De berenmarkt in aandelen heeft nog een lange weg te gaan, waarschuwt deze geldmanager. Dit zijn de 2 strategische zetten die hij maakt.

Maar als de grote er is, helpt het om voorbereid te zijn. Ons oproep van de dag komt van de portefeuillemanager van Real Investment Advice, Michael Lebowitz, die denkt dat we nog steeds vroeg in die bearmarkt zitten. Hij biedt een eenvoudige strategie voor de berenmarkt aan, aangezien kopen en vasthouden niet werken in een kleverige inflatieomgeving.

Hij legt uit in een blog post hoe RIA begin dit jaar de portefeuilles van klanten herpositioneerde om zich voor te bereiden op een bearmarkt.

"Aanvoelend dat de Fed op het punt stond het liquiditeitskleed van de markten te trekken, begonnen we ons risico te verminderen vanaf de eerste handelsdag van 2022. We hebben niet alleen aandelen verkocht om onze brutoaandelenblootstelling te verminderen, maar we zijn overgestapt van groei met een hogere bèta aandelen naar aandelen met een lagere bètawaarde”, aldus Lebowitz.

Het verlaagde het percentage toegewezen aan aandelen en de soorten aandelen die werden aangehouden, wat volgens hem RIA-portefeuilles heeft geholpen om beter te presteren dan hun benchmarks en alle primaire aandelenindexen tot nu toe in 2022. Hij geeft een grafiek die de voordelen van deze strategie tijdens de Grote Financiële Crisis laat zien.

Zoals hij uitlegt, werd in 10,000 $ 2004 geïnvesteerd in twee scenario's. Het buy-and-hold-scenario A was te allen tijde volledig belegd, terwijl B hetzelfde is, behalve tijdens de bearmarkt van 2008 - toen het in de S&P 50 naar 500% ging , de rest in contanten, 0% verdienend. Voor beide werden dividenden herbelegd.

Scenario B kwam sterker naar voren omdat de aandelenblootstelling gedurende twee jaar werd gehalveerd, aldus de adviseur. Dankzij deze strategie kwam zijn portefeuille in die periode 41% sterker uit, terwijl vergelijkbare acties in 2020 en 2022 nog betere rendementen zouden hebben opgeleverd, zei hij.

In vervolgopmerkingen op MarketWatch zei Lebowitz dat de RIA de blootstelling in termen van allocatie heeft verlaagd en begin 2022 is verschoven naar aandelen met een lagere bèta (minder volatiele) waarde. "We zullen waarschijnlijk een kleiner dan normale aandelenallocatie handhaven totdat het Het lijkt erop dat de Fed echt gaat draaien”, zei hij.

“We trokken weg van tech naar nutsbedrijven en gezondheidszorg, bijvoorbeeld. We hielden ook onze inflatiehedge/blootstelling op peil bij energie- en enkele materialenbedrijven”, zei hij. Sommige van zijn bedrijven omvatten NextEra Energy
nee,
+ 0.85%,
Duke Energy
DUK,
+ 1.46%,
Abbvie
ABBV,
+ 2.75%,
Abbott Labs
ABT,
+ 1.27%,
CVS Gezondheid
CVS,
+ 1.49%,
Albemarle
ALB,
-5.73%,
Exxon Mobil
XOM,
-2.10%
en Devon Energie
DVN,
-3.78%.

"Een lagere bèta en minder blootstelling is tot nu toe een grote winnaar geweest", zei hij, en merkte op dat zijn portefeuille zijn benchmark met 5% versloeg tegen de tijd dat de markt twee weken geleden zijn hoogtepunt bereikte. Hij wijst ook op waarde die beter presteert dan groei, en merkt een daling van 9% op in de iShares S&P 500 Value ETF.
IEF,
-0.29%
versus een daling van 22% in de iShares S&P 500 Growth ETF
IVW,
-1.12%
tot nu toe dit jaar.

Lebowitz is van mening dat de markten te maken hebben met tegenwind van de liquiditeit, aangezien de Fed krimpt zijn balans en richt zich meer op plakkerige inflatie dan op de economie.

"Deze Fed heeft een heel andere taak dan de Fed die we gewend zijn", zegt Lebowitz, die zich zorgen maakt dat beleggers dat niet begrepen. "Wat me zorgen baart, is dat het deze keer anders is."

Lezen: Uitbarstingen van bullish uitbundigheid zijn gebruikelijk tijdens bearmarkten. Meegezogen worden is makkelijk

De markten

Chipmakers slepen voorraden aan
DJIA,
-0.20%

SPX,
-0.71%
zuiden , met Nasdaq
COMP
-1.70%
verliezen vooraan. obligaties
TMUBMUSD02Y,
3.528%

TMUBMUSD10Y,
3.262%
verkopen weer, olie
KL.1,
-3.65%
en goud
GC00,
-1.01%
zijn naar beneden en de dollar
DXY,
+ 0.84%
is aan het klimmen. Bitcoin
BTCUSD,
-2.44%
is iets minder dan $ 20,000.

En: Crypto.com klaagt vrouw aan na per ongeluk $ 10.5 miljoen op haar bankrekening te hebben gestort

Het gezoem

Tesla
TSLA,
-2.06%
is down op wankele vraag naar Chinese EV-makers zoals Li Auto
LI,
-4.12%.
Ondertussen slaat een COVID-19-lockdown toe 21 miljoen inwoners van China tech- en autohub Chengdu.

Novo Nordisk
NOVO.B,
-2.42%
koopt Forma Therapeutics
FMTX,
+ 49.37%
in contanten ter waarde van $ 1.1 miljard.

Chipmaker Nvidia
NVDA,
-10.76%
is niet op de hoogte van nieuws waar de VS het op aandringen beteugelen van zijn Chinese datacenteractiviteiten. Broadcom
AVG,
-2.71%
rapporteert na afsluiting.

Elders, MongoDB
MDB,
-24.86%
tuimelt op een sombere voorspelling en Okta
oke,
-34.87%
is down op problemen na de overname en personeelsverloop.

De wekelijkse werkloosheidsaanvragen daalden tot het laagste niveau sinds eind juni. De arbeidsproductiviteit in het tweede kwartaal werd herzien naar een negatieve 4.1% van een aanvankelijke schatting van een daling van 4.6%. De productie-index van het Institute for Supply Management en de bouwuitgaven om 10 uur moeten nog komen. Atlanta Fed-president Raphael Bostic zal later opmerkingen maken.

Lezen: 'Slechtste neergang in halfgeleiders in tien jaar', waarschuwt Citi-analist

Ravil Maganov, de voorzitter van de Russische oliegigant Lukoil – een oorlogscriticus in Oekraïne, is naar verluidt overleden na een val uit een ziekenhuisraam.

Door een hittegolf aan de westkust hebben Californische functionarissen een noodtoestand op het elektriciteitsnet afgekondigd en zijn de branden gedoofd een belangrijke snelweg in het zuiden.

Het beste van internet

Dit kleine onderdeel van $ 3 houdt de bouw van nieuwbouwwoningen in de VS tegen

Volgens experts lopen kinderlevens deze winter in het VK gevaar door hoge energieprijzen

De grafiek

We cirkelen terug naar een S&P 500-grafiek eerder deze week van BTIG's belangrijkste marktstrateeg Jonathan Krinksy, die zijn oog had gehad op de 3,900 lijn in het zand.

"Futures daalden tot 3,924 's nachts (vanaf ~ 9 uur ET). Ons gevoel is dat wij
zijn dicht bij een opleving op korte termijn, maar een mislukking om 3,900 vast te houden gezien de oversold-omstandigheden, zou erop wijzen dat de dieptepunten van juni in gevaar waren', zei hij woensdag laat.

Bonuskaart van blogger Het marktoor, waaruit blijkt dat de S&P 500 al een tijdje onder het voortschrijdend gemiddelde van 200 dagen zweeft, en de laatste keer dat dat gebeurde.

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

Alleenstaande vrouwen, geen kinderen rijker worden.

Adios skinny broek voor mannen

van deze vrouw eerbetoon aan een barmhartige Samaritaan het internet geboeid.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.