Aandelen eindigen volatiele sessie vlak, maar registreren langste wekelijkse verliezende reeks sinds 2001

Amerikaanse aandelen eindigden een volatiele sessie op vrijdag, weinig veranderd, maar nog steeds steile wekelijkse verliezen. De S&P 500 boekte zijn langste wekelijkse verliezende reeks sinds het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel, nu de bezorgdheid over een strakker monetair beleid en de veerkracht van de economie en de bedrijfswinsten in het licht van de inflatie opnieuw de kop opstak.

De blue-chip-index sloot een schokkerige sessie af met slechts 0.01% hoger en kwam uit op 3,901.36. Dit bracht de index met 18.7% lager dan zijn recordhoogte van 4,796.56 op 3 januari, waardoor de S&P 500 binnen opvallende afstand van een berenmarkt komt, gedefinieerd zodra een index ten minste 20% sluit vanaf een recent historisch hoogtepunt. . Op intraday-basis daalde de S&P 500 met maar liefst 20.6% in vergelijking met het slotrecord van 3 januari. De S&P 500 boekte ook een zevende opeenvolgende wekelijkse verlies in zijn langste verliesreeks sinds 2001.

De andere grote indexen eindigden ook weinig veranderd op vrijdag, maar lager voor de week. De Dow Jones Industrial Average steeg met slechts 0.03%, of 8.77 punten, om zich te vestigen op 31,261.90 en een achtste weekverlies op rij te noteren. De Nasdaq Composite daalde 0.3% tot 11,354.62 punten. De rente op staatsobligaties daalde, waarbij het rendement op de 10-jarige benchmark daalde tot onder 2.8%, terwijl de Amerikaanse prijs voor ruwe olie opliep tot meer dan $112 per vat.

De laatste golf van aandelenvolatiliteit kwam in het kielzog van tegenvallende winstresultaten en begeleiding van enkele van de grote Amerikaanse retailers eerder deze week, wat de vrees leek te bevestigen dat bedrijven meer moeite zouden hebben met het doorberekenen van stijgende kosten aan consumenten. Ross-winkels (ROST) eind donderdag werd de laatste grote retailer die zijn vooruitzichten voor het hele jaar verlaagde en voegde zich bij Walmart (WMT) en doel (TGT) bij het benadrukken van de impact die inflatie en verstoringen van de toeleveringsketen hebben gehad op de winstgevendheid. Walmart-aandelen daalden deze week met 19.5%, de slechtste wekelijkse prestatie ooit.

“Helaas is er geen veilige haven. Wanneer we het nieuws zien dat uit cyclische consumentengoederen en basisproducten kwam … dat toont de moeilijkheden die bedrijven hebben, ongeacht hun grootte,” Eva Ados, Chief Operating Officer van ER Shares, vertelde Yahoo Finance Live. "En ironisch genoeg zijn dit de sectoren, basisproducten en duurzame consumentengoederen, die worden gezien als veilige havens in een slechte economische markt."

Het verhaal gaat verder

Een berenmarkt naderen

De S&P 500 is bijna 20% onder zijn recente recordhoogte gekomen, wat de eerste bearmarkt van de index zou zijn sinds de begindagen van de COVID-19-pandemie in 2020.

De Nasdaq Composite was eerder dit jaar al in een bearmarkt gevallen, toen traders wegdraaiden van groeiaandelen te midden van verwachtingen voor hogere rentetarieven van de Federal Reserve, wat de waarderingen van hoogvliegende technologieaandelen onder druk zou zetten. Bij de afsluiting van vrijdag was de Nasdaq Composite bijna 30% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van 19 november 2021. De Dow is in een correctie terechtgekomen, of een daling van ten minste 10% ten opzichte van een recent record, maar heeft nog niet het record bereikt. de drempel van een berenmarkt.

Sinds de Tweede Wereldoorlog zijn er volgens LPL Financial Chief Market Strategist Ryan Detrick 12 formele bearmarkten geweest voor de S&P 500, en 17 waaronder 'near bear markets', toen de index meer dan 19% daalde. Hiervan was de gemiddelde daling ongeveer 29.6% en duurde gemiddeld 11.4 maanden.

De laatste daling van de S&P 500 kwam te midden van toenemende zorgen over decennialange hoge inflatiecijfers, strakker monetair beleid van de Federal Reserve, geopolitieke onrust in Oekraïne en hernieuwde virusgerelateerde beperkingen in China. En gezien deze samenloop van zorgen, zijn ook de discussies over de waarschijnlijkheid van een recessie in de VS toegenomen. Hoewel het aan het National Bureau of Economic Research (NBER) is om formeel een recessie te noemen, wordt een recessie meestal overwogen na twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei van het BBP (bruto binnenlands product). De Amerikaanse economie in de eerste drie maanden van dit jaar al met 1.4% op jaarbasis gecontracteerd.

“Het doorbreken van bearmarkten met recessie en zonder recessies laat een interessante ontwikkeling zien. Mocht de economie zich in een recessie begeven, dan verslechteren de bearmarkten, met een gemiddelde daling van 34.8% en een duur van bijna 15 maanden', schreef Detrick in een notitie. "Mocht de economie een recessie vermijden, dan bereikt de bearmarkt een bodem van 23.8% en duurt gemiddeld iets meer dan zeven maanden."

Recessie risico's

Hoewel de recente dalingen van de S&P 500 het verzuurde beleggerssentiment weerspiegelen gezien de onzekere economische achtergrond, is een afglijden naar een bearmarkt geen garantie voor een recessie. De toenemende verliezen op de aandelenmarkt hebben echter laten zien dat beleggers steeds meer verwacht een neergang.

"Historisch gezien is de S&P 500 rond een recessie gemiddeld 29% gedaald (mediaan van 24%),", schreef Keith Lerner, co-chief investment officer en chief market strateeg bij Truist Advisory Services, begin vrijdag in een notitie. "Nu de S&P 500 momenteel een piek-tot-daldaling van bijna 19% laat zien [vanaf de sluiting van donderdag], rekent de markt in feite al een kans op een recessie van 60-70% in op basis van het gemiddelde en de mediaan."

Strategen bij andere grote bedrijven hebben ook onderstreept dat de S&P 500 een toenemende kans op een recessie heeft ingeprijsd.

"Een recessie is niet onvermijdelijk, maar klanten vragen voortdurend wat ze van aandelen kunnen verwachten in het geval van een recessie", zegt David Kostin, hoofdstrateeg Amerikaanse aandelenstrateeg van Goldman Sachs. schreef deze week in een notitie. “Onze economen schatten een 35% kans dat de Amerikaanse economie de komende twee jaar in een recessie zal belanden en gelooft dat de rentecurve een vergelijkbare kans op een krimp inschat. Rotaties binnen de Amerikaanse aandelenmarkt geven aan dat beleggers een grotere kans op een neergang inschatten in vergelijking met de kracht van recente economische gegevens.

Lerner merkte ook op dat op basis van de gemiddelde en mediane dalingen van de S&P 500 rond recessies sinds de Tweede Wereldoorlog, de index deze keer zou kunnen dalen tot zo laag als tussen 3,400 en 3,650.

"Dit zou een ongelooflijk meedogenloze markt nog veel erger maken, en natuurlijk zouden markten verder kunnen gaan dan het gemiddelde", merkte Lerner op.

Maar als er eenmaal een bodem is bereikt tijdens een recessie, zijn de rendementen meestal gemarkeerd. Lerner merkte op dat het gemiddelde eenjarige voorwaartse rendement voor aandelen van een dieptepunt rond een recessie 40% is.

"Anders gezegd, zelfs als de aandelen zouden dalen tot 3,400, zouden de aandelen bij het gemiddelde herstel bijna 4,800 zijn", zei Lerner. “Een ander ding om te onthouden is dat aandelen de neiging hebben om een ​​dieptepunt te bereiken enkele maanden voordat een recessie voorbij is en vaak wanneer we piek-pessimisme bereiken. Dit gebeurt wanneer beleggers bij zichzelf denken: 'Ik kan geen enkele reden bedenken waarom de markten omhoog gaan.' Alle krantenkoppen zijn negatief.”

-

Emily McCormick is verslaggever voor Yahoo Finance. Volg haar op Twitter.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Volg Yahoo Finance op Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard en LinkedIn