Het dividendrendement van 19% loopt gevaar

De aandelenkoers van Annaly Capital (NYSE: NLY) vertoont dit jaar een neerwaartse trend. Het crashte maandag naar een dieptepunt van $ 17.50, het laagste punt sinds november 2022. In totaal is het hoogrentende dividendaandeel met meer dan 22% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Dit betekent dat het naar een bearmarkt is verhuisd.

Is het dividend in gevaar?

Annaly Capital is een toonaangevende Real Estate Investment Trust (REIT) met een waarde van meer dan $ 9 miljard. Het bedrijf is actief via drie hoofddivisies: agentschap, hypotheekservicerechten en woningkrediet. In totaal beheert het activa ter waarde van meer dan $ 81 miljard.

Annaly is geliefd vanwege de hoge dividenduitkeringen aan aandeelhouders. Gegevens verzameld door SeekingAlpha laten zien dat het een dividendrendement heeft van 19.04%, wat het groter maakt dan de inflatie en de korte en lange termijn obligatierendementen. Het vierjaarlijkse dividendrendement bedraagt ​​ongeveer 13.50%.

De investeerders van het bedrijf lopen in de toekomst echter aanzienlijke risico's, aangezien de rentetarieven op een hoog niveau blijven en de spreads op door hypotheek gedekte effecten (MBS) groter worden. Het belangrijkste is, zoals ik in dit artikel schreef, dividendaandelen concurreren nu met contanten. Extreem kortlopende schatkistcertificaten leveren zelfs meer dan 4% op. 

Erger nog, Annaly waarschuwde dat het dit kwartaal zijn dividend zal verlagen. Dit is belangrijk omdat de meeste mensen die in Annaly - en andere REIT's - beleggen, dit doen vanwege hun regelmatige uitkeringen. In de resultatenrekening zei de CEO:

"Als gevolg hiervan verwachten we, afhankelijk van de beslissing van onze raad van bestuur, ons driemaandelijkse dividend in het eerste kwartaal van 2023 te verlagen tot een niveau dat dichter in de buurt komt van het historische rendement op boekwaarde van Annaly van 11% tot 12%."

Voor Annaly Capital waren de inflatiecijfers van dinsdag slecht nieuws, aangezien ze betekenen dat de Fed haar verkrapping zal voortzetten. Nu regionale bankaandelen stijgen en de inflatie nog steeds hardnekkig hoog is, kunnen we niet uitsluiten dat de Fed volgende week 0.25% of zelfs 0.50% verhoogt. 

Dit verklaart waarom de obligatierendementen zijn gestegen, waardoor de 30-10 jaar Treasury Yield spread zal blijven stijgen. Zoals hieronder te zien is, is het vorige week van het negatieve gebied van -0.10% naar 0.13% gegaan.

Voorspelling van de aandelenkoers van Annaly Capital

NLY-aandelengrafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het aandeel Annaly Capital de afgelopen dagen is teruggelopen. Deze uitverkoop culmineerde in het dalen van het aandeel onder de onderkant van het stijgende kanaal dat in zwart wordt weergegeven. De 25-daagse en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden hebben ook een bearish crossover-patroon gemaakt, terwijl de MACD onder het neutrale punt is gekomen.

Hoewel het aandeel een bullish shooting star-kandelaar heeft gevormd, vermoed ik dat de bearish trend zich de komende weken zal voortzetten. Als dit gebeurt, is het volgende referentieniveau om in de gaten te houden $ 15, het laagste niveau van het jaar tot nu toe. Deze prijs ligt ongeveer 20% onder het huidige niveau.