Tesla-analisten verlagen prognoses voor levering van EV's na turbulent China-kwartaal

Tesla begon het tweede kwartaal op een traan na 2022 te zijn begonnen met de grootste winst en de hoogste voertuigleveringen in de geschiedenis van het bedrijf, aangewakkerd door bloeiende Chinese activiteiten. Maar een ernstige Covid-gerelateerde lockdown daar die tot deze maand voortduurde, samen met opstartpijnen in de nieuwste fabrieken van de fabrikant van elektrische auto's, zorgt ervoor dat analisten hun prognoses voor wereldwijde leveringsaantallen die naar verwachting in de komende dagen zullen worden gerapporteerd, hebben verlaagd.

Het in Austin gevestigde bedrijf, dat doorgaans een dag of twee na het einde van het kwartaal leverings- en productiecijfers publiceert, rapporteert mogelijk ongeveer 258,000 elektrische auto's aan klanten over de hele wereld te hebben afgeleverd, het gemiddelde van analisten die zijn ondervraagd door Forbes. Hoewel dat jaar op jaar met 28% zou stijgen, is het achtereenvolgens 17% lager dan een record van 310,048 leveringen in het eerste kwartaal, ondanks de toevoeging van nieuwe fabrieken in Duitsland en Texas. Het is ook 18% lager dan een consensusschatting van 315,000 leveringen aan het begin van het kwartaal.

“Covid heeft invloed op de fabriek in Shanghai en het feit dat de nieuwe fabrieken in Austin en Berlijn nog steeds met een vrij lage bezettingsgraad draaien”, zegt Nelson Garrett, aandelenanalist voor CFRA. fabriek was in staat om de volumes te ondersteunen."

De vertraging in China, de meest winstgevende markt van Tesla, komt na een periode van relatieve stabiliteit in termen van winst en productiegroei voor Elon Musk's EV-krachtpatser. Naast een lager tempo van leveringen bracht het kwartaal ook Tesla's eerste grootschalige banenverlies met zich mee, waarvan Musk, die verwacht dat de Amerikaanse economie in een recessie zal belanden, ongeveer 3.5% van de werknemers wereldwijd zal treffen. Deze week omvatten die ontslagen de eliminatie van ongeveer 200 banen voor mensen die werken met Tesla's Autopilot-team in San Mateo, Californië, inclusief berichten in de media. Musk klaagde onlangs ook over moeilijke opstartomstandigheden bij de nieuwe Gigafactories in Berlijn en Austin, die het bedrijf "miljarden" kosten.

"Zowel fabrieken in Berlijn als Austin zijn momenteel gigantische geldovens", zei Musk op 31 mei interview met fans van Tesla Owners Silicon Valley. "Berlijn en Austin verliezen op dit moment miljarden dollars omdat er veel kosten zijn en nauwelijks output."

Musk was veel optimistischer in de resultaten van het bedrijf over het eerste kwartaal, in eerste instantie anticiperend dat de leveringen in de huidige periode van drie maanden even robuust zouden kunnen blijven.

"Ondanks nieuwe problemen die zich voordoen, denk ik dat we dit kwartaal een recordproductie per week van Giga Shanghai zullen zien, hoewel we een paar weken missen", vertelde de miljardair-ondernemer op 20 april aan analisten en investeerders. "Hoogstwaarschijnlijk voertuigproductie in Q2 zal vergelijkbaar zijn met Q1, misschien iets lager. Maar het is ook mogelijk dat we een konijn uit de hoed toveren en iets hoger staan.”

Noch hij, noch Tesla heeft sindsdien bijgewerkte richtlijnen voor het kwartaal gegeven.

De huidige leveringsprognoses variëren van relatief bearish verwachtingen van 232,000 voertuigen van Mizuho Securities-analist Vijay Rakesh en 245,000 voor Emmanuel Rosner van Deutsche Bank. Meer optimistische kwartaalprognoses omvatten 277,000 leveringen van Dan Ives van Wedbush Securities en 270,000 van Adam Jonas van Morgan Stanley en Nelson van CRFA.

De mate waarin de productie en verkoop in China, waar de vraag naar elektrische auto's in april en mei daalde, vertraagde, zal een belangrijke factor zijn om naar te kijken wanneer Tesla volgende maand de winstresultaten publiceert. Dat komt door hogere marges die het bedrijf in die markt geniet door lagere productiekosten.

"Productie en marges zullen in het tweede kwartaal teleurstellen nu Shanghai de productie aan banden legt", zei Barclays-analist Brian Johnson deze maand in een onderzoeksnotitie. Hij verwacht nu dat Tesla voor het kwartaal 251,000 voertuigen zal leveren.

De fabriek in Shanghai zal dat waarschijnlijk ook zijn kort stil gestaan ​​in juli om aanpassingen aan de lopende band mogelijk te maken, waardoor de productie later dit jaar kan worden opgevoerd tot boven de huidige capaciteit. Evenzo, naarmate de activiteiten in Texas en Duitsland soepeler verlopen, zou het bedrijf in de loop van 2022 productiewinsten moeten zien.

"Het goede nieuws is dat de operationele uitdagingen van Tesla goed begrepen lijken te worden door investeerders en dat de volumes in de tweede helft van het jaar sterk zouden moeten herstellen", zegt Nelson.

Tesla-aandelen daalden woensdag met 1.8% tot $ 685.47 in de Nasdaq-handel. Het aandeel is dit kwartaal met 37% gedaald.