De best presterende sector in 2022 is nog niet klaar met het verpletteren ervan, zegt Citi, terwijl hij drie aandelen aanbiedt om te kopen

"We denken dat de marktrotatie naar energieaandelen verder moet gaan, ook al zitten de namen in onze Amerikaanse dekking al op recordhoogtes", vertelde een team van analisten onder leiding van Alastair R Syme aan klanten in een nieuwe notitie. "De geschiedenis leert dat energieaandelen het meestal goed doen in een winstrecessie, Citi's basisscenario voor 2023."

Dat optimistische beeld komt nadat energie maandag weer brullend in de schijnwerpers kwam te staan, wat in ieder geval enige afleiding bood van de eindeloze discussies op de aandelenmarkt.

Een niveau bereiken dat sinds januari niet meer is gezien, grof gedaald tot $ 75.08 per vat op basis van geruchten dacht de OPEC over een productieverhoging. Een snelle ontkenning uit Saoedi-Arabië duwde de prijzen terug naar bijna $ 80, waar ze voor dinsdag zitten.

De koersdaling van olie deed ook kortstondig afbreuk aan de best presterende energiesector van het jaar, via de SPDR Energy Select Sector ETF 
XLE,
+ 3.13%,
naar dieptepunten in vier maanden voordat het wat verliezen goedmaakte. De ETF is dit jaar nog steeds maar liefst 62% gestegen en verslaat daarmee alle concurrenten.

Zeker, het pad voor de grondstof die deze aandelen ondersteunt, is een duistere weg, met grove moeite om nieuwe hoogtepunten te bereiken sinds een zomerrun naar meer dan $ 109 per vat.

Maar Citi's Syme en het team zeggen dat ze voorlopig voorbij het fundamentele oliebeeld kunnen kijken.

“Onze kijk op de sector komt ondanks de opvatting dat de inflatie van grondstoffenprijzen, het verhaal van 2021 en begin 2022, nu grotendeels achter ons ligt. We verwachten dat de oliemarkten vanaf volgend voorjaar voorraden beginnen op te bouwen. Gas blijft onzeker tijdens de winter, maar over het algemeen denken we dat het wereldwijde energiesysteem zich aanpast aan de Europese crisis”, aldus Citi.

Wat betreft de mening van Citi dat energieaandelen het goed doen in een recessie, geven ze toe dat de hoogste rendementen meestal in het eerste jaar van de marktrotatie worden behaald. Syme zei echter dat outperformance doorgaans zal aanhouden totdat de winstcyclus omslaat. Ze hebben de prijsdoelen voor verschillende energienamen opgeheven en BP opgewaardeerd
BP,
+ 5.31%

BP,
+ 1.63%
kopen.

"Zonder grondstofprijsinflatie worden groei en activaduur volgens ons een belangrijkere aanjager van de relatieve aandelenprestaties", aldus de analisten. Hun drie topkeuzes in de energiesector zijn BP met een buy-rating
BP,
+ 5.31%
BP,
+ 1.63%
— opgewaardeerd door Citi op dinsdag — Repsol van Spanje
REP,
+ 1.89%

ANTWOORD,
+ 6.35%
en ConocoPhillips
agent,
+ 3.58%.

Citi ondersteunde zijn BP-upgrade met enkele voordelen die het ziet: waarderingen die het boven Europese collega's plaatsen; een gebrek aan blootstelling aan chemicaliën, wat zij in 2023 zien als een belangrijke tegenwind voor wereldwijde collega's; en het potentieel om te differentiëren rond onderliggende groei, aangedreven door upstream en marketing.

Citi verhoogde zijn koersdoel voor BP van 540 pence naar 440 pence per aandeel, terwijl het doel van ConocoPhillips met 21% werd verhoogd naar $ 160 per aandeel. Onder neutraal beoordeelde namen, Chevron's
CVX,
+ 2.57%
doel werd met 16% verhoogd tot $ 180, Exxon's
XOM,
+ 2.89%
werd met 12% verhoogd naar $ 110, die van Shell
SCHIL,
+ 0.97%

SCHIL,
+ 3.89%
kreeg een boost van 9% tot 2360 pence en Eni's
ENI,
+ 1.64%
werd met 16% verhoogd €14. De doelstellingen van Repsol werden met 3% verhoogd naar € 17.

Merk op dat de economen van Citi zien dat de wereldeconomie aan kracht blijft verliezen nu de VS tegen het derde kwartaal van 2023 in een recessie belandt en Europa daar al is. De OESO kwam ook met haar prognoses en het is niet verrassend dat ze waren somber.

En ze hebben kanttekeningen waar beleggers rekening mee moeten houden als het gaat om deze oogverblindende sector. Ze zeggen dat de relatieve prestaties van energieaandelen, hoewel ze nog steeds positief zijn, zullen beginnen af ​​te nemen, gezien het feit dat aandelen in 2022 zo'n grote stijging hebben doorgemaakt. Word ook niet hebzuchtig of "houd niet te lang vast", zeiden Syme en de team, die waarschuwde dat wanneer de ineenstorting van de vraagzijde echt begint toe te slaan, de prestaties van de sector eronder zullen gaan lijden.

De markten

Aandelen
DJIA,
+ 1.18%

SPX,
+ 1.36%

COMP
+ 1.36%
zijn gemengd, met obligatierendementen
TMUBMUSD10Y,
3.759%

TMUBMUSD02Y,
4.537%
uitglijden en de dollar
DXY,
-0.04%
trekt terug. Olie prijzen
KL.1,
+ 0.51%

BRN00,
+ 0.55%
zijn hoger na de tumultueuze sessie van maandag. Goud
GC00,
-0.22%
en zilver
SI00,
+ 0.34%
prijzen zijn steviger, en bitcoin
BTCUSD,
+ 2.32%
is iets hoger op $ 15,776.

Het gezoem

Saoedi-Arabië zorgde voor het eerste WK-overstuur door Argentinië met 2-1 te verslaan.

Geld boom
DLTR,
-7.79%
aandelen zijn gedaald nadat de retailer de prognoses had overtroffen, maar geleverd sombere begeleiding. Dell
DELL,
+ 6.77%
daalt na de zwakke voorspelling van de pc-maker overschaduwde een winstslag. Zoom
ZM,
-3.87%
leverde ook optimistische resultaten op, maar de aandelen staan ​​op een laag pitje teleurstellende begeleiding. PK
HPQ,
+ 0.75%
rapporteert na afsluiting.

Baidu aandelen
BIDU,
+ 0.55%
stijgen na de Chinese internetgigant leverde prognose-overtreffende inkomsten. 

Lordstown motoren 
RIJDEN,
-5.00%
en Nikola 
NKLA,
-9.09%
zijn enkele van de aandelen waarvan Goldman waarschuwt dat ze door contant geld branden en mogelijk binnenkort kapitaal moet aantrekken. De bank wijst er ook op dat Microsoft Amazon inmiddels heeft ingehaald als dé aandelen met de meeste longposities in hedgefondsen.

Dagen nadat de Chinese president Xi Jinping sprak over het herverdelen van rijkdom, JD.com
9618,
+ 3.34%

JD,
-1.79%
zei het zou verlaging van de salarissen van managers met 10% tot 15% om de voordelen voor werknemers op een lager niveau te verhogen.

Een toespraak van de president van de Kansas City Fed, Esther George, is het enige economische punt van aandacht voor dinsdag.

Het beste van internet

'Zeg haar naam, Mahsa Amini'. Protesten markeren het WK-debuut van Iran

Terwijl westerse consumenten bezuinigen, de kledingindustrie in Bangladesh voelt de pijn (abonnement vereist)

Een kritisch tekort aan dieselbrandstof komt voor alles en iedereen

Honderden doden, huizen ingestort na de aardbeving in Indonesië

De grafiek

Op de altijd drukke crypto-beat komt deze grimmige marktkapitalisatiegrafiek uit @lanceroberts:

Lezen: Bitcoin tuimelt naar nieuwe dieptepunten en de vertrouwenskorting in Grayscale verslechtert nu Genesis het dreigende faillissement ontkent

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur:

Willekeurig leest

Maak kennis met deze schattige lil' Goudvis van 67 pond

Zingende Italiaanse non verlaat zusterschap, nu serveerster in Spanje

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton