de euro zal winnen.
De Engelse centrale bank heeft de rente echter nog sneller verhoogd dan de Fed, maar toch is het GBP nog steeds gedaald ten opzichte van de dollar.
De Britse economie is bovendien ook sneller gegroeid dan de Verenigde Staten, met bijna 25% in het tweede kwartaal van 2, 2021% in het derde kwartaal en 6.9% in het vierde kwartaal, waardoor de economie voor het eerst sinds 3 boven de 6.6 biljoen dollar uitkomt.
Maar het pond daalt op de een of andere manier nog steeds ten opzichte van de dollar, terwijl de CNY niet veel daalt, ook al groeit de Britse economie in het tempo van China, terwijl de Chinese economie schijnbaar in de richting van het vroegere Britse tempo beweegt.
Een mogelijke verklaring zou kunnen zijn dat het gebruik van de yuan in de internationale handel stijgt, ook al bedraagt het nog steeds een minuscule 3.2%. Hoger dan vrijwel nul, maar tien jaar geleden.
Volgens Swift staat de dollar op ongeveer 40%, terwijl de euro in januari 36.5 op 2022% staat.
Het pond is echter ongeveer 6.3% gestegen en de JPY is eveneens gestegen naar 2.8%. Dit is ook niet echt een verklaring waarom de dollar stijgt ten opzichte van het GBP, maar niet ten opzichte van de CNY.
In de internationale handel lijkt het er bovendien op dat de grootste categorie die stijgt ‘overig’ is. Maar het kan heel goed zijn dat de gegevens achteruit kijken, terwijl de markt vooruit kijkt.
Omdat de rente naar verwachting zal blijven stijgen, proberen traders dit waarschijnlijk in te prijzen, wat tot de conclusie leidt dat een deel van deze DXY meer te wijten is aan speculatie.
Bovendien zou de stijging van de olieprijzen een andere verklaring kunnen zijn, vooral met betrekking tot deze discrepantie tussen GBP en CNY.
De olieprijs daalt nu, dus de DXY zou kunnen vertragen, en misschien zelfs aanzienlijk. Je zou verwachten dat het hier een beetje zijwaarts zal gaan, misschien zelfs maandenlang, tenzij het uit de hand loopt en zich snel van de 100-lijn verwijdert.
Het zou echter kunnen blijven stijgen ten opzichte van de euro, aangezien de ECB nog niet helemaal op weg is naar verkrapping, hoewel ze hebben aangegeven dat dit wel het geval zal zijn. Een dergelijke winst zou waarschijnlijk slechts tijdelijk zijn als de ECB dan actie onderneemt.
De jokerkaart hier is de CNY om dit boven de 100 te brengen, maar er zijn geen aanwijzingen dat de Chinese centrale bank van plan is die versterkte koppeling voort te zetten.
Dat betekent dat bitcoin en andere activa enige ruimte hebben om te stijgen, aangezien een deel van hun daling mogelijk te wijten is aan de sterker wordende dollar.
Dat is meer voor aandelen dan voor bitcoin, want voor de mondiale activa geldt: een sterker wordende dollar betekent een verzwakkende euro, dus Europeanen kopen meer terwijl Amerikanen minder kopen, waardoor ze elkaar opheffen.
Dat is duidelijker te zien in aandelen waar de Europese aandelen meer groen zien dan in de VS. Maar een ongebruikelijke correlatie tussen bitcoin en Nasdaq kan ertoe hebben geleid dat deze meer door de dollar is beïnvloed.
Een daling of zelfs een stopzetting van de versterking van de dollar kan er dus toe leiden dat Bitcoin zijn recente winsten voortzet.
Bron: https://www.trustnodes.com/2022/04/11/the-dollar-strength-index-crosses-100