De woorden van Musk werden het afgelopen kwartaal zwaar bediscussieerd. Van voor zijn opmerking tot 20 juli, de dag waarop Tesla cijfers over het tweede kwartaal rapporteerde, presteerde Tesla-aandeel slechter dan de
Nasdaq Composite
met 2 procentpunten. Tesla-aandelen waren ongeveer 5 procentpunten beter dan de Nasdaq voor de maand die in de opmerkingen van Musk kwam.
Bovendien daalden de schattingen van de winst per aandeel van Tesla voor het tweede kwartaal van ongeveer $ 2 tot $ 1.80 s in de nasleep van 'geldovens'. New Street Research-analist Pierre Ferragu waarschuwde dat beleggers break-even moeten verwachten vrije kasstroom in het kwartaal, een daling ten opzichte van de $ 2.2 miljard die in het eerste kwartaal van 2022 werd gegenereerd.
Uiteindelijk rapporteerde Tesla voor het tweede kwartaal een aangepaste winst per aandeel van $ 2.27 en genereerde $ 621 miljoen aan vrije kasstroom. Aandelen sprongen omhoog Bijna 10% nadat de winst was gemeld.
Dat is het soort reactie dat je krijgt als "analisten elkaar overvallen om [schattingen] te verminderen", zegt
Future Fund Actieve ETF
(FFND) mede-oprichter Gary Zwart terwijl hij nadenkt over de impact van de opmerkingen van Musk.
Zwarte projecten Tesla zal in 20 2023 miljard dollar genereren en de komende vijf jaar meer dan 170 miljard dollar. Hij is optimistischer dan de Straat. Analisten voorspellen ongeveer $ 15 miljard aan vrije kasstroom $ 102 miljard in de komende vijf jaar.
Black's 2023-projectie zou niet ongekend zijn in de auto-industrie, maar de vijfjarige projectie zou waarschijnlijk een record vertegenwoordigen.
Toyota Motor
(TM) genereerde rond 27 bijna $ 2014 miljard. Maar de beste periode van vijf jaar bedroeg ongeveer $ 105 miljard in het midden van de jaren. Toyota is natuurlijk veel groter dan Tesla gemeten naar het aantal geproduceerde eenheden.
Misschien is het verslaan van Toyota wat er nodig is voor Tesla om een schuldupgrade te verdienen.
Moody's
en S&P beoordelen Toyota-schuld respectievelijk A1 en A+, waardoor ze investeringswaardig zijn. Moody's beoordeelt Tesla's langlopende schuld Ba1, terwijl S&P het BB+ beoordeelt. Dat is een junkbond-niveau, wat betekent dat beide Tesla-schulden als speculatief beschouwen.
Volgens Alexandra Merz, oprichter van L&F Investor Services, dat internationale investeerders adviseert over de oprichting of aankoop van Amerikaanse bedrijven, zijn de beoordelingen verschillend, ondanks dat Tesla beschikt over wat lijkt op betere kredietstatistieken dan Toyota, althans voor sommige maatregelen. Merz was jarenlang kredietbeambte bij Moody's in Frankrijk.
Merz vergelijkt onder andere contanten met schulden, schulden met eigen vermogen en schulden met bedrijfswinsten. "Het is belachelijk", voegt Merz toe over de paradox van rating versus metrisch. "Tesla staat duidelijk in de top 3 van sterkste [large cap-bedrijven.]"
S&P en Moody's hebben misschien nog niet gehandeld omdat ze dit doorgaans traag doen, voegt Merz eraan toe. Ze gelooft niet dat Tesla's lage rating komt omdat de auto-industrie cyclisch is, en wijst erop dat er nogal wat autofabrikanten zijn met rating van beleggingskwaliteit, waaronder Toyota,
General Motors
(GM),
Volkswagen
(VOW3.Duitsland), en
Hyundai Motor
(005380.Korea), onder andere. S&P en Moody's hebben niet gereageerd op een verzoek om commentaar over hun beoordelingen.
Misschien is een upgrade van de schuldgraad in het verschiet. Toch is het misschien niet de katalysator die investeerders verwachten, omdat de beoordelingen niet echt van invloed zijn op Tesla's bedrijfskosten. Het bedrijf heeft niet veel schulden.
Elon Musk besprak de kwestie van beoordelingen in een mei tweet. "Tesla heeft geen schulden nodig, dus de [ratings] hebben geen invloed op ons, maar het is dwaas", schreef hij.
Bijna net zo dwaas als Tesla een geldoven noemen.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]
Tesla was toch geen 'geldoven'
Lettergrootte
Bron: https://www.barrons.com/articles/tesla-stock-price-elon-musk-51658666974?siteid=yhoof2&yptr=yahoo