De beste aandelen om te bezitten als de rente stijgt: Morning Brief

Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven

Maandag januari 24, 2022

Memo aan investeerders: koop nu geen brandende stapels afval. 

Die vlammende stapels afval zouden de vijf softwareaandelen kunnen zijn (van bedrijven die geld verliezen en gewaardeerd worden op 85 keer de toekomstige winsten) op uw volglijst die de afgelopen vier weken gemiddeld 25% hebben verloren als gevolg van de angst voor renteverhogingen door de Federal Reserve (en in mindere mate vertragende groei, zoals blijkt uit de inkomsten van Netflix vorige week). Of het kunnen de vijf bitcoin-derivaten zijn die in vijf sessies 15% zijn gedaald, omdat de prijzen voor de benchmark-crypto door een luik zijn gedaald om in 2022 te beginnen. 

Nee, in deze omgeving van vrienden die binnenkort veel hogere tarieven zullen betalen, zijn de gegevens duidelijk: koop kwaliteit. 

En wat definieert kwaliteitsaandelen in deze omgeving? Bedrijven die lachen om de inflatie en de groeiende winstmarges, die de vrije kasstroom laten groeien (operationele cash minus kapitaaluitgaven) en bedrijfsmodellen hebben die niet zo flinterdun zijn als de stelling van een analist op Kohl (meer daarover hieronder). 

“Zeer winstgevende, goed gekapitaliseerde bedrijven presteren het beste als de financiële omstandigheden krapper worden. De prestaties van aandelen met waargenomen kwaliteitskenmerken, zoals een hoog rendement op kapitaal, sterke balansen en een lage gerealiseerde volatiliteit, zijn positief gecorreleerd met krappere financiële omstandigheden”, stelt David Kostin, de belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg van Goldman Sachs.

Uit het onderzoek van Kostin blijkt dat tijdens de laatste renteverhogingen door de Fed de sterke balansaandelen maar liefst 24 procentpunten beter presteerden dan de zwakke balansaandelen. De strateeg onthulde 25 aandelen die aan deze kwaliteitskwalificaties voldoen; Alphabet, Electronic Arts, Micron, Qualcomm en Moderna zijn degenen die mijn aandacht trokken.

Begin dus vandaag nog met het samenstellen van die aandelenschermen op Yahoo Finance Plus. En zoals altijd: veel handelsplezier!

Kansen en eindigt

Het verhaal gaat verder

Bitcoin: Waar voorspellen alle Bitcoin-bulls nu prijzen van meer dan $100,000? Je kent de fijne mensen die bitcoin pompen als een soort levensveranderende technologie gecreëerd door een hogere levensvorm met DNA-banden met ET. Je weet wel, degenen die naar cryptoconferenties komen in gebruikte Lamborgini's (meer over Lambo hieronder) en een Rolex op instapniveau dragen. Ik zou je kunnen vertellen waar ze niet zijn: op sociale media beuken ze de tafel over de verbazingwekkendheid van bitcoin en verdubbelen ze hun bullish calls. Het lijkt er ook niet op dat ze kopen. Bitcoin had opnieuw een verschrikkelijk weekend, vooral vanwege zorgen over de regelgeving en de bredere terugval in technologieaandelen, waarbij de prijzen instortten tot boven de $35,000, vergeleken met ongeveer $43,000 op 20 januari. De prijzen staan ​​op het laagste punt in zes maanden, volgens gegevens van Yahoo Finance Plus, en zijn dit jaar met 26% gedaald, waardoor ze ernstig achterblijven bij de belangrijkste aandelenindexen. Bronnen vertellen cryptocurrency-verslaggever David Hollerith van Yahoo Finance dat de verkoop mogelijk nog niet is afgerond.

Als je bullish bent over bitcoin, stuur me dan een bericht op Twitter @BrianZwijn. Ik ben benieuwd hoe jij deze route speelt.

Aan het meme-leger: De afgelopen week heb ik twee verhalen gepubliceerd over meme-legerfavorieten GameStop en AMC. Het volstaat te zeggen dat ik ben bestookt met verrotte tweets van het meme-leger – je kon altijd zien dat ze deel uitmaken van deze slinkende, rauwe ploeg, omdat ze geen duidelijk begrip hebben van fundamentele analyse (of echte investeringen) of er niet in slagen om iets te bieden. Om een ​​coherente reden verhandelen ze deze fundamenteel in elkaar geslagen bedrijven die slechts een schil zijn van hun vroegere zelf. Ik wil mezelf op twee fronten duidelijk maken nadat ik een week vol deze tweets heb ingenomen. Ten eerste doe ik geen koop- of verkoopaanbevelingen voor deze aandelen, noch voor andere. Dit is niet wat we hier bij Yahoo Finance doen. Waar ik de aandacht op vestig zijn fundamentele tekortkomingen bij beide bedrijven. 

GameStop exploiteert duizenden dure winkels in een wereld van digitale downloads van inhoud. Een beginnende NFT-marktplaats – zoals GameStop lijkt na te streven – zal op magische wijze niet genoeg cashflow creëren voor Ryan Cohen om al deze winkels op één dag voor altijd te sluiten. Weet je hoe belachelijk dit klinkt? Weet u ook hoe belachelijk het is dat Cohen en zijn CEO Matt Furlong tien minuten durende winstoproepen houden en geen echte plannen delen om het bedrijf te veranderen? Natuurlijk is het belachelijk. Wakker worden! 

Of wat dacht je van AMC, onder leiding van chef Adam Aron. Deze man dumpt miljoenen van zijn persoonlijke aandelen in het bedrijf terwijl de aandelen kelderen. Hoe is dat een goede zaak? De box office gaat weer een waardeloos jaar tegemoet vanwege de pandemie. Netflix doet het nog steeds uitstekend, ondanks het gemengde winstrapport van vorige week, wat de aanhoudende fundamentele verschuiving in de manier waarop we naar films en inhoud kijken onderstreept. Ten tweede, zoals een wijze beleggingsmentor mij ooit op de markten vertelde: “prijs is waarheid.” De aandelen van GameStop en AMC zijn respectievelijk 70% en 71% gedaald ten opzichte van hun eindhoogtes begin 2021, grotendeels als gevolg van deze fundamentele tekortkomingen die ik zojuist heb beschreven. Denkt u werkelijk dat aandelen die zoveel dalen, suggereren dat er over een jaar, drie of vijf jaar een gezond bedrijf zal ontstaan? Geef me een pauze. Maar goed, laat die tweets maar komen – ik vind het leuk om nieuwe woorden en zinnetjes te leren. 

3 grafieken om te bekijken: Allereerst een tip voor de Financial Times Robin Wigglesworth, omdat hij licht werpt op de onderstaande grafiek waarin de prestaties over een jaar van de op waarde gerichte Warren Buffett's Berkshire Hathaway worden vergeleken met de op groei gerichte Cathie Wood's Ark Innovation ETF. De prestatiekloof tussen Berkshire Hathaway en de Ark Innovation ETF is sinds begin 2020 verkleind tot ongeveer acht procentpunten. Door de druk op de aandelen van de topposities Tesla en Zoom is de Wood's Ark Innovation ETF dit jaar met 24.3% gedaald ten opzichte van een jaar eerder. 2% winst voor de A-aandelen van Berkshire. En wie zei dat waardebeleggen dood was?

Een ander diagram dat mijn aandacht trok, is afkomstig van Yahoo Finance-alumni die de oprichter van TKer zijn geworden Sam Ro. De grafiek laat opmerkelijke marktdalingen zien die teruggaan tot 2009. Stof tot nadenken nu de Nasdaq de week met een daling van 12% dit jaar ingaat, terwijl de beren rond de relatief goed presterende S&P 500 cirkelen.

En als laatste is dit juweeltje (herinnering) van Eric Boucher, medeoprichter van Renaissance Macro Research. De S&P 500 test het 200-daags voortschrijdend gemiddelde terwijl de angst voor de Fed zich als onkruid verspreidt over handelsbureaus. Als het niet standhoudt, kijk dan hieronder.

Het jaar van de activist: Activistische investeerders zijn in 2022 swingend uit de kast gekomen. De sage bij Kohl's laait op en zoals ik vorige week op Yahoo Finance Live besprak met Kohl's activistische investeerder Jonathan Duskin, kan het zelfgenoegzame bestuur van het bedrijf niet langer vluchten en zich verbergen voor zijn slechte staat van dienst op het gebied van waarde creatie. Vrijdag laat bood de take-no-gevangenengroep Starboard (die succesvolle activistische campagnes voerde bij Darden en Papa John's) naar verluidt $9 miljard aan voor Kohl's (marktkapitalisatie vanaf vrijdag: $6.5 miljard). Een bron die bekend is met de zaak vertelt me ​​dat Starboard in het spel is bij Kohl's. 

Zondag bleek dat de bekende retailinvesteerder Sycamore (het geheimzinnige bedrijf heeft Staples, Express en anderen overgenomen) naar verluidt Kohl's kapot maakt. De interesse komt onder druk van Duskin en collega-activist Engine Capital. Een bron vertelt me ​​dat Kohl's samenwerkt met Goldman Sachs om de opties te overwegen. Ik verwacht dat deze saga tot een hoogtepunt zal komen vóór Kohl's investeerdersdag op 7 maart (als het evenement al doorgaat). 

Ondertussen zou Peloton naar verluidt een activistische investeerder aan de deur zien kloppen na een grote aandelencrash, aangewakkerd door sterke aanwijzingen van wanbeheer. Activist Blackwells Capital dringt er bij Peloton op aan om CEO, voorzitter en oprichter John Foley te ontslaan en een verkoop te onderzoeken, zo meldt de WSJ. Een woordvoerster van Peloton weigerde commentaar te geven op Yahoo Finance over de kwestie. Ikzelf en Julie Hyman bespraken zojuist op Yahoo Finance Live het potentieel voor de komst van een Peloton-activist. Dit kan een zware strijd worden voor Blackwells, aangezien Foley en andere insiders superstemaandelen hebben. Niettemin is het redelijk om zeer binnenkort een grote opschudding bij Peloton te verwachten. 

En ten slotte is er Unilever, die al jarenlang achterblijft op de aandelenkoersen, dat nu naar verluidt wordt aangevallen door Trian's Nelson Peltz na een mislukte overname door CEO Alan Jope. Ik heb het werk van Peltz al lang besproken; de man rommelt niet. Recentelijk heeft hij grote veranderingen teweeggebracht bij de consumentenproductengigant P&G, die enorme waarde heeft ontsloten. Jope's mislukte deal plus een aandelenkoers die de afgelopen vijf jaar slechts 32% is gestegen, tegenover 93% voor de S&P 500 (en P&G met 86%) suggereren dat Peltz hier een sterke hand heeft. Laat het drama beginnen bij de maker van Hellmann's mayonaise.

Ander zakelijk nieuws: Dit zal het laatste jaar zijn dat Lamborghini supercars maakt met uitsluitend benzinemotoren, vertelde CEO Stephan Winkelmann van het bedrijf aan Bloomberg. In 2024 zullen benzinemotoren vervangen zijn door plug-in hybrides en vervolgens door volledig elektrische modellen. Trieste dag voor autoliefhebbers. Karen Lynch, CEO van CVS Health, heeft sinds ze in februari 2021 het roer overnam, weinig interviews gedaan, dus het was goed om haar gesprek met The New York Times te lezen. Ik vond de opmerkingen van Lynch over de lonen van werknemers 1) inflatoir; 2) indicatief voor de margedruk die de meeste retailers in 2022 zullen ondervinden. “Het is een grote uitdaging voor ons. Wij hebben onze lonen verhoogd. Het afgelopen jaar hebben wij apotheekbonussen uitbetaald. We hebben grote aanwervingsdagen gedaan. Maar het is een constant evenwicht en een constante strijd”, zei Lynch. Als je vandaag wakker werd en zei: “Hé, ik wil de bodem halen in aandelen van cruisemaatschappijen als Carnival, Norwegian Cruise Line en Royal Caribbean”, lees dan dit van CNN. Het stuk duikt in de robuuste reeks uitdagingen waarmee cruisemaatschappijen op dit punt van de pandemie te maken hebben. De conclusie: volledige winstherstel voor de cruisemaatschappijen zal in 2022 niet plaatsvinden, misschien zelfs niet in 2023.

Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.

Noot van de redactie: we willen uw feedback. Alstublieft doe deze snelle enquête om ons te laten weten of we nog een nieuwsbrief moeten lanceren. Als het antwoord ja is, wat voor soort inhoud moet de nieuwsbrief dan bevatten?

Wat te kijken vandaag

Economie

• 8:30 ET: Nationale activiteitenindex van de Chicago Fed, December (0.37 in november)

• 9:45 ET: Markit Amerikaanse productie-PMI, Voorlopig januari (56.8 verwacht, 57.7 in december)

• 9:45 ET: Markit Amerikaanse diensten PMI, Voorlopig januari (54.8 verwacht, 57.6 in december)

• 9:45 ET: Markit Amerikaanse samengestelde PMI, Voorlopig januari (57.0 in december)

Verdiensten

Pre-markt

Post-markt

• 4:10 ET: IBM(IBM) zal naar verwachting een aangepaste winst van 3.23 dollar per aandeel rapporteren bij een omzet van 16.00 miljard dollar

• 4:30 ET: Staal Dynamica Inc. (STLD) zal naar verwachting een aangepaste winst van 5.69 dollar per aandeel rapporteren bij een omzet van 5.29 miljard dollar

Politiek

• President Biden heeft om 5 uur ET een evenement in het Witte Huis rond inflatie en “inspanningen om de prijzen voor werkende gezinnen te verlagen.” In de tussentijd, Vice-president Harris reist door Wisconsin met de beheerder van de Environmental Protection Agency.

• De Internal Revenue Service opent vandaag officieel het belastingaangifteseizoen 2022, waarbij particulieren nu kunnen beginnen met het indienen van de inkomstenbelastingaangiften 2021. De indieningsdeadline voor de meeste is 18 april.

• Op Capitol Hill zullen de wetgevers deze week niet bijeenkomen, maar naar verluidt zal een tweeledige groep senatoren virtueel bijeenkomen om de verkiezingshervormingen te bespreken. Democraten en Republikeinen hebben enige vooruitgang geboekt bij de inspanningen om de Electoral Count Act van 1887 te actualiseren, maar deze zou ver achterblijven bij de democratische inspanningen op het gebied van een bredere stemrechtwetgeving.

Top Nieuws

Europese aandelen sluiten zich aan bij de uitverkoop in Azië nu de spanningen tussen Rusland en Oekraïne toenemen [Yahoo Finance VK]

Het herstel in de eurozone haperde in januari toen Omicron de diensten raakte [Reuters]

Goldman zegt dat het conflict in Rusland de gasstromen voor onbepaalde tijd zou kunnen beteugelen [Bloomberg]

Activistische investeerder Blackwells Capital dwingt Peloton om CEO te ontslaan [Reuters]

Hoogtepunten van Yahoo Finance

Hier zijn de beroemdheden die crypto promoten - zelfs als de bezorgdheid over oplichting toeneemt

Wat NFL-ster Ndamukong Suh leerde van Warren Buffett 

Stijgend koffietij tilt boten van Starbucks, Dunkin', Dutch Bros op, gegevens laten zien

-

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Volg Yahoo Finance op Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard en LinkedIn