Tesla scoort blue chip-status na Moody's schuldverhoging

In een enorme mijlpaal voor Tesla (TSLA), is de EV-maker nu een blue chip.

Moody's Investor Research verhoogde de kredietwaardigheid van de EV-maker naar Baa3, de eerste trede op de investment grade-ladder voor bedrijfsschulden, waarbij de kredietvooruitzichten van Tesla werden gewijzigd in stabiel. Eerder classificeerde Moody's Tesla als Ba1, wat de hoogste rating van het bureau is voor hoogrentende bedrijfs- of junkschulden.

In zijn rapport schreef Moody's dat de ratingupgrade "de verwachting van Moody's weergeeft dat Tesla een van de belangrijkste fabrikanten van elektrische voertuigen op batterijen zal blijven met een groeiende wereldwijde aanwezigheid en een zeer hoge winstgevendheid."

Moody's verwacht dat Tesla in 1.8 wereldwijd ongeveer 2023 miljoen voertuigen zal leveren, wat een stijging van 34% zou zijn ten opzichte van 2022, en noemt zijn "aanzienlijke investeringen" in de productie van nieuwe voertuigen en batterijen een "sterke toename" van wereldwijde leveringen mogelijk maken. Moody's merkte op dat de uitbreiding van het productassortiment met de Cybertruck dit jaar een positieve stap is.

Moody's zei ook dat Tesla's verhoogde focus op efficiëntie in het productieproces - en financiële voorzichtigheid - factoren waren bij de upgrade.

Moody's verwacht dat Tesla een toonaangevende EBITA-marge zal behouden in de mid-highteens in vergelijking met zijn concurrenten. Andere pluspunten: Het ratingbureau verwacht ook dat het bedrijf de kosten met 50% zal verlagen om de winstgevendheid van zijn auto van de volgende generatie te vergroten, wat prijsdalingen voor zijn modellen Model 3 en Model Y met grote volumes zou tegengaan.

De upgrade door Moody's van Tesla naar investment grade volgt op een vergelijkbare zet van S&P Global Ratings in oktober vorig jaar. Bij het opwaarderen van Tesla naar “BBB”, wat beschouwd wordt als een investment grade rating, schreven S&P-analisten destijds: “Wij geloven dat Tesla marktleiderschap blijft tonen in elektrische voertuigen (EV’s), met solide productie-efficiëntie die sterke EBITDA-marges ondersteunt en aanhoudende positieve gratis operationele cashflow (FOCF), zij het met hoge kapitaaluitgaven.”

Met twee ratingbureaus die Tesla een rating van beleggingskwaliteit geven, wordt Tesla nu beschouwd als een blue chip-bedrijf vanuit het perspectief van bedrijfsschulden. Doorgaans betekent dit dat conservatieve beleggers zoals pensioenfondsen en andere institutionele beleggers Tesla-schulden als een aantrekkelijke investering zullen beschouwen, waardoor de leningpool voor Tesla dieper en goedkoper wordt. Er zijn ook ETF's en andere passieve en actief beheerde fondsen die alleen beleggen in blue-chip bedrijfsschulden.

Het verhaal gaat verder

Een interessante vraag: waarom duurde het zo lang voordat Moody's Tesla opwaardeerde naar investment grade? Onduidelijk. Tesla is momenteel een top-10 beursgenoteerd bedrijf in de VS op basis van marktkapitalisatie. Het is nu ook al vele kwartalen achtereen winstgevend, heeft zeer weinig schulden ($ 1.597 miljard vanaf het einde van het vierde kwartaal), een grote cashhorde van $ 4 miljard aan het einde van het laatste kwartaal en de beste operationele marges in de sector.

Yahoo Finance nam contact op met Moody's voor verdere opheldering, maar een woordvoerder was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar.

-

Pras Subramanian is een verslaggever voor Yahoo Finance. Je kunt hem volgen Twitter of via Instagram.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android

Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube