De concurrentie om dominantie van elektrische voertuigen

Key Takeaways

• Tesla domineert momenteel de EV-markt, maar als GM de verkoop van EV's een boost kan geven, zeggen analisten dat het klaar is om het tegen het einde van het decennium over te nemen.
• Ondanks dat het een bedrijf is dat zich toelegt op EV's, scoort Tesla slecht op ESG-statistieken (milieu, sociaal en bestuur), terwijl GM bovenaan de lijst staat voor autofabrikanten.
• GM heeft het vermogen om op te schalen zonder prijsopdrijving, eigenschappen die vertrouwen wekken bij consumenten, maar Tesla laat dat momenteel niet zien.

Het lijdt geen twijfel: Tesla domineert de markt voor elektrische voertuigen (EV). Maar kan Tesla zijn dominante marktaandeel behouden? Of zal het voet aan de grond verliezen aan de 100 jaar oude autogigant - GM?

Op papier is GM beter gepositioneerd om te schalen, ESG-georiënteerde investeerders aan te trekken en voertuigen op de lijst te zetten tegen een prijs die Amerikaanse consumenten zich echt kunnen veroorloven. Dus waar wachten ze op?

Marktaandeel

Op dit moment is veel minder dan 10% van de autoverkopen EV's. In 2021 stelde president Biden een nationaal doel om EV's tegen 50 boven de 2030% van de totale verkoop te krijgen. Hoewel veel automanagers dachten dat dit een haalbaar doel was, blijven brancheanalisten minder optimistisch. Hoe dan ook, dit is een sector die de komende acht jaar aanzienlijk zal groeien.

Momenteel heeft Tesla 66% van het marktaandeel in EV's, terwijl GM slechts een schamele 6% claimt, achter zowel Ford als Volkswagen.

Dat zal echter naar verwachting veranderen. LMC Automotive schat dat GM tegen 2030 elke andere EV-fabrikant zal overtreffen met 18.3% van het marktaandeel, waardoor Tesla in het stof blijft zitten met slechts 11.2%, gevolgd door Volkswagen en Ford.

Waarom? GM heeft het schaalvoordeel ten opzichte van Tesla. En boven andere grote autobedrijven hebben ze een gevestigd platform, in plaats van benzineslurpende voertuigen om te bouwen tot EV's met een batterij erop. GM heeft een platform ontwikkeld met de naam Ultium, dat de systemen van EV's centreert en de batterijen rechtstreeks in het voertuigframe plaatst.

Nu ze een systeem hebben, wordt verwacht dat de productie snel en soepeler op gang zal komen dan in het verleden. Tesla heeft niet dezelfde capaciteit om voertuigen op deze schaal te maken, zonder de reeds bestaande productie-infrastructuur, ondanks het feit dat ze alleen EV's maken.

Financiële gegevens van het bedrijf

Tesla is op dit moment zonder twijfel het meer winstgevende bedrijf. In het tweede kwartaal van 2 bedroeg de nettowinst $ 2022 miljard, een stijging van 2.3% op jaarbasis. De nettowinst van GM in dezelfde periode bedroeg slechts $ 98 miljard, een daling van 1.7% op jaarbasis.

Dit lijkt misschien verwarrend omdat GM meer gevestigde systemen heeft, ze hebben 578,639 voertuigen verkocht in het tweede kwartaal van 2 tegenover de 2022 leveringen van Tesla. (Leveringen komen het dichtst in de buurt van de verkoopcijfers die Tesla vrijgeeft.)

Dus waarom was Tesla zoveel winstgevender? Er zijn veel factoren, een daarvan is dat Tesla niets aan marketing uitgeeft, waardoor een enorme uitgave wordt bespaard. Het heeft de afgelopen jaren ook de prijzen van zijn voertuigen verhoogd.

Maar een andere grote bijdrage aan de huidige winstgevendheid van Tesla zijn wettelijke kredieten.

De regelgevende kredieten van Tesla zullen te maken krijgen met een afnemende vraag

In Californië en 13 andere staten zijn autofabrikanten verplicht om een ​​bepaald percentage van hun verkoop in EV's te realiseren. Als ze dat niet doen, moeten ze reglementaire kredieten kopen van andere autofabrikanten die een overschot aan kredieten hebben.

Omdat Tesla uitsluitend handelt in EV's, heeft het een voorraad wettelijke kredieten, die het vervolgens verkoopt aan andere autofabrikanten, zoals GM.

Laten we eens kijken naar de impact van deze kredieten op het resultaat van Tesla. In 2020 bedroeg het netto-inkomen van Tesla $ 862 miljoen, terwijl andere autofabrikanten Tesla $ 1.58 miljard betaalden voor wettelijke kredieten over dezelfde periode, wat betekent dat Tesla zonder hen een negatief netto-inkomen zou hebben gehad.

In 2021 bedroeg het netto-inkomen van Tesla voor het jaar $ 5.64 miljard, inclusief $ 1.47 miljard aan verkochte wettelijke kredieten. Deze kredieten maakten in 2021 niet zo'n groot deel van de winst uit als in 2020, maar 26% van de nettowinst is nog steeds aanzienlijk.

Aangezien andere autofabrikanten zoals GM de productie van EV's opschalen, zullen ze niet meer zo'n grote behoefte hebben om deze credits van Tesla te kopen, terwijl ze tegelijkertijd de winst van GM verhogen en die van Tesla verlagen.

Gevolgen van de wet op de inflatievermindering

De Inflation Reduction Act herziet het niet-terugbetaalbare belastingkrediet van $ 7,500 voor consumenten als ze het juiste type EV kopen. De grootste verandering is dat ten minste 40% van de grondstoffen die in de batterij worden gebruikt, afkomstig moet zijn uit Noord-Amerika en dat het voertuig zelf in Noord-Amerika moet worden gemaakt. De eis van 40% gaat stapsgewijs omhoog naar 80% in 2027.

Als niet aan het vereiste batterijpercentage wordt voldaan, komen consumenten alleen in aanmerking voor een tegoed van $ 3,750.

GM, Tesla en de meeste EV-fabrikanten kopen een meerderheid van deze materialen buiten Noord-Amerika, met de grootste markten in Azië, maar er zijn ook enkele in Afrika, Europa, Australië en Zuid-Amerika. Dat betekent dat de meeste EV's alleen in aanmerking komen voor het krediet van $ 3,750, vooral omdat de vereiste percentages de komende jaren stijgen.

Een ander belangrijk kenmerk van het belastingkrediet is dat het alleen beschikbaar is voor individuen met een inkomen van $ 150,000 of minder (die sprongen beperken tot $ 300,000 of minder voor paren). Het is ook alleen geldig voor auto's die $ 55,000 of minder kosten en vrachtwagens die $ 80,000 of minder kosten.

Het idee is om autofabrikanten te stimuleren om betaalbare voertuigen te produceren voor gewone Amerikanen, in plaats van de status-quo van EV's als luxeartikelen te handhaven.

Dit verschuift aan wie autofabrikanten dit krediet kunnen verkopen, aangezien EV's momenteel aan de dure kant zijn. Wanneer we de twee bedrijven naast elkaar houden, heeft GM de laatste tijd de prijzen van zijn EV's verlaagd, terwijl Tesla ze heeft verhoogd.

De Chevy Bolt kost momenteel $ 26,595. Tesla's enige model dat momenteel in aanmerking komt voor dit belastingvoordeel, is het kale Model 3 met achterwielaandrijving, dat momenteel $ 46,990 kost. Dit prijsverschil is niet alleen belangrijk voor de heffingskorting, maar ook vanwege de inkomensniveaus die de heffingskorting nastreeft.

Het prijsverschil van $ 20,000 betekent dat meer Amerikanen aangetrokken kunnen worden tot het product van GM dan dat van Tesla.

Bovendien zal GM de eerste Silverado EV in de herfst van 2023 uitbrengen. De geschatte catalogusprijs begint bij $ 39,900 - ruim onder de $ 80,000 limiet voor EV-trucks.

Het goede nieuws voor fabrikanten is dat er vroeger een dop van 200,000 voertuigen op deze credit stond, die nu is verwijderd. Hierdoor kunnen zoveel mogelijk consumenten aanspraak maken op de heffingskorting zolang zij binnen de inkomensgrenzen vallen.

ESG-vooruitzichten

Naarmate ESG-beleggen (environmental, social, governance) steeds populairder wordt, heeft GM een grotere aantrekkingskracht op beleggers.

Dit kan verrassend zijn, aangezien je zou aannemen dat de 'milieu'-component in ESG meer dan genoeg zou zijn om Tesla bovenaan de lijst te plaatsen. Maar in mei 2022 werd het bedrijf uit de S&P 500 ESG-index getrapt.

Er waren verschillende factoren die hierin meespeelden. Ten eerste, Tesla produceert weliswaar elektrische voertuigen en profiteert van de productie van groene energie, maar heeft eigenlijk geen plannen om het bedrijf COXNUMX-neutraal te maken.

Het heeft jarenlang de EPA's Clean Air Act geschonden en heeft in februari 2022 een schikking getroffen met het bureau. Het bedrijf wordt ook onderzocht door de staat Californië voor zijn afvalverwerking.

Wat de sociale en bestuurlijke kant van de zaak betreft, heeft Tesla de laatste tijd een paar rechtszaken gehad die rassendiscriminatie op de werkplek aantoonden, en Elon Musk zelf heeft problemen gekregen met de National Labour Relations Board vanwege zijn anti-vakbondshoudingen en oneerlijke arbeidspraktijken.

GM daarentegen is niet alleen van plan om tegen 2040 COXNUMX-neutraal te zijn, maar vraagt ​​ook zijn leveranciers om dezelfde belofte te doen. Het investeert ook actief in het uitbreiden van zijn assortiment EV-voertuigen, hoewel de investering op dit moment vrij klein is.

GM heeft ook extreem sterke statistieken aan de bestuurskant van de vergelijking. Onder leiding van CEO Mary Barra wordt de helft van de bestuurszetels van GM-bedrijven ingenomen door vrouwen. Daarentegen zijn slechts twee van Tesla's bestuursleden - of 29% - vrouw.

GM heeft ook een anoniem klokkenluiderssysteem opgezet voor werknemers, zodat ze wangedrag kunnen melden zonder zich zorgen te hoeven maken over vergelding.

Vooral in de wereld van EV's zouden ESG-beleggers een grote invloed kunnen uitoefenen op de aandelenkoersen en het bedrijfsbeleid. Op basis van de manier waarop de bedrijven tegenwoordig worden geleid, zou GM zeker als beste uitkomen bij het wegen van deze ESG-waarden.

Tesla vs. GM: GM heeft misschien een betere toekomst

Je zou denken dat een bedrijf dat zich volledig toelegt op EV's een betere toekomst op de EV-markt zou hebben, maar alle tekenen wijzen erop dat GM klaar is om de markt binnen het decennium over te nemen als het auto's kan ontwerpen die consumenten enthousiast maken en de verkoop van EV's verhogen.

Vanwege het schaalvermogen van het bedrijf, het gebrek aan afhankelijkheid van wettelijke kredieten, sterke ESG-normen en de bereidheid om zijn voertuigen op een meer betaalbaar niveau te prijzen voor gewone Amerikanen, zou GM tegen 2030 de nieuwe marktleider kunnen zijn.

Op dit moment is Tesla het meer opwindende merk, met een zeer publieke figuur aan het roer om innovatie stimuleren en toptalent aantrekken.

Als u wilt investeren in groene technologie zoals EV's zonder te investeren in een enkel product of bedrijf, overweeg dan Q.ai's Investeringskit voor schone technologie. Deze kits worden geleid door AI en helpen de financiële gegevens, aandelenkoersen en het sentiment van bedrijven in de gaten te houden. Hierdoor kunt u zonder een vinger uit te steken beleggen in bedrijven die klimaatverandering bestrijden.