In een eerdere versie van dit verhaal werd de datum van de tussentijdse verkiezingen in de VS verkeerd vermeld. Ze worden gehouden op 8 november, niet op 9 november.
Ondanks een reeks risicovolle gebeurtenissen die beleggers de komende weken het hoofd moeten bieden, zijn sommigen op Wall Street van mening dat de laatste berenmarktrally in aandelen meer ruimte heeft om te rennen.
Hoewel de S&P 500
SPX,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
en Nasdaq Composite
COMP
blijven verstrikt in berenmarkten, hebben aandelen zich hersteld van de "oversold"-niveaus toen de belangrijkste indices tot hun laagste niveau in twee jaar daalden. Berenmarkten staan bekend om hun scherpe oplevingen, zoals de rebound die de S&P 500 met meer dan 17% deed stijgen ten opzichte van het dieptepunt van half juni voordat hij weer naar beneden zakte om op 2022 oktober een nieuw dieptepunt in 12 te bereiken.
Dat gezegd hebbende, hier zijn een paar dingen voor beleggers om in gedachten te houden.
Markten met veel evenementrisico's
Bovenop een stortvloed aan bedrijfswinsten deze week, waaronder enkele van de grootste megacap-techaandelen zoals Microsoft Corp.
MSFT,
en Amazon.com Inc.
AMZN,
beleggers zullen de komende weken ook enkele belangrijke economische gegevensrapporten ontvangen, waaronder een lezing van de inflatiemeter van de Fed op vrijdag, en de banencijfers van oktober, die op 4 november worden vrijgegeven.
Daarnaast is er ook de volgende beleidsvergadering van de Fed die op 2 november wordt afgesloten. Algemeen wordt verwacht dat de Fed de rente met nog eens 75 basispunten zal verhogen, de vierde 'jumbo'-verhoging dit jaar.
Tussentijdse Amerikaanse verkiezingen, die zullen bepalen welke partij het Huis en de Senaat in de VS controleert, zijn gepland op 8 november.
Beleggers proberen nog steeds de laatste berichtenverschuiving van de Fed te ontleden
Beleggers juichten wat sommige marktwatchers beschreven als een gecoördineerde verschuiving in berichten van de Fed vorige week toe, overgebracht via een rapport van 21 oktober van The Wall Street Journal die aangaven dat de omvang van een renteverhoging door de Fed in december ter discussie zou staan, samen met opmerkingen van San Francisco Fed-president Mary Daly.
Toch wordt niet verwacht dat de Fed op korte termijn wezenlijk zal veranderen.
Want het feit blijft: er is genoeg schuim dat uit de markten moet worden geperst na bijna twee jaar van buitengewone monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen die zijn losgelaten in de nasleep van de COVID-19-pandemie, volgens Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers.
"Het is gemakkelijker om een bubbel op te blazen dan om hem te laten knappen, en ik gebruik de term 'bubbel' niet grappig", zei hij tijdens een telefonisch interview met MarketWatch.
Richard Farr, chief market strategist bij Merion Capital Group, bagatelliseerde de impact van de laatste "gecoördineerde" verschuiving in de begeleiding van de Fed tijdens een interview met MarketWatch, en zei dat de impact op het eindtarief voor fed-funds relatief onbelangrijk is.
Futures-traders van de Fed verwachten dat de bovenkant van de belangrijkste streefrente van de centrale bank zal stijgen tot 5% voor het einde van het eerste kwartaal van volgend jaar, en daar mogelijk tot in het vierde kwartaal zal blijven, hoewel een eerdere verlaging geen goed idee zou zijn. complete verrassing, volgens de CME's FedWatch-tool.
Markttechnici denken dat de aandelen iets hoger kunnen gaan
Tot nu toe wordt oktober niet zoiets als september, toen aandelen 9.3% daalden om af te ronden de slechtste eerste negen maanden van een kalenderjaar in twee decennia.
In plaats daarvan is de S&P 500 sinds begin oktober al meer dan 5.5% gestegen, ondanks een korte crash tot het laagste intraday-niveau in meer dan twee jaar na de publicatie van het consumentenprijsindexrapport van september eerder deze maand.
Technische indicatoren suggereren dat de S&P 500 kan blijven voortbouwen op de winst van vorige week, zei Katie Stockton, een marktstrateeg bij Fairlead Strategies, in een notitie die ze deelde met klanten en MarketWatch.
Volgens haar is het volgende belangrijke niveau om op te letten op de S&P 500 ten noorden van 3,900, meer dan 100 punten hoger dan waar de index maandag sloot.
“Het momentum op de korte termijn blijft opwaarts gericht in de context van de year-to-date neerwaartse trend. Steun in de buurt van 3,505 was een natuurlijke verzamelplaats voor een hulprally, en aanvankelijke weerstand is bijna 3,914, "zei ze.
Een sleutelbeer ziet een verhandelbare kans
Mike Wilson, Chief Amerikaanse aandelenstrateeg en Chief Investment Officer van Morgan Stanley, is al meer dan een jaar een van de meest uitgesproken beren van Wall Street.
Maar in een brief aan klanten begin deze week herhaalde hij dat de aandelen rijp waren voor een opleving.
“De tactische bullish call van vorige week werd met twijfel ontvangen van klanten, wat betekent dat er nog steeds een positief punt is we gaan over van vuur naar ijs — dalende inflatieverwachtingen kunnen leiden tot lagere tarieven en hogere aandelenkoersen bij gebrek aan capitulatie van bedrijven op basis van de WPA-richtlijnen voor 2023, ”zei Wilson.
Dit resultatenseizoen is goed begonnen
Op dit moment is het veilig om te zeggen dat het resultatenseizoen voor het derde kwartaal de angst heeft overwonnen dat de renteverhogingen van de Fed en de knagende inflatie de winstmarges al dramatisch hadden uitgehold, aldus marktstrategen.
Volgens Howard Silverblatt, senior indexanalist bij S&P Dow Jones Indices, heeft de kwaliteit van de gerapporteerde inkomsten al enkele van de vroege "fluistercijfers" overtroffen die door handelaren en strategen werden verspreid.
In totaal rapporteren bedrijven winsten die 5.4% boven de verwachtingen liggen, volgens gegevens van Refinitiv die maandag met de media zijn gedeeld. Dit in vergelijking met een langetermijngemiddelde - sinds 1994 - van 4.1%.
Wanneer de energiesector echter uit de vergelijking wordt gehaald, lijken de verwachtingen veel grimmiger. De gemengde jaar-op-jaar winstraming voor het derde kwartaal is -3.6%, volgens de Refinitiv-gegevens.
Terwijl beleggers nog steeds wachten op de winst van ongeveer driekwart van de S&P 500-bedrijven, kijken sommigen, zoals Morgan Stanley's Wilson, volgens gegevens van FactSet al naar volgend jaar, omdat ze verwachten dat de winstvooruitzichten aanzienlijk zullen verduisteren, wat mogelijk zal leiden tot een winstrecessie — wanneer de bedrijfswinsten twee kwartalen op rij krimpen.
De vooruitzichten voor de wereldeconomie blijven somber
Over energie gesproken, de prijzen van ruwe olie flitsen een onheilspellende waarschuwing over de verwachtingen voor de wereldeconomie.
"Veel van de zwakke olie weerspiegelt de verwachting dat de wereldeconomie in een recessie en bijna een recessie zal verkeren", zegt Steve Englander, global head of G-10 valutastrategie bij Standard Chartered.
West Texas Intermediate ruwe-olie futures
CLZ22,
lager op maandag geregeld, aangezien flauwe importgegevens uit China en het einde van de leiderschapsconferentie van de Communistische Partij erop wezen dat de vraag bij 's werelds op een na grootste olieverbruiker afnam. De prijzen daalden dinsdag verder.
Pas op voor 'vechten tegen de Fed'
Beleggers blijven bezorgd dat er "iets anders zou kunnen breken" op de markten, zoals MarketWatch meldde na het weekend.
Het is mogelijk dat dergelijke angsten de schijnbare koerswijziging van de Fed hebben geïnspireerd, zei Sosnick. Maar het feit blijft: iedereen die aandelen koopt terwijl de Fed het monetaire beleid agressief verstrakt, moet bereid zijn verliezen te tolereren, althans op korte termijn, zei hij.
“Het eenvoudigste van alles is: 'vecht niet tegen de Fed.' Als u nu aandelen probeert te kopen, wat doet u dan? Het betekent niet dat u geen aandelen in het algemeen kunt kopen. Maar het betekent dat je een zware strijd voert,' zei hij.
De VIX geeft aan dat beleggers een wilde rit verwachten
Zelfs toen aandelen hun herstel in oktober verlengden voor een nieuwe sessie op maandag, de Cboe Volatility Index
VI,
bleef opvallend hoog, wat het idee weerspiegelt dat beleggers niet verwachten dat de wilde rit van de markt binnenkort zal eindigen.
De 'angstmeter' van Wall Street sloot de sessie van maandag 0.5% hoger af op 29.85 en handelde begin dinsdag net onder het 30-niveau.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-having-a-stellar-october-why-the-bear-market-rally-may-have-more-room-to-run-11666714183? siteid=yhoof2&yptr=yahoo