Tesla leverde in 2022 meer auto's dan ooit, maar het was nog steeds niet genoeg om aan zijn eigen hoge verwachtingen te voldoen.
De EV-gigant van Elon Musk stuurde vorig jaar meer dan 1.3 miljoen auto's naar klanten - een stijging van 40% op jaarbasis ten opzichte van 2021 - ondanks stijgende rentetarieven en aanhoudende inflatie. Maar de technologieanalist van Wedbush, Dan Ives, zei dinsdag dat het bedrijf zijn doelstelling van 50% jaarlijkse leveringsgroei "met een landmijl" miste.
“Over het algemeen begint de vraag naar Tesla een beetje te kraken. Het bedrijf zal zich moeten aanpassen en de prijzen moeten verlagen, vooral in China, dat de sleutel blijft tot het groeiverhaal", schreef Ives in een notitie. "Dat blijft de zorg op weg naar een zeer bewolkt 2023."
Vraagproblemen en hoge prognoses
Maandag rapporteerde Tesla in totaal 405,278 voertuigleveringen in het vierde kwartaal, vergeleken met een consensusschatting van Wall Street van ongeveer 420,000. Het aandeel daalde dinsdag maar liefst 15% als reactie op het nieuws en is nu bijna 75% gedaald in de afgelopen 12 maanden.
Door vraagproblemen maken veel Tesla-investeerders zich zorgen over de hoge waardering van het bedrijf in de markt.
Wall Street verwacht voor 35 een groei van de levering van Tesla in de orde van grootte van 40% tot 2023%, wat volgens Ives in het huidige economische klimaat misschien te hoog is. Maar de analist blijft ervan overtuigd dat het bedrijf de zaken kan omdraaien en elke mogelijke recessie kan doorstaan, met het argument dat het management de verwachtingen van de investeerders moet bijstellen met meer "realistische" resultaten en financiële doelstellingen voor volgend jaar.
"Musk & Co. hebben een meer conservatief nummer nodig om in deze zenuwachtige achtergrond te slaan en de band-aid van de begeleiding af te scheuren", schreef hij.
Toch heeft Ives, die al jaren een van Tesla's grootste stieren is, het bedrijf onlangs verwijderd uit Wedbush's "Lijst met beste ideeën”, een lijst met de beste beurskeuzes van analisten.
"De Assepoester-rit is voorbij voor Tesla en Musk moet het bedrijf nu door deze donkere macrostorm van categorie 5 loodsen", zei hij dinsdag.
En met recessievoorspellingen van Wall Street die het potentieel voor verminderde consumentenuitgaven in 2023 onderstrepen, beweren sommige analisten zelfs dat de aandelen van Tesla zouden kunnen dalen minder dan $ 25 per aandeel volgend jaar.
De stieren en de beren
Zelfs de meest optimistische analisten erkennen dat Tesla te maken heeft met vraagproblemen op korte termijn en moeite heeft om aan zijn optimistische prognoses te voldoen, maar Wall Street is verdeeld over de toekomstperspectieven van de EV-gigant.
In het stierenkamp heeft Ives een koersdoel van $ 175 op Tesla-aandelen, wat een potentiële stijging van de aandelenkoers van meer dan 60% vertegenwoordigt. Hij betoogt dat veel van het recente slechte nieuws over leveringen al in de voorraad is ingeprijsd en dat de opkomst van elektrische voertuigen zich nog steeds "in de vroege innings van een grote groeicyclus" bevindt.
En senior aandelenanalist Garrett Nelson van CFRA Research herhaalde dinsdag zijn koersdoel van $ 225, 12 maanden voor aandelen van Tesla.
"Na een moeilijk jaar voor aandelen van EV-fabrikanten zoals Tesla, Lucid en Rivian, zijn we optimistisch over TSLA in 2023", schreef hij, waarbij hij opmerkte dat een aandeleninkoop "op de loer ligt".
Nelson beweert dat de verkoopvolumes van Tesla in 2023 meerdere "nieuwe recordhoogtes" zullen bereiken, aangezien de fabrieken van het bedrijf in Austin en Berlijn de productie opvoeren; Tesla's met een lagere prijs komen in aanmerking voor federale EV-belastingverminderingen; en de Cybertruck rolt uit.
Een hogere waardering voor het aandeel is "gerechtvaardigd door de groeiverwachtingen op lange termijn", zei hij.
Maar Gordon Johnson, CEO van GLJ Research, is daar niet zo zeker van. Johnson, die bekend staat als de grootste beer van Tesla, is van mening dat de toenemende concurrentie en de dalende vraag de aandelenkoers van Tesla tegen het einde van volgend jaar zullen doen dalen tot minder dan $ 25 per aandeel.
Hij vertelde Fortuin dat de doorlooptijden van Tesla - de gemiddelde tijd die klanten wachten om hun voertuig te ontvangen - de afgelopen maanden snel zijn gedaald. Volgens de analist is het een van de vele signalen die illustreren dat de groei van het bedrijf tot stilstand is gekomen.
"Hun daadwerkelijk nieuwe bestellingen waren ongeveer 250,000 auto's in het vierde kwartaal. Dat is kwartaal na kwartaal lager en jaar na jaar lager', zei hij. “Toch wordt het gewaardeerd alsof het hypergroei is. Daarom implodeert de voorraad.”
Terwijl Tesla-stieren wijzen op potentiële groeiverticaal voor het bedrijf, zoals robotica, semi-vrachtwagens en zelfrijdende auto's als mogelijke redders, zei Johnson dat hij de beloften van Elon Musk niet zou vertrouwen.
Hij wees op eerdere voorspellingen die niet zijn uitgekomen, ook toen Musk zei dat volledig zelfrijdende auto's dat wel zouden zijn klaar in zes maanden in 2017 en Cybertruck leveringen zou beginnen in 2021 bij het begin van de pandemie.
"Het is gewoon een autobedrijf dat zijn capaciteit niet kan verkopen", zei Johnson. "Zelfs de bearish analisten... zijn nog steeds veel te optimistisch."
Tesla reageerde niet direct op Fortuin's verzoek om commentaar. Het bedrijf heeft enkele jaren geleden zijn PR-afdeling opgeheven.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
Mensen die hun COVID-vaccinatie hebben overgeslagen, lopen een groter risico op verkeersongevallen
Elon Musk zegt dat uitgejouwd worden door fans van Dave Chapelle 'een primeur voor mij was in het echte leven', wat suggereert dat hij zich bewust is van het opbouwen van terugslag
Generatie Z en jonge millennials hebben een nieuwe manier gevonden om luxe handtassen en horloges te betalen door bij mama en papa te wonen
De echte zonde van Meghan Markle die het Britse publiek niet kan vergeven – en Amerikanen niet kunnen begrijpen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/tesla-cinderella-ride-over-demand-182343636.html