"Dit is niet alleen een ongegronde aanval op een specifiek bedrijf, maar een berekende aanval op India, de onafhankelijkheid, integriteit en kwaliteit van Indiase instellingen, en het groeiverhaal en de ambitie van India", zei Adani Group in een rapport van 413 pagina's. op 29 januari.
Adani Group haalt $ 2.5 miljard op in aanbieding ... Een ander probleem voor de groep was dat deze impasse met Hindenburg plaatsvond toen het probeerde het grote publiek en buitenlandse investeerders aan te trekken voor een vervolgaanbieding van $ 2.5 miljard van Adani Enterprises, het vlaggenschip van het Adani-imperium.
Op deze aandelenverkoop was volledig ingeschreven op 31 januari, de laatste dag van de verkoop. Vorige week was slechts op zo'n 30% van de aandelen ingeschreven, wat twijfel deed rijzen of de transactie succesvol zou zijn. Maar definitieve gegevens tonen aan dat de verkoop van aandelen volledig was onderschreven.
De lastminutestroom van aandelenaankopen kwam van buitenlandse institutionele en zakelijke investeerders. Een van de opmerkelijke investeerders is Abu Dhabi Conglomerate International Holding, die heeft aangegeven $ 400 miljoen, of 16% van het aanbod, te zullen investeren. IHC investeerde vorig jaar 2 miljard dollar in het conglomeraat Adani.
Deelname aan het aanbod door particuliere beleggers en werknemers van het bedrijf was relatief laag, goed voor slechts ongeveer 10% van de gekochte aandelen.
Toch is de volledige inschrijving op de aandelenverkoop op een cruciaal moment een overwinning voor Adani. Het markeert een blijk van vertrouwen door buitenlandse investeerders en zal hem in staat stellen de schuld van zijn imperium te verminderen.
…Maar twijfels en vragen blijven hangen Maar het zal de twijfels en vragen die Hindenburg opriep over het bestuur van een van de grootste conglomeraten van Azië niet wegnemen.
De aanval door de short-seller dreigt ook de internationale uitbreidingsplannen van de Adani Group te vertragen, omdat het zal leiden tot meer due diligence van buitenlandse partners.
De aanval schaadde ook de reputatie en het imago van Gautam Adani, die dit jaar als een kans zag om zich op het internationale toneel te profileren.
Er is al enige schade zichtbaar. De aandelen van de entiteiten die deel uitmaken van de Adani-groep werden hardhandig verkocht tijdens de drie handelssessies nadat Hindenburg zijn rapport had gepubliceerd. Het conglomeraat verloor $ 69 miljard aan marktkapitalisatie , volgens Bloomberg News.
Adani's persoonlijke fortuin leed ook. De tycoon die het jaar als vierde begon in de Bloomberg miljardairsindex , is nu uit de top 10 geschrapt. Hij staat momenteel 11e, met een geschat vermogen van $ 84.4 miljard op 30 januari, tegen $ 119 miljard op 24 januari.
Zijn nettovermogen is daarmee in zes dagen tijd met 34.6 miljard dollar afgenomen.
Adani Group is een van de meest waardevolle bedrijven in India. Het bedrijf bezit mijnen, havens en energiecentrales. Het bezit een tiental commerciële havens en is aanwezig in kolen, elektriciteit en hernieuwbare energie. Het is ook gediversifieerd naar luchthavens, datacenters en defensie.
Het bedrijf betrad onlangs ook de cementsector door activa van cementfabrikant Holcim in India te kopen en overweegt ook een aluminiumfabriek op te zetten.
Adani heeft de groep laten groeien door bedrijven met schulden over te nemen.
Afgelopen augustus waarschuwde de dochteronderneming CreditSights van Fitch Ratings dat het Adani-conglomeraat "diep overbelast was" en "in het slechtste geval" in een schuldenval terecht zou kunnen komen.
Maar twee weken later zei het ratingbureau dat het ontdekte dat het "rekenfouten" had gemaakt in twee van de bedrijven van de Adani Group. Het corrigeerde zijn rapport en verwijderde de woorden "diep overbelast".
"De standpunten van CreditSights zijn niet veranderd ten opzichte van het oorspronkelijke rapport en we blijven volhouden dat de hefboomwerking van de groep groter is", concludeerde CreditSights.