Het is voorbarig om te verklaren dat de bearmarkt voorbij is, maar het is niet te vroeg om te beginnen met het samenstellen van uw kooplijst van aandelen voor wanneer de omstandigheden gunstiger zijn.
Dat is de conclusie die ik trek uit een analyse van recente transacties met voorkennis van Nejat Seyhun, een professor financiën aan de Universiteit van Michigan en een van de leidende academische experts op het gebied van het gedrag van insiders van bedrijven. De laatste keer dat ik bij hem incheckte, begin mei, meldde ik dat insiders agressief bearish waren, "waarschijnlijk voorspellen [ing] extra prijsdalingen."
Ik heb deze week contact opgenomen met Seyhun voor een update, aangezien de S&P 500
SPX,
-1.51%
is nu ongeveer 12% lager dan waar het stond toen die column van begin mei werd gepubliceerd, terwijl de Nasdaq Composite
COMP
-1.51%
is bijna 13% lager. Zoals hij elke keer dat ik hem door de jaren heen heb geïnterviewd heeft gedaan, verwees Seyhun me naar een insider-sentimentindex die hij berekent. Deze index volgt het maandelijkse percentage beursgenoteerde bedrijven dat netto-inkoop van insiders van bedrijfsfunctionarissen en directeuren ervaart.
Houd er rekening mee dat deze index geen transacties weergeeft die zijn gedaan door de derde categorie beleggers die wettelijk als insiders worden beschouwd: de grootste aandeelhouders van een bedrijf, die ten minste 10% van de uitstaande aandelen bezitten. Seyhun neemt ze niet mee in zijn analyse omdat hij uit zijn onderzoek heeft geconstateerd dat ze per saldo geen bevoorrecht inzicht hebben in waar de aandelen van een bedrijf naartoe gaan.
In de bovenstaande grafiek wordt het voortschrijdend driemaandsgemiddelde van de Seyhun-index weergegeven, en zoals u kunt zien, is deze in de afgelopen drie maanden gedaald. Het is onheilspellend dat het aanzienlijk lager is dan waar het in juni stond, ook al handelt de totale markt in de buurt van waar het op het dieptepunt van juni was.
(Toen ik in eerdere columns verslag deed van Seyhun's index, kreeg ik talloze vragen over hoe het publiek toegang kan krijgen tot de gegevens. Seyhun's zoon, Jon Seyhun, heeft een betaalde abonnementswebsite gemaakt, InsiderSentiment.com, dat dagelijks bijgewerkte waarden van de index biedt. Ik ontvang geen vergoeding van deze site.)
'Groene scheuten'
Gezien deze ontmoedigende trends in het algemene sentiment van insiders, lijkt het misschien overdreven om iets positiefs te zeggen. Maar in het interview wees Seyhun erop dat verschillende individuele sectoren netto-inkoop door insiders ervaren - wat hij 'groene scheuten' noemde. De sectoren met de meest positieve insidersignalen zijn momenteel informatietechnologie, industrie, financiële dienstverlening, onroerend goed, communicatiediensten en luxe consumentengoederen.
Seyhun merkt op dat deze sectoren bijzonder gevoelig zijn voor de renteontwikkeling. Het vertrouwen van insiders in deze gevallen is dus niet alleen van belang voor de bedrijven in de sector, maar ook voor het waarschijnlijke verloop van de rentetarieven. Zijn interpretatie is dat "insiders de huidige forward guidance van [Federal Reserve] en het pad van toekomstige rentetarieven (met een piek van ongeveer 4.75% in het midden van 2023 en dalend tot 4.5% tegen het einde van 2023) redelijk voldoende beschouwen om de inflatie te beheersen en de economie weer in balans te brengen. Daarom denken insiders dat we waarschijnlijk geen extra verrassingen zullen krijgen over het rentegebied van de Fed.”
De volgende tabel bevat twee bedrijven uit elk van deze rentegevoelige sectoren die de afgelopen drie maanden te maken hebben gehad met zware nettoaankopen door insiders.
| Voorraad | Sector |
| GEWELDIG. INC. (AUD) | Communicatiediensten |
| Wereldster. Inc. (GSAT) | Communicatiediensten |
| Luminaire technologieën. Inc./DE (LAZR) | Discretionair voor consumenten |
| VOXX Internationaal Corp (VOXX) | Discretionair voor consumenten |
| B. Riley Financieel. Inc. (RILY) | Financials |
| Raket Bedrijven. Inc. (RKT) | Financials |
| API Group Corp (APG) | Industrials |
| Toegepaste blockchain. Inc. (APLD) | Industrials |
| Bridgeline digitaal. Inc. (BLIN) | Informatie Technologie |
| CalAmp Corp. (KAMP) | Informatie Technologie |
| Amerikaanse vermogenstrust. Inc. (AAT) | |
| BRT Appartementen Corp. (BRT) | |
Bron: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert levert regelmatig bijdragen aan MarketWatch. Zijn Hulbert Ratings volgt investeringsnieuwsbrieven die een vast bedrag betalen om te worden gecontroleerd. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
De bearmarkt is misschien nog niet voorbij, maar sommige insiders van het bedrijf doen alsof het is
Het is voorbarig om te verklaren dat de bearmarkt voorbij is, maar het is niet te vroeg om te beginnen met het samenstellen van uw kooplijst van aandelen voor wanneer de omstandigheden gunstiger zijn.
Dat is de conclusie die ik trek uit een analyse van recente transacties met voorkennis van Nejat Seyhun, een professor financiën aan de Universiteit van Michigan en een van de leidende academische experts op het gebied van het gedrag van insiders van bedrijven. De laatste keer dat ik bij hem incheckte, begin mei, meldde ik dat insiders agressief bearish waren, "waarschijnlijk voorspellen [ing] extra prijsdalingen."
Ik heb deze week contact opgenomen met Seyhun voor een update, aangezien de S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
is nu ongeveer 12% lager dan waar het stond toen die column van begin mei werd gepubliceerd, terwijl de Nasdaq Composite
COMP
is bijna 13% lager. Zoals hij elke keer dat ik hem door de jaren heen heb geïnterviewd heeft gedaan, verwees Seyhun me naar een insider-sentimentindex die hij berekent. Deze index volgt het maandelijkse percentage beursgenoteerde bedrijven dat netto-inkoop van insiders van bedrijfsfunctionarissen en directeuren ervaart.
Houd er rekening mee dat deze index geen transacties weergeeft die zijn gedaan door de derde categorie beleggers die wettelijk als insiders worden beschouwd: de grootste aandeelhouders van een bedrijf, die ten minste 10% van de uitstaande aandelen bezitten. Seyhun neemt ze niet mee in zijn analyse omdat hij uit zijn onderzoek heeft geconstateerd dat ze per saldo geen bevoorrecht inzicht hebben in waar de aandelen van een bedrijf naartoe gaan.
In de bovenstaande grafiek wordt het voortschrijdend driemaandsgemiddelde van de Seyhun-index weergegeven, en zoals u kunt zien, is deze in de afgelopen drie maanden gedaald. Het is onheilspellend dat het aanzienlijk lager is dan waar het in juni stond, ook al handelt de totale markt in de buurt van waar het op het dieptepunt van juni was.
(Toen ik in eerdere columns verslag deed van Seyhun's index, kreeg ik talloze vragen over hoe het publiek toegang kan krijgen tot de gegevens. Seyhun's zoon, Jon Seyhun, heeft een betaalde abonnementswebsite gemaakt, InsiderSentiment.com, dat dagelijks bijgewerkte waarden van de index biedt. Ik ontvang geen vergoeding van deze site.)
'Groene scheuten'
Gezien deze ontmoedigende trends in het algemene sentiment van insiders, lijkt het misschien overdreven om iets positiefs te zeggen. Maar in het interview wees Seyhun erop dat verschillende individuele sectoren netto-inkoop door insiders ervaren - wat hij 'groene scheuten' noemde. De sectoren met de meest positieve insidersignalen zijn momenteel informatietechnologie, industrie, financiële dienstverlening, onroerend goed, communicatiediensten en luxe consumentengoederen.
Seyhun merkt op dat deze sectoren bijzonder gevoelig zijn voor de renteontwikkeling. Het vertrouwen van insiders in deze gevallen is dus niet alleen van belang voor de bedrijven in de sector, maar ook voor het waarschijnlijke verloop van de rentetarieven. Zijn interpretatie is dat "insiders de huidige forward guidance van [Federal Reserve] en het pad van toekomstige rentetarieven (met een piek van ongeveer 4.75% in het midden van 2023 en dalend tot 4.5% tegen het einde van 2023) redelijk voldoende beschouwen om de inflatie te beheersen en de economie weer in balans te brengen. Daarom denken insiders dat we waarschijnlijk geen extra verrassingen zullen krijgen over het rentegebied van de Fed.”
De volgende tabel bevat twee bedrijven uit elk van deze rentegevoelige sectoren die de afgelopen drie maanden te maken hebben gehad met zware nettoaankopen door insiders.
Bron: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert levert regelmatig bijdragen aan MarketWatch. Zijn Hulbert Ratings volgt investeringsnieuwsbrieven die een vast bedrag betalen om te worden gecontroleerd. Hij is te bereiken op [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo