(Bloomberg) - Met handelaren die deze week gefixeerd waren op wilde schommelingen in meme-aandelen zoals Bed Bath & Beyond en gemengde signalen van Federal Reserve-functionarissen, was het gemakkelijk om onder stapels regelgevende onthullingen te missen dat hedgefondsen stilletjes T-Mobile US Inc hebben gekocht .
Meest gelezen van Bloomberg
De mobiele provider was aan het einde van het tweede kwartaal de grootste positie bij Steven Cohen's Point72 Asset Management. In totaal hadden ten minste 25 hedgefondsen 5% of meer van hun beleggingen in aandelen, volgens een Bloomberg-analyse van driemaandelijkse 13F-aanmeldingen. Bij Tekne Capital Management was de positie 18% van de boekwaarde.
Iedereen die oplet, heeft T-Mobile gestaag zien stijgen in het klassement van de Nasdaq 100 in een jaar waarin technologie- en communicatiefanaten het zwaar te verduren kregen te midden van stijgende rentetarieven en vertragende economische groei. Het aandeel won 26%, veel beter dan de prestaties van brede markten. De Nasdaq 100 is dit jaar tot nu toe 19% gedaald, terwijl de S&P 500 11% is gedaald.
T-Mobile profiteert van een uitstekend jaar voor abonnees van mobiele telefoons, aangetrokken door zijn voordelige abonnementen in een tijd waarin de hoge inflatie een hap uit de lonen van de consument trekt. Na jaren achter te zijn gebleven bij collega's als Verizon Communications Inc. in netwerkkwaliteit, profiteert T-Mobile volgens analisten ook van investeringen in spectrum en de overname van Sprint in 2020.
"T-Mobile heeft een 5G-netwerkvoordeel behaald en is niet langer alleen een waardeleider, maar kan ook concurreren en winnen op netwerkkwaliteit", zegt Ric Prentiss, analist bij Raymond James.
Een andere T-Mobile-functie die het aandeel aantrekkelijk zou kunnen maken voor hedgefondsmanagers: het bedrijf bevindt zich in een goede positie om zijn eigen aandelen uit te geven.
In tegenstelling tot Verizon en AT&T keert T-Mobile geen dividend uit, waardoor het bedrijf meer flexibiliteit heeft om kapitaal toe te wijzen. Tegelijkertijd stijgen de inkomsten dankzij synergieën van de Sprint-combinatie en groei van het aantal abonnees. De winst zal volgend jaar naar verwachting meer dan verdubbelen tot $ 6.44 per aandeel, volgens het gemiddelde van analistenramingen samengesteld door Bloomberg.
"Een van de grote voordelen is dat het niet wordt belast door het dividend en dus op de meest efficiënte manier contanten aan de aandeelhouders kan teruggeven", zegt Craig Moffett, analist bij onderzoeksbureau MoffettNathanson. "De meeste beleggers zouden zeggen dat het aandeleninkoopprogramma, dat naar verwachting later dit jaar van start gaat, een efficiëntere en aantrekkelijkere weg naar cashrendement zal zijn dan een dividend."
Meer dan viervijfde van de analisten op Wall Street die het aandeel dekken, heeft een koopadvies, blijkt uit gegevens van Bloomberg. Daarentegen raadt minder dan de helft van de analisten aan om Verizon en AT&T te kopen. Het gemiddelde koersdoel voor T-Mobile impliceert een winst van ongeveer 19% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag.
Geen koopje
Hedgefondsen waren niet de enige kopers van T-Mobile in het tweede kwartaal. Deutsche Telekom kocht $ 2.4 miljard aan aandelen van Softbank Group Corp., waarmee het dichter bij zijn doel kwam om een meerderheid van het bedrijf te houden. De Duitse telecommunicatiegigant had 48% van de uitstaande aandelen van T-Mobile in handen, zei Deutsche Telekom in april.
Natuurlijk zijn T-Mobile-aandelen niet goedkoop. Geprijsd op 30 keer de verwachte winst voor de komende 12 maanden, is het meer dan drie keer duurder dan AT&T en Verizon en kan het kwetsbaar zijn voor een omkering als het momentum verschuift.
Hoewel T-Mobile dit jaar een "grote" bedrijfsgroei heeft gezien, is het nog steeds "extreem duur", zegt David Bahnsen, chief investment officer bij de Bahnsen Group. Het is een "speculatief spel, meer dan een stabiel waardespel."
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/t-mobile-emerges-hedge-fund-144815277.html