De jaren tachtig waren de blauwdruk voor de aanstaande desinflatiecyclus en dit zijn de standen ervoor, zeggen strategen

Onze oproep van de dag van Jefferies pakt dat idee aan. "Desinflatie is een belangrijke aanname voor onze routekaart voor 2023", zegt Desh Peramunetilleke, wereldwijd hoofd microstrategie, en analist Mahesh Kedia, in een notitie aan klanten op donderdag.

“De desinflatiecyclus van de jaren tachtig, veroorzaakt door hogere tarieven en versoepelingen
drukken aan de aanbodzijde bieden een goed model voor de huidige cyclus. Over het algemeen deden kwaliteitsgroeiaandelen/-sectoren het beter dan waarde, en small-caps minder goed”, aldus het paar.

Lezen: JPMorgan CEO Jamie Dimon ziet 'veel onderliggende inflatie', tarieven op 6% in een recessie

Wat het goed deed van april 1980 tot februari 1983 was de consument, met zakelijke dienstverlening, basisproducten en consumentendiensten die het beter deden, terwijl grondstoffen en industriële goederen het minder goed deden. Kwaliteit kopen en waarde vermijden was ook een slimme zet, voegen ze eraan toe.

Wat het hier en nu betreft, zegt het paar dat extreme inflatie meestal niet goed is voor aandelen, maar dat gematigde inflatie een betere opzet kan zijn. Ze constateren een positieve correlatie over de afgelopen 20 jaar tussen maandelijkse S&P 500-rendementen en de procentuele verandering in de Amerikaanse 10-jaars inflatieverwachtingen.

"Op basis van de sectorcorrelatie met de [10-jarige inflatieverwachtingen] zijn materialen, energie, infotech en industrie sectoren die moeten worden vermeden wanneer de inflatie daalt, terwijl de focus ligt op basisgoederen, nutsbedrijven, communicatiediensten en gezondheidszorg", aldus Peramunetilleke en Kedia. . "Stijlgewijs moeten beleggers GARP (groei tegen een redelijke prijs), waarde en omkering vermijden en zich concentreren op aandelen met een laag risico en kwaliteit tijdens dalende inflatie."

Reversion verwijst naar de opvatting dat elk activum in de loop van de tijd zal terugkeren naar zijn gemiddelde prijs.

Wat aandelenideeën betreft, heeft Jefferies een aantal belangrijke desinflatiespelen om te overwegen. Ten eerste zijn die negatief gecorreleerd aan inflatie - Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dollar Algemeen
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald's
MCD,
-0.92%,
Waste Management
W.M.,
-0.27%,
Costco
KOSTEN,
-2.08%,
Openbare opslag
PSA,
+ 0.62%,
Afvalaansluitingen
WCN,
-0.95%
en Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Onder kwaliteitsaandelen tegen een redelijke prijs vermelden ze Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD
-3.96%,
Broadcom
AVG,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Boeking houden
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
en Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Mening: Deze perfecte storm van megabedreigingen is nog gevaarlijker dan de jaren zeventig of dertig, zegt Roubini

Het beste van internet

"Ik heb niet meer genoeg in de tank." Een geliefde premier, die pas de tweede ter wereld werd die tijdens zijn ambtsperiode beviel, is afgetreden.

Opgevangen regenwater is zeldzaam voordeel van de recente dodelijke en vernietigende stortbuien in Californië.

Een 1000 jaar oud Tunesisch grotdorp langzaam doodgaan

De grafiek

Waar zijn de banen? Florida, blijkbaar.

Willekeurig leest

Sprint legende Usain Bolt verloor miljoenen door oplichterij.

Koning van de pijn? De nacht voor de ontslagen, Microsoft organiseerde een Sting-concert

Restaurants in New York roepen de tijd op gekke TikTok-menu-hacks.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton.