Tesla-as-miner heeft verstrekkende gevolgen voor de EV-industrie. Zal het opsluiten van de lithiumvoorziening op lange termijn een strategische noodzaak worden voor de industrie? Zullen andere autobedrijven achterwaartse integratie in de EV proberen? batterij toeleveringsketen? Dat zijn vragen op de langere termijn waar beleggers over moeten nadenken. Meer onmiddellijk zouden lithiummijnaandelen - hoogstwaarschijnlijk de kleinere - wild kunnen reageren in de maandaghandel.
De grotere, meer gevestigde spelers zijn onder meer:
Albemarle
(ticker: ALB),
Levendig
t (LTHM) en
SQM
(m²). (
Levent
kwalificeert nog steeds als een aandeel met kleine kapitalisatie.)
Drie kleinere spelers omvatten:
Piemonte lithium
(PLL),
Lithium Amerika
(LAC) en
Sigma-lithium
(SGML.Canada).
De drie grote spelers hebben samen een marktkapitalisatie van meer dan $50 miljard. De drie kleinere spelers, die zich in verschillende stadia van het opstarten van nieuwe projecten bevinden, hebben een gecombineerde marktkapitalisatie van minder dan $ 10 miljard.
"De prijs van lithium is tot krankzinnige niveaus gestegen!" tweette Musk op 8 april.
Hij heeft een punt. Benchmark-lithiumprijzen liggen op ongeveer $ 78,000 per ton, een stijging van bijna 80% tot nu toe. De prijs voor een mand met batterijmaterialen Barron's tracks is tot nu toe ongeveer 60% gestegen, theoretisch toegevoegd ongeveer $ 2,000 voor de prijs van een EV.
De meeste batterijmaterialen worden echter op contractbasis ingekocht. De meeste vermelde grondstofprijzen zijn spotprijzen. Wanneer de spot groter is dan het contract, is dit een teken dat de contractprijzen hoger zullen worden.
"Tesla moet misschien direct op grote schaal in de mijnbouw [en] raffinage gaan", zei Musk, en voegde in een latere tweet toe "we hebben een aantal coole ideeën voor duurzame lithiumextractie [en] verfijning."
Schaal lijkt niet het grote probleem te zijn. Er zijn grote mijnwerkers zoals Albemarle die lithium produceren voor minder dan $ 10,000 per ton, volgens bedrijfsdocumenten en Barron's berekeningen. Bovendien investeert iedereen in de lithiumindustrie voor groei. Wall Street verwacht dat de kapitaaluitgaven van Albemarle in 1.4 ongeveer $ 2022 miljard zullen bedragen, meer dan het dubbele van slechts een paar jaar geleden.
De huidige spotprijzen zijn goed genoeg voor mijnwerkers om kapitaal in de grond te steken. In plaats daarvan lijken de problemen de groei van de vraag naar elektrische voertuigen te zijn, die sneller gaat dan mensen, en de tijd die de mijnindustrie nodig heeft om nieuwe capaciteit op te voeren.
Het lijkt erop dat lithiummijnwerkers een beetje achterlopen op de groeicurve.
Tesla (TSLA) heeft al stappen gezet in de industrie, in samenwerking met Piemonte. Tesla stemde ermee in om de productie vanaf de start over te nemen weer 2020. Die deal zorgde ervoor dat de voorraad in Piemonte met meer dan 230% steeg op de dag dat deze werd aangekondigd.
Toch zal Piemonte in die deal de mijnbouw doen. Musk is waarschijnlijk blij om het lithium van dat bedrijf te nemen. Hij wil gewoon meer.
De drie kleinere lithiummijnwerkers zijn gemiddeld ongeveer 33% gestegen ten opzichte van het jaar ervoor, voortgestuwd door hogere grondstofkosten. Alle drie de aandelen daalden op vrijdag samen met de
S&P 500.
De aandelen van de drie meer gevestigde miners zijn tot nu toe gemiddeld met ongeveer 20% gestegen. Ook al die drie aandelen daalden vrijdag.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]
