Tien goedkoopste aandelen op de markt

Geef die robot een nieuwe poetsbeurt! My Robot Portfolio is een hypothetische verzameling van tien aandelen die ik vanaf 1999 elk jaar heb samengesteld. In 24 jaar tijd heeft het een cumulatief rendement van 915% behaald, vergeleken met 373% voor de Standard & Poor's 500 Index.

De tien aandelen worden door de computer geplukt, niet op basis van beoordeling. Het zijn de tien goedkoopste aandelen op de markt van alle Amerikaanse aandelen met een marktwaarde van $ 500 miljoen of meer, positieve winsten en schulden die niet groter zijn dan het nettovermogen van de bedrijven.

Met 'goedkoop' bedoel ik een lage koers-winstverhouding: de prijs van het aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Een normale P/E-ratio is in de meeste jaren ongeveer 15. De Robot-aandelen van dit jaar hebben ratio's van twee of minder.

De logica achter deze benadering is eenvoudig. Voorraden stijgen door verwachtingen te overtreffen. Lage K/W-aandelen zijn impopulaire aandelen met duidelijke problemen. Beleggers verwachten weinig van hen. Lage verwachtingen zijn gemakkelijker te overtreffen dan hoge.

Verse selecties

Dit zijn de robotaandelen voor 2023.

TPG (TPG) is de goedkoopste, met een P/E-ratio van één. TPG, gevestigd in Fort Worth, Texas, doet aan leveraged buyouts en private equity. Het concurreert met BlackstoneBX
, Carlyle-groepCG
en KKRKKR
onder andere. De superlage P/E-ratio weerspiegelt ongebruikelijke winsten uit de verkoop van activa vier kwartalen geleden.

Gilde Holdings Co., een hypotheekbedrijf gevestigd in San Diego, Californië, is de op één na goedkoopste met een k/w van minder dan twee. Vorig jaar was een goed jaar voor de uitgifte van hypotheken, maar volgens de cijfers van beleggers zal 2023 slechter zijn, aangezien stijgende rentetarieven huizenkopers ontmoedigen.

Alpha & Omega Semiconductor B.V. (AOSL) heeft een K/W van minder dan twee keer de achterblijvende winst en zes keer de geschatte winst voor het huidige fiscale jaar, dat eindigt in juni. Het bedrijf, gevestigd in Sunnyvale, Californië, maakt vermogenshalfgeleiders die worden gebruikt in opladers voor telefoons en andere toepassingen.

Matson
MATX
, uit Honolulu, Hawaï, is een vrachtvervoerder in de Stille Oceaan. Het heeft een K/W van minder dan twee. Veel transportvoorraden zijn goedkoop omdat de vrachttarieven laag zijn, maar Matson heeft de afgelopen 15 jaar winst gemaakt en heeft een behoorlijke balans.

Callon Petroleum Co. (CPE) is een middelgrote oliemaatschappij gevestigd in Houston. De voorraad is de afgelopen vijf jaar met 70% gedaald en wordt verkocht voor minder dan twee keer de recente winst. Het bedrijf boekte in drie van de afgelopen 10 jaar verliezen, waaronder een enorm verlies in 2020. Maar de winst was het afgelopen jaar sterk.

Alpha Metallurgische Hulpbronnen (AMR) heeft een sterke balans, met 86 keer zoveel contanten als schulden. Het is een kolenmijnbedrijf met het hoofdkantoor in Bristol, Tennessee, en mijnen in West Virginia en Virginia. Het aandeel is het afgelopen jaar meer dan verdubbeld, maar wordt verkocht voor een K/W van minder dan twee.

Verenigde Staten Steel Co. (X), uit Pittsburgh, Pennsylvania, verschijnt voor het tweede jaar op rij op deze selectie. Het aandeel steeg vorig jaar ongeveer 5% in een dalende markt en wordt verkocht voor twee keer de winst. Het bedrijf, ooit een van de grootste van het land, heeft het de afgelopen jaren moeilijk gehad.

PBF-energie
PBF
is een raffinaderij gevestigd in Parsippany, New Jersey. Het produceert benzine, stookolie en vliegtuigbrandstof, maar je zult nooit een PBF-benzinestation zien; haar producten zijn merkloos. Het aandeel is het afgelopen jaar enorm gestegen, maar wordt nog steeds verkocht voor twee keer de achterblijvende winst en vijf keer de geschatte winst.

Akkoord Energie
CHRD
, twee keer de winst, is een middelgrote oliemaatschappij gevestigd in Houston. Het werd vorig jaar gevormd door de fusie van twee in moeilijkheden verkerende bedrijven, Whiting Petroleum en Oasis Petroleum. Beiden waren failliet gegaan tijdens de grote oliecrisis van 2014-2020. Het boort in North Dakota en Montana.

Ryerson Holding (RYI), met hoofdkantoor in Chicago, distribueert industriële metalen in de VS en China. Het had een uitstekend jaar in 2022, maar kende de afgelopen tien jaar drie nederlagen. Elke dooi in de betrekkingen tussen de VS en China zou dit bedrijf waarschijnlijk helpen.

Het record

Het gemiddelde (gemiddelde) rendement van de robot is 15.8%, tegenover 8.3% voor de Standard & Poor's Total Return Index. Het samengestelde jaarlijkse rendement is 10.1%, vergeleken met 6.7% voor de S&P.

Houd er rekening mee dat mijn kolomresultaten hypothetisch zijn en niet moeten worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Vorig jaar daalden de Robot-aandelen met 15.6%, terwijl de S&P met 18.1% daalde. De grootste verliezer was Smith & Wesson Brands Inc. (SWBI), een verlies van bijna 50%. De beste winnaar was Genworth FinancialGNW
Inc. (GNW), een stijging van ongeveer 31%.

In 24 jaar tijd hebben de Robot-aandelen 16 keer winst geboekt en de index 12 keer verslagen. Het is geen onfeilbaar 'systeem'. Niets is. Maar ik ben van mening dat ernstig uit de gratie geraakte aandelen een kijkje verdienen.