De 25 goedkoopste waardeaandelen die momenteel op de markt zijn

De handel in waarde versus groei is in volle gang nu we 2022 ingaan. Na jaren van outperformance van groeiaandelen, vragen velen om waardeaandelen, of aandelen die goedkoop zijn op basis van inkomsten, kasstromen, activa of verkopen, om eindelijk hun dag te hebben in de zon en herwinnen hun manier van marktkloppen. In dit artikel schets ik de argumenten voor waardebeleggen en belicht ik de twee dozijn aandelen die het hoogst scoren op basis van een beproefde waardemethodiek die ik bij Validea beheer.

Een snelle greep uit de recente krantenkoppen geeft ons een indicatie van waar de experts staan ​​als het gaat om waarde boven groei gezien waar we ons bevinden in de economische en marktcyclus.

·       Grote aandelenrotatie heeft benen, Wall Street Pros Saen, Bloomberg

·       Goedkope aandelen hebben eindelijk hun dag in 2022, zeggen investeerdersBloomberg

·       2022 wordt een geweldig jaar voor waardeaandelen: Ariel's John Rogers, CNBC

·       In 2022 staat de beurs op zijn kop., Business insider

Het potentieel voor outperformance van waardeaandelen komt echter niet zomaar uit de lucht vallen. De ingrediënten moeten geschikt zijn voor waardeaandelen naarmate een groep hoger wordt.

1. Hogere inflatie leidt waarschijnlijk tot hogere rentetarieven. Hogere rentetarieven tasten de waarde van groeiaandelen met een langere looptijd aan, aangezien die bedrijven veel meer worden gewaardeerd op hun kasstromen tot ver in de toekomst. Wanneer de rentetarieven stijgen, worden die toekomstige kasstromen in dollars van vandaag minder waard. Waardeaandelen daarentegen worden meer gewaardeerd op basis van kasstromen op korte termijn en zijn dus niet zo gevoelig voor koersstijgingen bij het afleiden van hun intrinsieke waarde. 

2. De waarderingsspreiding tussen de goedkoopste en de duurste aandelen op de markt is zeer groot en historisch gezien, wanneer de spreiding zo groot was, was dit een goed voorteken voor de prestaties van waarde versus groei in de toekomst.

3. We weten dat beleggers de pijn van verliezen twee keer zo zwaar voelen als de waarde van winsten, dus zwakte in voormalige hoogvliegende fondsen zoals de ARK Innovation ETF, SPAC's en andere delen van de markt die tegen onhoudbare waarderingen handelen, heeft beleggers wakker geschud de realiteit dat veel van deze dure groeinamen kwetsbaar lijken voor een lagere waardering.

De fase lijkt nu klaar voor betere prestaties van het cohort waardeaandelen.

Om de aandelen met de hoogste waarde op de markt van vandaag te ontdekken, heb ik de namen van een van de best presterende modellen die ik run op Validea.com, geïnspireerd door het werk, het schrijven en het langetermijnonderzoek van Jim O'Shaughnessy en zijn baanbrekende boek , Wat werkt op Wall Street, waarin een reeks eenvoudige op factoren gebaseerde strategieën wordt geschetst die in de loop van de tijd goed hebben gepresteerd.

Om waardeaandelen te screenen, gebruik ik een 'waarde-composiet'-methodiek, die bedrijven rangschikt op basis van meerdere waarderingsveelvouden, waaronder de koers-winstverhouding, koers-boekwaarde, prijs-tot-verkoop, prijs-tot-cashflow en enterprise value-to-Ebidta, en berekent vervolgens een gecombineerde score op basis van al deze ratio's. Vervolgens selecteer ik de top 1% van de aandelen op de markt met behulp van deze samengestelde waarde. Door naar al deze waarderingsstatistieken te kijken, krijgen we de winst- en verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht in elk van de variabelen, wat u een grondiger analyse geeft dan slechts één van de afzonderlijke maatregelen.

Voor veel beleggers lijkt de tijd rijp om naar waarde te neigen. Hier zijn enkele waardeaandelen die het bekijken waard zijn.