Target (TGT) winst Q4 2022

doelwit op dinsdag overtrof de winstverwachtingen van Wall Street voor het eerst in een jaar, aangezien de verkoop in het vakantiekwartaal met ongeveer 1% steeg ten opzichte van de dezelfde periode een jaar eerder.

Toch onthulde de big-box retailer krimpende winst en marges en gaf hij conservatieve vooruitzichten voor het hele jaar, zeggend dat klanten minder discretionaire artikelen in hun winkelwagentje gooien.

Het bedrijf zegt dat te verwachten vergelijkbare verkopen, een belangrijke maatstaf die de verkopen bijhoudt in winkels die minstens 13 maanden open zijn en online, zal variëren van een lage eencijferige daling tot een lage eencijferige stijging voor fiscaal 2023. Target verwacht voor het volledige jaar een winst per aandeel van tussen $ 7.75 en $ 8.75. Dat was onder de verwachtingen van Wall Street van $ 9.23 per aandeel, volgens schattingen van StreetAccount.

Dat zei topman Brian Cornell in een release presteerde het bedrijf goed, ondanks "een zeer uitdagende omgeving", met kruidenierswaren, schoonheidsartikelen en huishoudelijke benodigdheden die de verkoop stimuleerden omdat consumenten zich concentreerden op eerste levensbehoeften.

"Ik denk dat we gepast zijn met onze begeleiding in deze omgeving", zei Cornell dinsdagochtend op CNBC's 'Squawk Box.' “We weten dat de inflatie nog steeds hoog is — ze is erg koppig geweest. Het is nog steeds op een zeer hoog niveau. We weten dat de rente stijgt. En we gaan heel goed naar de consument kijken.”

Cornell zal later dinsdagochtend meer van Target's plannen voor het jaar delen op een investeerdersdag in New York City.

De aandelen van Target stegen dinsdag licht in de voorbeurshandel.

Dit is wat het bedrijf rapporteerde voor zijn fiscale vierde kwartaal dat eindigde op 28 januari, vergeleken met de consensusschattingen van Refinitiv:

• Winst per aandeel: $ 1.89 versus $ 1.40 verwacht
• Omzet: $ 31.4 miljard versus $ 30.72 miljard verwacht

Hoewel het bedrijf aan de boven- en onderkant klopte, haalde het een lat die de afgelopen maanden aanzienlijk was verlaagd. 

De big-box retailer, bekend om zijn goedkopere, maar modieuze kleding, huishoudelijke artikelen en meer, zag de verkooppiek tijdens de eerste twee jaar van de Covid-pandemie. De jaarlijkse totale omzet is tussen fiscaal 31 en 40 met ongeveer $ 2019 miljard - of bijna 2022% - gegroeid.

Toch heeft Target het afgelopen jaar te maken gehad met een verschuiving in zowel verkooptrends als marktsentiment. De discounter werd een uithangbord in de branche voor voorraadproblemen, krappe winstmarges en zorgen over door inflatie geknepen consumenten met een gemiddeld inkomen. Het bedrijf miste de winstverwachtingen van Wall Street voor de eerste drie kwartalen van het fiscale jaar en waarschuwde investeerders daarvoor verwacht zachtere vakantieverkopen. 

Het netto inkomen van Target voor de periode, die loopt van november tot en met januari, daalde met ongeveer 43% tot $876 miljoen, of $1.89 per aandeel, van $1.54 miljard, of $3.21 per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden.

De vergelijkbare omzet, ook wel same-store sales genoemd, steeg in het kwartaal met 0.7%. Dat overtrof de verwachtingen van Wall Street voor een daling van 1.6%, volgens schattingen van StreetAccount.

Het klantenverkeer, inclusief online en in winkels, groeide in het vierde kwartaal met 0.7%, hoewel het gemiddelde ticket van Target ongeveer gelijk bleef.

Target zei dat op behoeften gebaseerde koopwaar in het kwartaal beter verkocht. Eten en drinken vormden de sterkste categorie, met een vergelijkbare omzetstijging van jaar op jaar met lage dubbele cijfers. Essentials en beauty stegen met hoge eencijferige cijfers, en verschillende op discretionaire zaken gerichte categorieën, waaronder huis en kleding, daalden, maar het bedrijf specificeerde niet met hoeveel. 

De huismerkmerken van het bedrijf, die vaak goedkoper zijn dan nationale merken, groeiden sneller dan de totale omzet. 

Een van de zwakste punten van Target waren de winstmarges, die werden gedrukt door afprijzingen en hogere supply chain-kosten. Afgelopen zomer, Target kondigde een agressief inventarisatieplan aan om ongewenste goederen op te ruimen.

De voorraadniveaus zijn in betere vorm dan voorgaande kwartalen en dalen met 3% op jaarbasis tijdens het fiscale vierde kwartaal. De voorraad was in het derde kwartaal jaar op jaar met ongeveer 14% gestegen, 36% in het tweede kwartaal en 43% in het eerste kwartaal. 

Target zei dat het ook een andere mix van merchandise heeft. De voorraad in discretionaire categorieën daalde met ongeveer 13% in vergelijking met een jaar geleden, omdat de detailhandelaar meer frequente artikelen bestelde, zoals voedsel en papieren handdoeken.

"We realiseerden ons dat het bestedingspatroon van consumenten is veranderd", zei Cornell op "Squawk Box." "Dus hebben we een behoorlijk gedurfde actie ondernomen en gezegd: 'We gaan de inventaris aanpakken. We gaan onze voorraadniveaus op orde krijgen.' We eindigden het jaar precies waar we wilden zijn.”

Het bedrijf heeft zijn doel om gezondere marges te bereiken echter niet gehaald. Het had een marge voor het bedrijfsresultaat van ongeveer 6% beloofd in de tweede helft van het fiscale jaar, toen het zijn winstvooruitzichten in juni voor de tweede keer verlaagde. Voor het vierde kwartaal bedroeg de operationele marge van Target 3.7%, zwakker dan de 3.9% die het boekte voor het derde kwartaal, maar hoger dan de 3.1% waar Wall Street naar op zoek was, volgens schattingen van StreetAccount. 

"We zijn op een meerjarige reis om terug te keren naar pre-pandemische margeniveaus", zei Cornell. “Op dit moment heeft mix zeker invloed op de marges. We verkopen meer artikelen met een lagere marge, zoals eten en drinken en huishoudelijke benodigdheden, en minder kleding en huis, maar dat zal in de loop van de tijd matigen."

Target zegt nu dat het van plan is om vanaf volgend boekjaar of later terug te keren naar het pre-pandemische percentage van 6%, afhankelijk van de economische achtergrond en de vraag van de consument. 

Het aandeel van Target is bijna 40% gedaald ten opzichte van het hoogste punt aller tijden. Het sloot maandag op $ 166.81 per aandeel, waarmee de marktwaarde op bijna $ 77 miljard kwam. Tot nu toe zijn de aandelen dit jaar echter met ongeveer 12% gestegen en sneller dan de bijna 4% groei van de S&P 500.