(Bloomberg) — In de uren voorafgaand aan de ineenstorting van Silicon Valley Bank probeerden een hele reeks startups hun geld op te nemen. Degenen die niet konden kiezen voor een laatste wanhopige optie: parkeren in geldmarktfondsen van derden die via de geldschieter worden aangeboden.
Meest gelezen van Bloomberg
Het hele weekend beantwoordden lobbyisten en advocaten verwoede vragen van durfkapitaalfirma's in afwachting van advies van de Federal Deposit Insurance Corp. over het lot van de miljarden dollars in die fondsen, volgens mensen die bekend waren met die gesprekken.
Terwijl Amerikaanse toezichthouders zondag laat aankondigden dat deposanten al hun geld zouden terugkrijgen, bleef een belangrijke vraag onbeantwoord: wanneer zouden SVB-klanten het geld kunnen terugkrijgen dat wordt aangehouden in geldmarktfondsen van BlackRock Inc., Morgan Stanley en Western Asset Beheer.
De Amerikaanse vertegenwoordiger Zoe Lofgren, een Californische democraat, vertelde Bloomberg dat er nog veel onbeantwoorde vragen zijn over de zogenaamde sweep-accounts en of klanten er toegang toe zullen krijgen.
"Er is veel belangstelling", zegt ze. “Ze zijn geen spaarders, maar de bank is de financiële instelling van record. En hoe worden die behandeld? Dat is een vraag waar mensen een antwoord op willen. En we hebben nog geen antwoord.”
BlackRock weigerde commentaar te geven en Morgan Stanley had niet onmiddellijk commentaar, terwijl Franklin Resources Inc., het moederbedrijf van Western Asset Management, niet reageerde op berichten die buiten de normale kantooruren werden verzonden. De FDIC reageerde ook niet op meerdere verzoeken om commentaar.
'Altijd gedekt'
De geldmarktfondsen stelden bedrijven die deposito's hadden bij Silicon Valley Bank in staat om veilig geld weg te sluizen en tegelijkertijd enige rente te genereren. Het SVB Cash Sweep-programma van de geldschieter verplaatste het overtollige geld van klanten automatisch naar die partnerfondsen. Het programma werd aan klanten op de markt gebracht als een manier voor hen om "altijd toegang te hebben tot uw belegde geld, zodat u altijd gedekt bent."
SVB Financial Group, het moederbedrijf van de Silicon Valley Bank, zei in haar meest recente jaarverslag dat klanten in de tweede helft van vorig jaar meer geld buiten de balans ombrachten naar producten zoals externe geldmarktfondsen.
Eind december zei SVB dat $ 64 miljard aan klantgelden was geparkeerd in sweep-geldmarktfondsen en $ 89 miljard aan beheerde klantbeleggingsfondsen, inclusief geldmarktfondsen van derden. Door BlackRock-fondsen aan te bieden in zijn cash sweep-programma, verdiende de geldschieter ongeveer $ 101 miljoen aan fee sharing en gerelateerde inkomsten voor 2022.
De fondsen werden gezien als veilige havens toen bekend werd dat de financiën van de SVB verslechterden. Beleggers probeerden donderdag 42 miljard dollar op te nemen in een van de grootste bankruns in de geschiedenis. Toen relatiebeheerders van banken geen oproepen beantwoordden en overschrijvingen vastliepen, namen sommige klanten de snelle beslissing om contant geld te storten in geldmarktfondsen die de bank aan haar spaarders aanbood.
SVB-klanten zouden het eigendom van de geldmarktactiva moeten behouden, hoewel de timing van hun beschikbaarheid onzeker is, zei advocatenkantoor Cooley zaterdag in een memo. Een ander advocatenkantoor herhaalde dat advies, met een voorbehoud.
"Als deze geldmarktfondsen worden aangehouden bij een externe financiële instelling, zoals BlackRock of Morgan Stanley, zouden ze niet onder curatele moeten worden gesteld", aldus Wilson Sonsini Goodrich & Rosati in een notitie aan klanten. "Het kan echter enige tijd duren voordat deze fondsen beschikbaar zijn."
–Met assistentie van Billy House en Katanga Johnson.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/svb-clients-limbo-seeking-refuge-031115362.html