Het tegendraadse geval voor de aandelenkoers van Adani Enterprises

Adani-ondernemingen (NSE: ADANIENT) de aandelenkoers is de afgelopen weken blijven wankelen doordat de zorgen over het Indiase conglomeraat aanhouden. Het aandeel kelderde vrijdag met meer dan 5% om te handelen op 1,600, het laagste niveau sinds 7 februari. In totaal is het met meer dan 61% gecrasht onder het hoogste punt in 2023. Andere delen van het conglomeraat zoals Adani Power, Adani Port, en Adani Green Energy zijn ook gedaald.

Het tegendraadse geval voor Adani

Adani Enterprises-aandelen lijken tegenwoordig een giftig bezit na de vernietigende aanval door Hindenburg Research. Met alle negatieve krantenkoppen heeft het aandeel een pak slaag gekregen, waardoor het vermogen van Gautam Adani naar ongeveer $ 55 miljard is gesleurd. In 2022 was hij de op een na rijkste man ter wereld met een nettowaarde van meer dan $ 120 miljard.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Toch kan er een tegendraadse zaak worden gemaakt over Adani Enterprise-aandelen. Ten eerste, hoewel het rapport van Hindenburg vernietigend was, beschuldigde het het bedrijf er niet van boekhoudkundige problemen te hebben die vergelijkbaar waren met die van Enron. Het rapport kwam het dichtst in de buurt toen het zich richtte op de accountant van het bedrijf, een klein bedrijf in India.

Ook ging het rapport niet in op kwesties in de kernactiviteiten van Adani, zoals een gebrek aan vraag. In plaats daarvan beschuldigde het bedrijf ervan dat het een aanzienlijke hefboomwerking had, waardoor het moeite zou kunnen hebben om zijn schuld te betalen. Maar beleggers hebben altijd geweten van Adani's schuldensituatie. Het was niets nieuws.

Adani heeft maatregelen genomen om investeerders gerust te stellen. Het bedrijf is bijvoorbeeld doorgegaan met het maken van zijn schulden betalingen op tijd. Soms heeft het bedrijf zijn couponbetalingen van tevoren gedaan. Het bedrijf werkt ook aan het verlagen van de groeiprognoses en het verlagen van de nettoschuld naar EBITDA van 3.2. Verder heeft het zijn investeringen en overnames vertraagd.

Het meest tegenstrijdige geval voor Adani is dat het bedrijf, in tegenstelling tot Evergrande, een aantal waardevolle activa heeft die nog steeds aanzienlijke middelen genereren. Het is bijvoorbeeld een toonaangevende speler in de Indiase haven- en energiesector, die naar verwachting kasstromen zal blijven leveren.

Ondertussen overweegt het bedrijf om een ​​Big Four-auditbedrijf in te schakelen om zijn boeken te bekijken. Een andere waarschijnlijke katalysator is de beslissing van MSCI om de free float van zijn updates uit te stellen. 

De technische gegevens van het Adani-aandeel zijn zorgwekkend

Vorige week schreef ik dat Adani-aandelen een zeldzaam dood kruispatroon, wat op meer zwakte wees. Die mening was juist, aangezien het aandeel sindsdien lager is gegaan. Het zou ook kunnen blijven dalen en het laagste punt van het jaar tot nu toe van 1,020 INR opnieuw testen, wat ongeveer 37% onder het huidige niveau ligt.

Op de lange termijn kunnen we echter niet uitsluiten dat de aandelen van Adani Enterprise herstellen als investeerders de dip kopen.