Wanneer de aandelenmarkt wordt beukt, zijn er koopjes in overvloed - zo lijkt het tenminste. Maar in een berenmarkt is de sleutel tot succes bij beleggen het scheiden van de gedachteloos weggegooide rommel van de te dure rommel.
Met ongeveer tweederde van de aandelen in de
S&P 500
met meer dan 20% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt ooit en de index zelf met 15% gedaald, zijn veel aandelen in de uitverkoop. Beleggers hebben de keuze uit bijna elke sector, van technologie- en communicatiediensten tot basisconsumptiegoederen en cyclisch.
Maar de aandelenmarkt is niet zoals een kledingwinkel, waar met plezier koopjes worden gescoord, ook al zullen ze er niet allemaal even goed uitzien als je thuiskomt. In plaats daarvan, wanneer aandelen dalen, vinden veel beleggers het moeilijk om de trekker over te halen, bang dat ze een blindganger zullen kiezen die alleen maar bijdraagt aan de pijn die hun portefeuilles al teistert. Maar er zijn kansen te midden van het puin.
"De chaos heeft een handvol koopmogelijkheden gecreëerd", zegt Andy Kapyrin, co-chief investment officer bij RegentAtlantic, een in New Jersey gevestigd vermogensbeheerbedrijf. "Het is de moeite waard om in de chaos te waden."
Berenmarkten lijken altijd aandelen bloot te leggen met onder meer hoge waarderingen, slechte boekhouding en zwakke winsten. En het is nooit voldoende om de markt te scannen op aandelen die aan de onderkant van hun waarderingsbereik worden verhandeld - de koers-winstverhouding van een aandeel alleen is geen teken dat het echt goedkoop is.
"De eerste stap is om te vragen of het aandeel zo goedkoop is als het eruit ziet", zegt Chris Senyek, chief investment strateeg bij Wolfe Research. De tweede "is om te kijken naar de duurzaamheid van de inkomsten."
Het is niet gemakkelijk. Jim Rocchio, mede-oprichter van Kailash Concepts Research (KCR), zegt dat zijn team factoren analyseert zoals het rendement op eigen vermogen en de verschillen tussen gerapporteerde, werkelijke en contante winsten, evenals andere statistieken. Het gaat erom bedrijven van hoge kwaliteit te vinden die tegen redelijke waarderingen worden verhandeld.
Hier zijn zes aandelen die bij de rekening passen.
Alfabet
| Recente prijs | Wijziging van jaar tot datum | Volgende 12 mnd. Est. EPS | Volgende 12 mnd. Est. P/E |
|---|---|---|---|
| $2,155.85 | -25.60% | $115.76 | 18.6 |
Bron: FactSet
Google-ouder
Alfabet
(ticker: GOOGL) is in 26 met ongeveer 2022% gedaald, 11 procentpunten meer dan de 500% daling van de S&P 15. Maar die daling heeft wonderen gedaan voor de waardering van het aandeel, die is gedaald tot 18.6 keer de winst over 12 maanden, tegen meer dan 25 keer aan het begin van het jaar. Toch is er voor Alphabet weinig veranderd en ziet de toekomst er nog rooskleurig uit. De omzet en winst zullen naar verwachting in 15 met respectievelijk 19% en 2023% groeien in vergelijking met 2022. Google is nog steeds dominant in internetzoekopdrachten en advertentieverkoop, en het is nog steeds een cashflowmachine. Alphabet genereerde in 67 $ 2021 miljard aan vrije cashflow en zal naar verwachting tussen 339 en 2023 ongeveer $ 2025 miljard produceren. Volg het geld, zoals ze zeggen.
Lam Research
| Recente prijs | Wijziging van jaar tot datum | Volgende 12 mnd. Est. EPS | Volgende 12 mnd. Est. P/E |
|---|---|---|---|
| $509.21 | -29.20% | $36.28 | 14 |
Bron: FactSet
Je zou denken dat het huidige chiptekort goed is voor
Lam Research
(LRCX), die de apparatuur produceert die halfgeleiderchips produceert. In plaats daarvan is Lam's voorraad dit jaar met 29% gedaald, omdat het te lijden heeft gehad van zijn eigen aanbodbeperkingen, om nog maar te zwijgen van hogere kosten. Toch worden Lam-aandelen verhandeld tegen slechts 14 keer de termijnwinst over 12 maanden. Dat is een korting op het eigen vijfjaarsgemiddelde van 14.8 keer en de S&P 500 17.4 keer. Ondanks de korting wordt verwacht dat de omzet en winst in kalenderjaar 7 met respectievelijk 10% en 2023% zullen groeien, en de vrije kasstroom zou $ 5.1 miljard moeten bedragen. Bovendien blijkt uit het werk van Senyek bij Wolfe Research en de analyse van KCR dat de boekhouding solide is. Beleggers krijgen waar ze voor betalen.
Metaplatforms
| Recente prijs | Wijziging van jaar tot datum | Volgende 12 mnd. Est. EPS | Volgende 12 mnd. Est. P/E |
|---|---|---|---|
| $191.63 | -43.00% | $12.22 | 15.7 |
Bron: FactSet
Er zijn veel dingen die je niet leuk vindt aan Facebook-ouders
Metaplatforms
(FB), waarvan de voorraad dit jaar met 43% is gedaald. De omzet van het socialemediabedrijf bleef ver achter bij de verwachtingen van Wall Street als gevolg van veranderingen op
Apple
(AAPL) en concurrentie van TikTok. Meta zal een hoop geld uitgeven om de metaverse te bouwen en zijn naam eer aan te doen. De omzet van Meta zal naar verwachting met ongeveer 16% groeien in 2023, en het zou ongeveer $ 31 miljard aan vrije kasstroom moeten genereren. Meta-aandelen worden nu verhandeld tegen slechts 15.7 keer de winst over 12 maanden, een korting op de S&P 500. "Facebook met korting op de markt?" zegt Kapyrin van RegentAtlantic. "Dat is een waardeaandeel volgens de definitie van de meeste mensen."
micron Technology
| Recente prijs | Wijziging van jaar tot datum | Volgende 12 mnd. Est. EPS | Volgende 12 mnd. Est. P/E |
|---|---|---|---|
| $70.60 | -24.20% | $11.46 | 6.2 |
Bron: FactSet
micron Technology
(MU), die geheugenchips voor elektronische apparaten maakt, is bijna altijd goedkoop. Maar na een daling van 24% in 2022, is het aandeel echt goedkoop. Micron handelt tegen slechts 6.2 keer de winst, onder het vijfjaarsgemiddelde van 8.9 keer. Dat is een weerspiegeling van Micron's (en geheugenchips) cyclische aard, hoewel het bedrijf er nu uitziet alsof het een upcycle doormaakt, waarbij de omzet en winst naar verwachting met respectievelijk 16% en 24% zullen groeien in kalender 2023. Wat meer is, het bedrijf is een zeer consistente generator van vrije kasstroom - het had $ 3.4 miljard in 2021 en zal naar verwachting nog eens $ 8.8 miljard en $ 10.6 miljard genereren in de kalenderjaren van respectievelijk 2023 en 2024.
Netflix
| Recente prijs | Wijziging van jaar tot datum | Volgende 12 mnd. Est. EPS | Volgende 12 mnd. Est. P/E |
|---|---|---|---|
| $191.40 | -68.20% | $10.72 | 17.9 |
Bron: FactSet
Netflix
's
(NFLX) Covid-19-bubbel is geknald - en de voorraad is in een haast leeggelopen. De aandelen zijn in 68 met 2022% gedaald, ongeveer de helft van wat ze waren aan het begin van de pandemie, in maart 2020. De concurrentie op het gebied van videostreaming is toegenomen en heeft de groei van het aantal abonnees van Netflix afgeremd; het bedrijf kende onlangs zijn eerste daling van het aantal abonnees sinds 2011. Nu lijkt Netflix echter een waarde-investeringssituatie te zijn. Het aandeel wordt verhandeld voor 17.9 keer de winst over 12 maanden, onder het vijfjaarsgemiddelde van 67.7 keer en iets meer dan de S&P 500. Dat is goedkoop "voor een bedrijf met hogere winstmarges, een betere toekomst en minder schulden" dan de gemiddelde voorraad, zegt Kapyrin van RegentAtlantic.
Teradine
Aandelen van
Teradine
(TER), dat testapparatuur voor de halfgeleiderindustrie en robots voor industriële automatisering maakt, is tot nu toe met ongeveer 36% gedaald, waarbij meer dan de helft van die duik binnenkwam een dag nadat het bedrijf teleurstellende verkoopprognoses had gegeven. De begeleiding was echter niet te wijten aan een gebrek aan vraag, maar aan een vertraging in de technologische ontwikkeling. Teradyne verwacht nog steeds ongeveer $ 8 per aandeel te verdienen in 2024, en het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen 20 keer de toekomstige winst over 12 maanden. Bovendien zijn aangepaste winstramingen en schattingen op basis van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, of GAAP, klein. Volgens KCR heeft Teradyne enkele van de schoonste financiële gegevens in de S&P 500.
Schrijven aan Al Root bij [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/stocks-to-buy-now-alphabet-facebook-netflix-bargains-51653668705?siteid=yhoof2&yptr=yahoo