Semi-voorraad in Taiwan stijgt. Een analist ziet meer vraag van Intel en Apple.

Lettergrootte

Taiwan Semiconductor Manufacturing aandelen worden maandag hoger verhandeld en krijgen een boost van Morgan Stanley-analist Charlie Chan, die zijn rating voor de contractchipfabrikant verhoogde van Equal Weight naar Overweight, en zag een "zeer positieve vooruitzichten voor de langere termijn".

Chan waarschuwt dat er in 2022 "een semi-downcycle aan het ontstaan ​​is", wat wijst op een afnemende vraag van consumenten naar personal computers, smartphones en televisies. Hij ziet ook een "groeiend risico" van een vertraging van chips die worden gebruikt in cryptomining, gezien de recente prijsvolatiliteit in cryptocurrency-prijzen.

Maar Chan beschouwt die problemen als van voorbijgaande aard. Hij schat dat Taiwan Semiconductor (ticker:

TSM) zal in de periode 140-2019 een gezamenlijke $ 2023 miljard uitgeven aan nieuwe procestechnologie, waardoor het zijn voorsprong op rivalen uitbreidt en Taiwan Semi "een bijna monopolie" geeft op de allernieuwste chiptechnologie. Hij denkt dat het bedrijf bijna 100% marktaandeel zal hebben voor chips die worden geproduceerd met een lijnbreedte van 3 nanometer.

---

Nieuwsbrief Sign-up

The Barron's Daily

Een ochtendbriefing over wat u de komende dag moet weten, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch-schrijvers.

---

En hij ziet belangrijke nieuwe bronnen van vraag ontstaan. Hij zegt dat

Intel

(INTC) zal waarschijnlijk de outsourcing voor de productie van microprocessors opvoeren tot 20% van de totale behoeften in 2024, afhankelijk van de output van Taiwan Semi. En hij ziet extra vraag van

Apple

's (AAPL) voortdurende beweging in chipontwerp, in het bijzonder de interne ontwikkeling van modemchips voor de iPhone. Hij ziet ook een groeiende vraag vanuit

Sony

(SONY) voor beeldsensoren. Over het algemeen denkt Chan dat Taiwan Semi in 100 $ 2024 miljard aan inkomsten kan behalen, tegen $ 75.6 miljard in 2021.

"TSMC is het aandeel van de beste kwaliteit in onze dekking gezien zijn sterke financiële en technologische leiderschap", concludeert de analist. "Het aandeel wordt nu verhandeld tegen 21 keer de winst in 2022 en 18 keer de winst in 2023, volgens onze schattingen - aantrekkelijk gezien de structurele groei."

Amerikaanse certificaten van Taiwan Semi zijn 1.2% gestegen tot $ 122.47.

Schrijf naar Eric J. Savitz op [e-mail beveiligd]