Aandelen eindigen gemengd, maar boeken wekelijkse winsten omdat sterke banencijfers de Fed uitdagen om de rentetarieven op te drijven

Hoe aandelen werden verhandeld

• De Dow Jones Industrial Average
  DJIA,
  + 0.10%
  steeg 34.87 punten, of 0.1%, om te sluiten op 34,429.88.

• De S & P 500
  SPX,
  -0.12%
  verloor 4.87 punten, of 0.1%, en eindigde op 4,071.70.

• De Nasdaq-composiet
  COMP
  + 1.87%
  daalde 20.95 punten, of 0.2%, om te eindigen op 11,461.50.

Volgens Dow Jones Market Data boekten alle drie de belangrijkste benchmarks een tweede week op rij winst. Aandelen waren woensdag enorm gestegen en de Dow steeg met meer dan 700 punten in de nasleep van Fed-voorzitter Jerome Powell's opmerkingen over de waarschijnlijkheid dat de Fed later deze maand zal terugschakelen naar een renteverhoging van 50 basispunten.

Wat dreef markten

Aandelen daalden vooral op vrijdag toen beleggers een sterker dan verwacht banenrapport verwerkten, waarbij de S&P 500 iets lager eindigde maar nog steeds omhoog voor de week.

De Amerikaanse economie zorgde in november voor 263,000 nieuwe banen, verwachtingen overtreffen voor 200,000 banen, wat het laagste maandcijfer zou zijn sinds december 2020. De stand van de vorige maand werd ook naar boven bijgesteld naar 284,000.

"De markt houdt het hier beter vol dan ik aanvankelijk had gedacht", gezien de kracht van het banenrapport, zei Scott Wren, senior wereldwijde marktstrateeg bij Wells Fargo Investment Institute, vrijdag in een telefonisch interview. Hij zei dat soms "wat goed is voor de economie, slecht is voor de markt vanwege de implicaties" voor hoe agressief de Fed kan reageren op een koele vraag door middel van renteverhogingen.

De daling van de markt op vrijdag weerspiegelde de bezorgdheid dat een sterk banenrapport betekent dat de inflatie langer hoog zou kunnen blijven en dat de eindrente van de Fed hoger zou kunnen uitvallen dan verwacht, zei Wren.

Aandelen daalden naarmate de kortere rente op staatsobligaties steeg. Het tarief op de tweejarige schatkistbon
TMUBMUSD02Y,
4.292%
steeg vrijdag met 2.4 basispunten naar 4.278%, terwijl de rente op 10-jaars Treasuries
TMUBMUSD10Y,
3.494%
daalde 2.3 basispunten tot 3.502%, volgens Dow Jones Market Data.

Bekijk: Amerikaanse banencijfers leggen jumbo-renteverhoging weer op tafel tijdens de vergadering van de Fed in december

Toch zei Wren dat hij verwacht dat de Fed de omvang van haar volgende renteverhoging tijdens haar beleidsvergadering deze maand zal terugbrengen tot 50 basispunten, na een reeks jumbo-renteverhogingen van 75 basispunten, omdat het de hoge inflatie bestrijdt. 

"De wens van de Fed om haar renteverhogingen te vertragen, maar dan om de rente een tijdje hoog/restrictief te houden om het beleid door het systeem te laten 'marineren', lijkt ons een zeer voorzichtige weg", schreef Rick Rieder, Chief Investment Officer van BlackRock. wereldwijde vastrentende waarden en hoofd van het beleggingsteam voor wereldwijde toewijzing van het bedrijf, in commentaar per e-mail op vrijdag. 

Fed Funds-futures, waarmee handelaren kunnen wedden op het pad van het beleid van de Federal Reserve, zien de Fed Funds-rente volgend jaar pieken op 5.25%, volgens de CME's FedWatch-tool. St. Louis Fed-president Jim Bullard gaf aan in een grafiek vorige maand dat de Fed Funds-rente, de beleidsrente van de centrale bank, moet mogelijk oplopen tot 7%.

“Het sterker dan verwachte banenrapport van vrijdag geeft de Federal Reserve meer redenen om de rentetarieven te blijven verhogen en het monetaire beleid langer aan te houden, in ieder geval totdat de arbeidsmarkt begint te verzwakken, wat een signaal is dat de markt niet wil horen op dit moment”, zei Robert Schein, chief investment officer bij Blanke Schein Wealth Management, in opmerkingen per e-mail.

Siehe: VS voegt 263,000 banen toe in november en lonen stijgen sterk - veel te veel naar de zin van de Fed

Toch zien sommige marktstrategen een lichtpuntje.

"Het rapport is een positieve ontwikkeling voor de economie en ondersteunt de bewering dat de Fed mogelijk een zachte landing in de economie kan bewerkstelligen, een resultaat dat in strijd is met de voorspellingen van enkele van de grootste banken van het land in de afgelopen maanden", aldus de verklaring. Peter Essele, hoofd portefeuillebeheer bij Commonwealth Financial Network, in opmerkingen per e-mail.

Het werkloosheidspercentage bleef in november onveranderd op 3.7%, terwijl de loongroei het afgelopen jaar versnelde tot 5.1%, volgens het rapport van vrijdag van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics.

"De nog steeds warme arbeidsmarkt rechtvaardigt wat de Fed doet", zei Nicole Webb, financieel adviseur bij Wealth Enhancement Group, vrijdag in een telefonisch interview. "Ik denk niet dat het van richting verandert ten opzichte van de verwachting van 50 basispunten in december," zei ze, "maar we beginnen ons echt af te vragen hoe hoog de eindkoers moet worden, om de vraagvernietiging te krijgen die inflatie veroorzaakt." terug naar 2%.”

Hoewel de aandelenmarkt vrijdag overwegend lager eindigde, boekten alle drie de belangrijkste benchmarks wekelijkse winsten. De S&P 500 steeg deze week met 1.1%, terwijl de technologiezware Nasdaq Composite 2.1% won en de Dow Jones Industrial Average 0.2%, volgens Dow Jones Market Data.

Aandelen in focus

• UiPath Inc.
  PAD,
  + 12.46%
  aandelen stegen 12.5% nadat de kwartaalresultaten en vooruitzichten van de aanbieder van de "softwarerobot" de schattingen van Wall Street overtroffen.

• Aandelen van Cracker Barrel Old Country Store Inc.
  CBRL,
  -12.94%
  tuimelde 12.9% na de huisgemaakte restaurantketen met winkels inside gemiste fiscale winstverwachtingen voor het eerste kwartaal.

• PayPal Holdings Inc.
  PYPL,
  -4.93%
  aandelen daalden met 4.9%, waardoor het een van de slechtste S&P 500-presteerders was.

—Steve Goldstein heeft bijgedragen aan dit artikel.