Sunrun is tot 90% minder waard dan wat het de straat vertelt: shortseller

Sunrun Inc (NASDAQ: RUN) is met meer dan 40% gestegen sinds senator Joe Manchin achter de "Inflation Reduction Act of 2022" stond, die tot doel heeft 369 miljard dollar in oplossingen voor schone energie te pompen.

Muddy Waters verkoopt aandelen Sunrun short

Toch waarschuwt Muddy Waters Research dat het bedrijf voor residentiële zonnepanelen en batterijopslag tot 90% minder waard is dan wat het de straat vertelt. Op CNBC's "Squawk Box", Carson Block – CEO van de op due diligence gebaseerde beleggingsonderneming zei:

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Sunrun vertelt investeerders dat nadat al deze schulden zijn verwijderd, er aanzienlijke waarde is voor de aandeelhouders. Ze komen daar door zeer agressieve modellering, aannames die gewoon niet geloofwaardig zijn.

"Run" is al ongeveer 10% gedaald voor het jaar, maar hij is ervan overtuigd dat het aandeel vanaf nu "veel" meer nadelen heeft.

Sunrun komt woensdag met de financiële resultaten voor het tweede kwartaal. Analisten verwachten het boekt 12.6 cent verlies per aandeel bij een omzetstijging van 25% op jaarbasis.

De fundamenten van Sunrun zijn overdreven

Fundamenteel, voegde de CEO eraan toe, is Sunrun een kwetsbaar bedrijf met: “overschat” Abonneewaarde en activa. Carson heeft ook een appeltje te schillen met de manier waarop het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf belastingkredieten claimt.

Ze voorspellen de investeringskorting die ze zullen krijgen en dan zeggen ze, hé, geef ons een belastingkorting op die belastingkorting. Deze recursieve manier om belastingkrediet te waarderen, het is een farce om te stellen dat dit is wat het Congres bedoelde.

Sunrun zal meer aandelen moeten uitgeven om het financieringstekort van 50 cent per watt op te vullen, concludeerde hij. Muddy Waters Research heeft een geschiedenis van gelijk hebben met zijn korte weddenschappen.  

Ook op dinsdag stelde de legendarische shortseller Jim Chanos vragen over de 'fundamentals' en de netto contante waarde van het in San Francisco gevestigde Sunrun Inc.