De inflatie zorgt voor nerveuze tijden voor iedereen die in aandelen en obligaties belegt. Maar het is niet nodig om je kalmte te verliezen.
Is het, nu de inflatie is gestegen naar 7.5%, het hoogste in veertig jaar, het beste om op koers te blijven of om te gaan zoeken naar hogere rendementen met andere beleggingen?
Op basis van onderzoek denkt de gecertificeerde financiële planner Ray LeVitre dat hij het antwoord heeft.
LeVitre, oprichter van de Net Worth Advisory Group in Sandy, Utah, heeft de uitbarstingen van inflatie gedurende bijna een eeuw onder de loep genomen. De meeste van die periodes kwamen en gingen binnen een paar jaar, vaak gevolgd door solide herstel.
Maar een van de meest lastige periodes was de aanhoudende inflatie van de jaren zeventig, die LeVitre ertoe bracht deze inflatie nauwkeurig te onderzoeken om te zien welke lessen deze voor vandaag inhoudt.
Tussen 1973 en 1982 daalde de jaarlijkse inflatie nooit onder de 5.8%. In vier van die jaren overschreed de inflatie de 10% – ver verwijderd van de gemiddelde jaarlijkse inflatie van 3% sinds 1926.
►Winst tijdens inflatie?: Deze 5 tips kunnen beleggers helpen stijgende prijzen te verslaan
Hoe zou een investering van €10,000 uitpakken tijdens een piekinflatie?
Voor iedereen die aandelen bezitwas het begin van de inflatiespiraal verwoestend voor portefeuilles. Als je in 10,000 1972 dollar volledig in een mix van aandelen zou beleggen – van groei van grote bedrijven tot de waarde van kleine bedrijven – zou dit binnen twee jaar met 3,935 dollar zijn gekrompen, bijna 40%, zo blijkt uit de analyse van LeVitre.
Maar vanaf dat moment zou het herstel beginnen. Het zou tot 1976 duren voordat de grens van $10,000 weer werd overschreden, maar in 1982 was de grens ruimschoots verdubbeld tot $22,827.
Het is een indrukwekkend klinkende winst en kwam dicht bij de inflatie over die periode van tien jaar, waarbij het slechts $10 tekort kwam.
$10,000 volledig beleggen in een mix van obligaties – geen aandelen of contant geld – zou hebben geresulteerd in een daling van $1,275 achter de inflatie. En door volledig op kortetermijninstrumenten te gaan, door alleen maar staatsobligaties te kopen, kwam het ook dicht bij het verslaan van de inflatie.
Investeren in een 50-50-mix van aandelen en obligaties zou beleggers echter de activamix hebben geboden die nodig is om de inflatie te verslaan, aldus LeVitre. In de jaren zeventig zouden deze investeerders erin zijn geslaagd $1970 vooruit te komen.
Voor de doeleinden van het onderzoek zou de hypothetische aandelenportefeuille hebben bestaan uit verschillende indexfondsen, gelijkmatig verdeeld tussen groei en waarde. Het omvatte 50% large caps, 20% mid caps, 10% small caps en 20% buitenlandse aandelen. Niets exotisch.
Zijn conclusie?
"Wat interessant is voor deze periode is dat elke portefeuille die ik heb getest vrijwel vergelijkbare rendementen had en gelijke tred hield met de inflatie, met variërende volatiliteit," zei LeVitre.
►Beleggen in tijden van inflatie: Hier leest u hoe u kunt besparen op belastingen en een inzinking op de aandelenmarkt kunt overleven
Grondstoffen kunnen beleggers ook helpen de inflatie te verslaan, zo blijkt uit onderzoek
Als zodanig is het een zaak om aan de lijn te blijven. Maar niet iedereen was het daarmee eens.
Uit een onderzoek dat vorig jaar werd gepubliceerd door de in Londen gevestigde vermogensbeheerder Man Group bleek dat grondstoffen over het geheel genomen het beste presteerden tijdens acht onderzochte inflatieperioden. Aandelen presteerden slecht en obligaties boden zwakke rendementen.
En het is duidelijk dat de huidige situatie van het land enkele grote verschillen vertoont met eerdere inflatieperioden. In de jaren zeventig wankelde het land van een olie-exportembargo van Arabische landen uit protest tegen de Amerikaanse steun aan Israël in de Jom Kippoer-oorlog van 1970, de stagnerende economische groei die aanleiding gaf tot de term ‘stagflatie’ en later in het decennium, benzinetekorten die tot lange rijen bij stations en dreven de prijzen op.
Tegenwoordig zijn de VS zelf een olie-exporteur en niet langer zo afhankelijk van olie uit het Midden-Oosten en elders in het buitenland. De huidige inflatiegolf volgt op overheidsingrijpen in de economie als gevolg van de coronaviruspandemie en komt na een reeks grote stimuleringspakketten van de overheid om de economie draaiende te houden. Critici zeggen echter dat ze uiteindelijk de inflatie hebben gevoed.
De regering-Biden heeft erop aangedrongen dat de inflatie tijdelijk zal zijn. Er wordt verwacht dat de Federal Reserve de delicate taak zal proberen om de rentetarieven te gaan verhogen om deze crisis volgende maand tegen te gaan, op een manier die geen recessie zal veroorzaken.
Er is geen manier om te weten wanneer de inflatiespiraal zal eindigen, maar LeVitre gelooft dat er voldoende bewijs is om de argumenten voor het vasthouden aan traditionele investeringen te ondersteunen.
Beleggers zullen op geen enkele manier winst maken tijdens langdurige inflatie, maar ze kunnen tenminste watertrappelen of iets verder komen.
“Ik zou bij aandelen blijven. Ik zou blijven doen wat u doet met uw gediversifieerde portefeuille”, zei hij.
Dit artikel verscheen oorspronkelijk op USA TODAY: Welke activa doen het het beste bij inflatie? De geschiedenis biedt het antwoord, zegt adviseur
Bron: https://finance.yahoo.com/news/best-investments-inflation-advisor-studied-110201273.html