Tesla Cash Hoard zou tegen 2030 een half biljoen kunnen bereiken. Wat dat geld zou kunnen doen

Lettergrootte

Tesla
's
cumulatieve vrije kasstroom zou tegen het einde van het decennium $ 500 miljard kunnen bedragen, een ongekend bedrag in de auto-industrie - of wat dan ook, wat dat betreft.

Dat was wat er in de geest van een was

Tesla

stier dinsdag. analist Pierre Ferragu woog ook mee met zijn idee van wat de fabrikant van elektrische voertuigen met al dat geld zou moeten doen.

Beleggers voelden zich dinsdag ook goed. De aandelen van Tesla (ticker: TSLA) stegen met 1.7%. De S & P 500 was plat en Nasdaq Composite steeg met 0.2%.

Als stier beoordeelt Ferragu Tesla (ticker: TSLA) Kopen. En hij projecteert grote aantallen. Zijn Prijsdoel van $ 1,580 is de hoogste die door Bloomberg wordt gevolgd met bijna $ 100 en hij waardeert het bedrijf op ongeveer $ 1.6 biljoen, waardevoller dan alle Amerikaanse bedrijven behalve

Apple

(AAPL) en

Microsoft

(MSFT).

Microsoft

en

Apple

zullen naar verwachting de komende drie jaar een vrije kasstroom genereren van ongeveer $ 100 miljard en $ 115 miljard per jaar. Die twee bedrijven, samen met het moederbedrijf van Google

Alfabet

(GOOGL), zijn de enige drie in de VS die tussen nu en 500 de $ 2030 miljard van Tesla zouden kunnen overtreffen als Ferragu gelijk blijkt te hebben.

Ferragu schat de vrije kasstroom van Tesla in 2023 op ongeveer $ 22 miljard. Tegen 2030 groeit het bedrag tot ongeveer $ 120 miljard. De consensus van Wall Street voor volgend jaar is ongeveer $ 15 miljard.

De prognoses van Ferragu zijn volumegroei en leidende winstmarges.

Ferragu denkt dat Tesla tegen het einde van het decennium 20 miljoen eenheden kan verkopen, een volumegroei van gemiddeld bijna 40% per jaar voor de komende acht jaar. Toch zou dat volume misschien slechts $ 300 miljard aan cumulatieve vrije kasstroom genereren als Tesla marges zou produceren die in lijn zijn met

BMW

(

BMW
.
Duitsland) of

Toyota Motor

(TM).

De marges moeten ook beter. Tegen 2030 verwacht Ferragu dat de vrije kasstroom per verkochte eenheid bij Tesla 50% tot 100% beter zal zijn dan wat de industrie vandaag produceert.

Zijn doel is gewaagd, maar hij heeft reden tot optimisme aan de kant van de marge. Tesla produceert al toonaangevende marges. De brutowinstmarge in het tweede kwartaal kwam uit op 25%. De brutowinstmarges bij BMW en Toyota kwamen uit op respectievelijk 17% en 16%.

Betere brutowinstmarges bestaan ​​uit een paar dingen. Prijs is één. Tesla genereert een omzet van ongeveer $ 66,500 per verkocht voertuig, bijna $ 1,000 meer dan BMW en meer dan het dubbele van Toyota.

Kosten is een andere. Zowel BMW als Tesla maken bijvoorbeeld premium voertuigen met meer features. Toch gaf Tesla ongeveer $ 4,500 minder per voertuig uit dan BMW aan materialen en arbeid. En Tesla beheert de kosten door niet te vertrouwen op een traditioneel dealernetwerk. De brutowinst van de dealer per auto kan oplopen tot een paar duizend dollar per voertuig. In plaats daarvan is dat winst voor Tesla.

Nu, 2030 is een eind weg. En meer autofabrikanten gaan veel meer EV's maken met als doel Tesla omver te werpen. Ze willen meer marktaandeel en meer winst. Hoe het afloopt, is een raadsel.

Maar als Ferragu gelijk blijkt te hebben, hebben investeerders een belangrijke vraag te beantwoorden: wat gaat Tesla met het geld doen? Vrije cashflow komt na uitgaven aan installaties en apparatuur.

Ferragu vindt dat Tesla dat geld moet omdraaien en investeren in de energietransitie. Hij schat dat $ 400 miljard aan vrije kasstroom van Tesla - met schulden en investeringspartners - tot $ 3 biljoen aan duurzame energieopwekking kan financieren.

Tesla's belang in al die macht zou neerkomen op een nieuwe inkomstenstroom voor investeerders.

Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]