Dat SoFi-technologieën zo snel zijn verbeterd, is geen verrassing: dit is wat ik zou doen

De meeste investeerders en volgers van financiële media kennen SoFi Technologies (SOFI) CEO Anthony Noto. Noto is een paar keer in de buurt geweest. Velen hebben zijn carrière gevolgd van Goldman Sachs (GS) naar de NFL naar Twitter en uiteindelijk naar SoFi Technologies.

Velen weten waarschijnlijk ook dat Noto is afgestudeerd aan de United States Military Academy in West Point (Class of 1991), de University of Pennsylvania's Wharton Business School (MBA) en nog indrukwekkender (in mijn wereld) de US Army Ranger School in Fort Benning, Georgië.

Als een oude seizoenskaarthouder, herinner ik me hem als een linebacker. Een van de beste linebackers die de Black Knights of the Hudson ooit hebben voortgebracht.

"Noto with the tackle" regende de hele wedstrijd uit de PA-speakers. Opnieuw en opnieuw. Elk spel. De man was agressief. De man was over het hele veld. Dat is hij nog steeds.

SOFI-rapporten

SoFi Technologies heeft maandagochtend de financiële resultaten van het bedrijf over het vierde kwartaal vrijgegeven. Voor de periode van drie maanden eindigend op 31 december boekte SOFI GAAP EPS van een verlies van $ 0.05, wat een verlies was van vier cent per aandeel op een omzet van $ 456.679 miljoen. Dit aantal overtrof niet alleen de verwachtingen van Wall Street, maar was ook goed genoeg voor een jaar-op-jaar groei van 59.9%.

SOFI rapporteerde in het vierde kwartaal een record aangepaste EBITDA van $ 70 miljoen, wat meer dan 15 keer hoger was dan vorig jaar en 58% hoger in sequentiële termen, terwijl het duidelijk beter was dan de schattingen. Het GAAP-nettoverlies van $ 40.006 miljoen was goed voor een vernauwing van 64% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Het bedrijf voegde tijdens het kwartaal 480 nieuwe leden toe tot meer dan 5.2 miljoen lidmaatschappen (+51% op jaarbasis). Het bedrijf voegde ook 695 nieuwe verkochte producten toe aan dat lidmaatschap, een stijging van 53% tot bijna 7.9 miljoen.

Segmentprestaties

Lenen – Gegenereerde omzet van $ 328.191 miljoen (+54%) op netto rente-inkomsten van $ 183.607 miljoen (+138%) en niet-rentebaten van $ 144.584 miljoen (+6%). Direct toerekenbare kosten stegen met 3% tot $ 106.131 miljoen, terwijl de bijdrage aan de winst met 99% toenam tot $ 208.799 miljoen.

Technologieplatform – Gegenereerde omzet van $ 85.652 miljoen (+61%). Direct toerekenbare kosten stegen met 107% tot $ 68.771 miljoen, terwijl de bijdrage aan de winst met 16% daalde tot $ 16.881 miljoen.

Financial Services – Gegenereerde omzet van $64.817M (+195%). Direct toerekenbare kosten stegen met 90% tot $ 108.405 miljoen, terwijl de bijdrage aan winst/verlies verslechterde tot $ -43.588 miljoen (-24%).

leiding

Voor het lopende kwartaal verwacht SOFI een aangepaste netto-omzet van $ 430 miljoen tot $ 440 miljoen. Dit zou goed zijn voor een groei van 34% tot 37%, en overtreft de $ 426 miljoen die Wall Street in gedachten had. Het bedrijf ziet ook een aangepaste EBITDA van $ 40 miljoen tot $ 50 miljoen.

Voor het volledige jaar 2023 ziet SOFI een aangepaste netto-omzet van $ 1.925 miljard tot $ 2 miljard. Dit zou neerkomen op een groei van 25% tot 30%, en de prognoses van Wall Street voor $ 1.5 miljard tot $ 1.55 miljard absoluut verpletteren. Het bedrijf verwacht dit jaar een aangepaste EBITDA van $ 260 miljoen tot $ 280 miljoen te boeken.

Het management verwacht tegen het vierde kwartaal van 4 de GAAP-winstgevendheid van het netto-inkomen op kwartaalbasis te bereiken, met incrementele marges voor het volledige jaar van 2023%. Langdurige volgers van dit bedrijf willen die laatste zin misschien twee keer lezen. Het is het belangrijkste dat we van SOFI hebben gehoord, misschien wel ooit.

De CEO

Noto gaf uitgebreid commentaar in het persbericht: “We genereerden voor het zevende achtereenvolgende kwartaal recordaangepaste netto-inkomsten, die jaar op jaar met 58% stegen voor het kwartaal en meer dan $ 1.5 miljard voor het volledige jaar, een stijging van 52% ten opzichte van 2021. We hebben ook genereerde een record aangepaste EBITDA in het vierde kwartaal en sloot het jaar af met meer dan $ 143 miljoen in 2022, bijna vijf keer de totale aangepaste EBITDA in vergelijking met het volledige jaar 2021. Deze kracht zette zich voort in het resultaat, wat resulteerde in een incrementele GAAP-netto-inkomstenmarge van 42% voor het vierde kwartaal en 28% voor het volledige jaar.”

Noto voegde vervolgens toe: "Recordomzet in alle drie onze bedrijfssegmenten - Lending, Technology Platform en Financial Services - zorgde voor onze record aangepaste netto-omzet in het vierde kwartaal van 4443 miljoen en een record aangepaste EBITDA in het vierde kwartaal van $ 70 miljoen."

De balans

De nettokaspositie van het bedrijf (geldmiddelen, kasequivalenten, in pand gegeven geldmiddelen en voor verkoop beschikbare liquide effecten) eindigde het kwartaal op $ 2.243 miljard, een stijging van 67.5% in de loop van het jaar. Leningen aangehouden voor verkoop tegen reële waarde stegen met 128% over 12 maanden tot $ 13.557 miljard, terwijl de totale activa meer dan verdubbelden tot $ 19.008 miljard.

De totale verplichtingen zijn met 200% gestegen tot $ 13.479 miljard, grotendeels als gevolg van de infusie van $ 7.342 miljard aan deposito's, die vorig jaar niet als regelitem bestonden. Dit is positief. De schuld is met 39% gestegen tot $ 5.486 miljard, wat naar mijn smaak een beetje hoog is in verhouding tot contant geld, maar zoals ik al zei, groeit contant geld met 67% versus 39% groei hier. De kwaliteit van deze balans verbetert duidelijk.

Mijn gedachten

Het is zowel verrassend als niet verrassend dat SOFI de uitvoering van het bedrijf zo snel heeft verbeterd. Niet verwonderlijk, want de plaats wordt gerund door Anthony Noto, een van de weinige CEO's waarop ik zou wedden. In feite is SOFI het zwaarst gewogen enkele aandeel in de Aandelen onder $ 10 portefeuille die ik run voor TheStreet. (We zien er nu behoorlijk slim uit.)

Toch verrassen de verbeterde prestaties, aangezien de financiële prestaties van het bedrijf nog steeds worden onderdrukt door het aanhoudende moratorium van president Biden op de betalingen van studieleningen. Dat gebrek aan inkomsten/inkomsten wordt gevoeld door het bedrijf en zijn aandeelhouders. Zelfs zonder goed te kunnen verantwoorden of en wanneer die inkomstenstroom doorgaat, is de begeleiding zeer bemoedigend.

Lezers zullen zien dat SOFI in november 2022 uit de neerwaartse trend van een jaar brak toen de aandelen consolideerden. Nu, met plotseling gloeiend hete relatieve sterkte en een knap ogende dagelijkse voortschrijdende gemiddelde convergentiedivergentie (MACD), zijn de aandelen doorgebroken en hebben ze zich teruggetrokken uit hun 200 dagen SMA (eenvoudig voortschrijdend gemiddelde). Laten we inzoomen.

Hoewel het me niet zou verbazen als dit aandeel die lijn van 200 dagen van bovenaf opnieuw test voordat de ommekeer wordt hervat, heb ik het gevoel dat mijn koersdoel van $ 7 op de Aandelen onder $ 10 portefeuille is waarschijnlijk geschikt voor de korte termijn. Dat gezegd hebbende, op de langere termijn zie ik ook een 38.2% Fibonacci-retracement van de gehele uitverkoop (tot het $ 12-niveau) als zeer goed mogelijk.

Ik zou het zelf kopen als het niet in de Aandelen onder de $ 10 portefeuille.