De beste en slechtste manieren om in 2022 in olievoorraden te kopen

Wanneer olie piekt, zoals de afgelopen maanden, komen veel mensen in de verleiding en vragen ze zich af of er een manier is om hun weg naar – en uit – ruwe olie te timen voor maximale winsten en dividenden.

Helaas zijn timingmarkten moeilijk, vooral de oliemarkt, die wereldwijd en zeer complex is. Heck, de experts hebben er moeite mee! Beschouw deze grafiek:

Bloomberg-analisten hebben gekeken naar hoe de prijs van energiegrondstoffen zich de afgelopen 20 jaar heeft ontwikkeld en hoe een index van energiegerelateerde investeringen in dezelfde periode heeft gepresteerd. Ze ontdekten dat professionele beleggers wier taak het is om veranderingen in grondstofprijzen om te zetten in contante winsten het moeilijk hadden om dit te doen.

Maar als u olie in uw portefeuille wilt houden, zijn er tal van manieren om dat te doen. Hieronder staan ​​vijf opties om in olie te beleggen, gerangschikt van slechtste naar eerste.

Slechtste: Energy Exchange Traded Notes (ETN's)

Het belangrijkste verschil tussen ETN's en hun neven, zeer populaire exchange-traded funds (ETF's) - zie onze volgende investering hieronder - is dat de laatste daadwerkelijke investeringen bevat. Ondertussen bezitten ETN's niets: ze zijn gewoon een belofte van een bank om u de waarde te betalen van de index die de ETN volgt.

Een voorbeeld is de now-shuttered S&P 500 Ruwe Olie Gekoppeld ETN (BARL), die beleggers een rendement beloofde dat evenredig was met futures op ruwe olie en, om het risico een beetje in te dekken, een mix van S&P 500-aandelen. Dat werkte, om het zacht uit te drukken, niet en de ETN werd slechts vijf jaar na de lancering ontbonden, na ernstige verliezen te hebben geleden. Tegenwoordig zijn er weinig energie-ETN's op de markt omdat de volatiliteit veel van hen heeft weggevaagd.

Belabberd: Oil-Tracking Exchange-Traded Funds (ETF's)

ETN's ETF-neven, echter, krijgen wat aandacht vanwege de recente rally van olie. Neem bijvoorbeeld de Amerikaanse olie-ETF (USO), die de futures op ruwe olie probeert te volgen. USO is samen met olie gestegen sinds de donkerste dagen van de pandemie … Behalve als je uitzoomt, zie je dat USO nauwelijks een langetermijngreep is!

Het probleem is dat USO pure speculatie is over de olieprijs, en het volgt olie niet goed omdat het geld moet lenen om futures te kopen die stijgen en dalen met de olieprijzen. Beleggers die blootstelling aan olie willen, kunnen zich beter concentreren op beleggingen met olie- en gasaandelen, wat ons meer diversificatie en natuurlijk dividenden geeft!

Slecht: Royalty Trusts

Dat brengt ons bij royalty trusts, die zijn opgericht om de winst van een energieproductieproject om te zetten in contanten voor investeerders. Dat is vrijwel het tegenovergestelde van USO, dat zich uitsluitend richt op het volgen van prijzen. Een van de grootste en oudste royalty trusts is de BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT), wat een torenhoge 19.6% oplevert. Het probleem is dat BPT op de lange termijn investeerders veel meer heeft gekost dan dat het hun dividend heeft uitgekeerd.

Beter: Master Limited Partnerships (MLP's)

MLP's zijn gerelateerd aan royalty trusts in die zin dat ze een speciale bedrijfsstructuur hebben die bestaat om inkomsten uit energieprojecten - meestal pijpleidingen - over te dragen aan aandeelhouders. Een goede manier om ze te zien is als tolbruggen, waarbij producenten worden aangerekend voor elk vat dat zijn weg vindt over hun pijpleidingnetwerk.

MLP's betalen geen inkomstenbelasting op ondernemingsniveau, zolang ze maar 90% van hun inkomsten als dividend 'doorbetalen'. Als gevolg hiervan zijn hun opbrengsten meestal hoger dan die van reguliere aandelen. De benchmark-ETF voor de ruimte, de Aleriaan MLP ETF (AMLP), levert 5.6% op terwijl ik dit schrijf.

Het grootste probleem met MLP's is dat ze degene die uw belastingen doet om de bocht zullen drijven. In plaats van het gebruikelijke formulier 1099 dat u van aandelen krijgt om uw dividenden bij belastingtijd te melden, krijgt u in plaats daarvan een ingewikkeld K-1-pakket.

U kunt dat omzeilen door een ETF of een CEF (zie hieronder) met MLP's te kopen. Deze voertuigen slaan meestal de K-1 over en sturen u in plaats daarvan een eenvoudig formulier 1099.

Uw beste energieoptie: closed-end fondsen

De laatste (en beste) manier om olie- en gaswinsten om te zetten in inkomsten is door actief beheerde, energiegerichte closed-end fondsen (CEF's).

De grootste hiervan is de Kayne Anderson Energie-infrastructuurfonds (KYN), die een aantal pijpleidingexploitanten, olie-servicevoorraden en MLP's bezit, samen met een paar bedrijven en nutsbedrijven voor hernieuwbare energie, waardoor het enige diversificatie heeft weg van de energieruimte. Topnamen in de portefeuille zijn onder meer pijpleidingbeheerders zoals Williams Bedrijven (WMB) en MLP's Enterprise Products-partners (EPD) en Energieoverdracht LP (ET).

Het fonds, dat 9.3% opbrengt en wordt verhandeld tegen een diepe korting van 12.7% ten opzichte van de intrinsieke waarde (NIW, of de waarde van de aandelen in zijn portefeuille), wordt beheerd door Kayne Anderson, een 38-jarige hoeksteen van de energie- wereld beleggen. Bovendien is KYN erin geslaagd om zijn dividend tijdens de COVID-19-crisis te laten groeien, waardoor de olieprijswinsten met succes werden omgezet in rijke uitbetalingen voor beleggers.

Maar zoals hierboven vermeld, is dit geen solide buy-and-hold-spel: het is gevangen in de neerwaartse druk van de olieprijzen gedurende de 18 jaar sinds het begin, dus het heeft slechts een totaalrendement van 50% opgebracht ( inclusief dividenden) - en het is 66% gedaald op prijsbasis. Dat betekent dat je deze aan de lijn wilt houden, zoals je zou moeten doen bij elke energie-investering.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 8.4% dividenden."

Openbaarmaking: geen